Rapport de marché Wintermute » La Fed devient hawkish, l’échec de l’accord avec l’Iran impacte la cryptomonnaie, le marché attend les données PCE pour sauver la situation

Selon le dernier rapport de marché publié par le célèbre market maker en cryptomonnaies Wintermute, le virage hawkish récent de la Réserve fédérale (Fed) et l’échec inattendu de l’accord avec l’Iran sont devenus deux grands « cygnes noirs » frappant les actifs risqués. Le rapport indique que le marché des cryptomonnaies a déjà anticipé le week-end la baisse que le marché boursier américain n’a pas encore digérée, entraînant la liquidation de près de 600 millions de dollars en positions longues ; cependant, après la réinitialisation de l’effet de levier, si des données favorables apparaissent, le Bitcoin (BTC) pourrait rebondir à la baisse.
(Précédent contexte : Analyse récente de Wintermute : le marché crypto « déconnecté » des actions américaines ! Les fonds fuient le Bitcoin pour l’IA, mais les grands investisseurs accumulent discrètement OTC à long terme)
(Complément de contexte : Wintermute avertit : un marché du travail trop chaud fait plonger Bitcoin et tech, la stratégie montre une première réduction de position en deux ans)

Table des matières

Basculer

• La Fed envoie un signal hawkish fort, l’inflation inquiète davantage
• Échec de l’accord avec l’Iran, le marché crypto « anticueille » en avance le week-end
• La stratégie continue d’acheter, en attendant les indications des données PCE

La situation macroéconomique mondiale a connu une turbulence intense en une semaine, impactant directement le marché des cryptomonnaies, fortement dépendant de la liquidité. Selon la dernière analyse publiée par le célèbre market maker Wintermute sur la plateforme X, le facteur le plus déterminant de la tendance du marché reste la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), tandis que les événements géopolitiques imprévus deviennent la dernière paille qui brise la confiance des haussiers.

La Fed envoie un signal hawkish fort, l’inflation inquiète davantage

Wintermute indique dans son rapport que, bien que la Fed maintienne ses taux d’intérêt dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % (conformément aux attentes du marché), la tonalité globale de la politique a fortement viré hawkish. La déclaration post-réunion de la Fed, qui comptait 341 mots, a été considérablement raccourcie à 130 mots, et a complètement éliminé l’ancienne « préférence pour l’assouplissement (Easing bias) ». Plus surprenant encore, le graphique en points (Dot plot) a changé de prévision d’une baisse de taux à une hausse, la médiane pour 2026 passant de 3,4 % à 3,8 %.

De plus, parmi les 18 décideurs, 17 estiment que le risque d’inflation est orienté à la hausse, et le marché anticipe une probabilité de hausse des taux en décembre passant d’environ 24 % il y a un mois à environ 77 %. Cela montre que, même si les prix du pétrole baissent, l’inquiétude de la Fed concernant l’inflation dépasse largement l’impact des facteurs énergétiques.

Échec de l’accord avec l’Iran, le marché crypto « anticueille » en avance le week-end

Sur le plan géopolitique, le président américain Donald Trump avait prévu de signer l’accord avec l’Iran (incluant la réouverture du détroit d’Hormuz) le 19 juin en Suisse, mais celui-ci a été reporté suite à une attaque israélienne dans le sud du Liban, entraînant le retrait de l’Iran. Bien que le Qatar tente de prolonger les négociations jusqu’à fin juin, le « trade de désescalade » précédemment en vigueur a été invalidé.

Selon l’analyse de Wintermute, en raison de la fermeture du marché boursier américain pour la fête de Juneteenth la semaine dernière, la mauvaise nouvelle de l’échec de l’accord n’a pas pu être reflétée immédiatement ; en revanche, le marché des cryptomonnaies, qui fonctionne 24/7, a été le premier impacté. Après avoir atteint un sommet de près de 67 000 dollars, le Bitcoin a rapidement reculé et oscillé dans la zone des 60 000 dollars ; Ethereum (ETH) a même perdu la barre des 2 000 dollars, devenant la principale faiblesse parmi les principales cryptos. La chute du week-end a entraîné la liquidation d’environ 600 millions de dollars en positions longues, le marché crypto ayant en réalité « anticipé » la réévaluation à venir des actions américaines.

La stratégie continue d’acheter, en attendant les indications des données PCE

Concernant la liquidité du marché, le rapport a également clarifié les rumeurs de panique récentes. La rumeur selon laquelle le grand acteur MicroStrategy aurait vendu 32 BTC n’est qu’un bruit de marché ; en réalité, cette entité a acheté entre le 8 et le 14 juin environ 1 587 BTC à un prix moyen d’environ 63 000 dollars, pour une valeur d’environ 100 millions de dollars. Bien que le coût du capital ait augmenté, ralentissant leur rythme d’accumulation, leur stratégie à long terme d’accumulation de Bitcoin n’a pas changé.

En regardant vers l’avenir, Wintermute conclut que le marché crypto est actuellement en mode très défensif (réinitialisation de l’effet de levier, sentiment faible). Tant que le Bitcoin reste au-dessus de 60 000 dollars, une faiblesse dans les données PCE de mai, attendue ce vendredi, ou une avancée dans les négociations qatari, pourraient déclencher un rebond à court terme. Cependant, pour un véritable retournement haussier, il faudra toujours une amélioration substantielle des flux de capitaux structurels, notamment via les ETF et les stablecoins.