🐒 Je viens de finir de surveiller le marché, les données d'aujourd'hui sont un peu intéressantes, je vais les décomposer pour en parler.

Commençons par le marché principal. BTC a vacillé autour de 64k toute la journée, presque pas bougé en 24 heures, le volume de transaction est de 26 milliards, ce qui n'est pas petit pour ce niveau, mais le prix n'a pas réagi, qu'est-ce que cela indique ? Les acheteurs et vendeurs sont en impasse, personne n'ose prendre l'initiative. ETH est à peu près pareil, à 1 728, avec un volume de 13 milliards, mais récemment, l'activité on-chain d'ETH s'est effectivement réchauffée, notamment avec certains Gas des écosystèmes L2 qui montent de temps en temps, mais cette augmentation modérée du volume n'a pas entraîné de rupture de prix, je soupçonne que quelques baleines accumulent en secret, mais ce n'est pas encore le moment de faire monter le marché. SOL a chuté de 2,35 %, avec un volume de 2,43 milliards, cette baisse n'est pas très importante, mais en regardant les frais, le taux de financement de SOL est de -0,0005 %, proche de zéro mais légèrement négatif, ce qui indique que les vendeurs à découvert ont un léger avantage, mais il n'y a pas de panique de vente massive. L'indice F&G est à 23, en état de peur extrême, cette situation est en fait assez gênante — selon l'historique, la peur extrême correspond souvent à un fond de marché, mais on ne peut pas exclure une poursuite de la baisse, tout dépend si des signaux de volume indiquant un arrêt de la chute apparaissent.

Concernant la rotation sectorielle, aujourd'hui, les gagnants et les perdants affichent une grande différence. DEXE a augmenté de 65 %, FOLKS de 32 %, et le crabe de 26 %. Qu'ont en commun ces tokens ? Petite capitalisation, faible liquidité, faible concentration des transactions. Le volume de DEXE pourrait n'être que quelques millions de dollars, mais il a augmenté de 65 %, ce qui montre clairement une manipulation par des capitaux spéculatifs, et ce genre de tokens n'a généralement pas de logique de hausse continue, il faut faire attention à ne pas se faire piéger. Sur la liste des pertes, H a chuté de 34 %, BICO de 30 %, DRIFT de 20 %, ces tokens ont tous été liés récemment à l'IA ou à la DeFi, mais maintenant, les fonds se retirent de façon décisive. Je remarque un détail : sur la liste des pertes, les taux de financement ne sont pas particulièrement extrêmes, par exemple DRIFT tourne autour de -0,05 %, ce qui indique que les vendeurs à découvert n'ont pas beaucoup augmenté leurs positions, c'est plutôt une prise de bénéfices ou une liquidation des longs. Donc, cette baisse n'est pas un risque systémique, mais plutôt un processus de "désinflation" interne au secteur.

Les signaux du côté des fonds méritent une attention particulière. Sur le côté extrême, le taux de financement de SKHYNIX est de 0,8588 %, c'est très élevé, presque 100 fois le niveau normal. Que signifie un taux de 0,85 % ? Si c'est un contrat perpétuel, cela veut dire que les acheteurs longs paient des frais élevés toutes les minutes, ce qui montre une euphorie extrême pour le marché haussier, mais le prix ne monte pas en parallèle, il pourrait même stagner ou baisser. Ce décalage est souvent un signal d'une piège pour les acheteurs longs. De l'autre côté, FIDA a un taux de -0,5106 %, LAYER -0,4751 %, TAIKO -0,3588 %, ces tokens à taux négatif ont été récemment spéculés et sont maintenant abandonnés. Un taux négatif indique que les vendeurs à découvert dominent, mais si le prix continue de baisser, cela montre que les shorts ne sont pas encore couverts, et si le prix se stabilise, un rebond à court terme pourrait se produire lorsque les shorts seront couverts. Sur le sujet des écarts de slippage anormaux, PIPPIN a un slippage de 61,2 points de base, MINIMAX 43,1 points de base, ces tokens ont une liquidité très faible, un slippage élevé indique un spread important, et un manque de profondeur de marché. En général, je bloque directement tout token avec un slippage supérieur à 30 points de base, car même une commande de quelques dizaines de milliers de dollars peut faire déraper le prix. VELODROME a un slippage de 30,7 points de base, ce n'est pas très élevé, mais ce token est un DEX sur la chaîne Base, peut-être lié à l'arbitrage cross-chain, il faut continuer à observer.

Concernant le sentiment du marché et les tendances, les tokens en tendance chaude sont Arcium, DeXe, Synapse, Hyperliquid, Collector Crypt. DeXe est en tendance chaude, son prix a aussi augmenté de 65 %, c'est un exemple classique de "prix piloté par la hype", mais la durabilité de cette hype est faible, elle disparaît souvent deux jours après la hausse. Hyperliquid est un projet intéressant — c'est une plateforme décentralisée de trading de dérivés, récemment, il y a des nouvelles indiquant que son TVL augmente, mais le prix du token n'a pas beaucoup bougé. Je pense que cela peut être un signal d'opportunité — si le TVL continue de croître sans que le prix ne suive, cela indique que le marché n'a pas encore pleinement intégré cette valeur, mais il faut attendre une confirmation par volume. Collector Crypt, ce nom évoque probablement une plateforme NFT, mais il n'y a pas beaucoup d'informations fondamentales pour le moment, il faut rester prudent.

Côté actualités, deux chiffres de liquidation sont très importants. La première indique que dans les dernières 24 heures, 3,32 milliards de dollars ont été liquidés globalement, avec 2,82 milliards de longs et 0,5 milliard de shorts, les longs représentent 85 %, ce qui montre qu'hier, une vague de liquidations de longs a eu lieu. La deuxième indique 1,16 milliard de dollars liquidés, avec une répartition équilibrée entre longs et shorts, cela montre que, aujourd'hui, les deux côtés ont été liquidés, le marché oscille en double sens. Ce genre de données suggère généralement qu'une chute (par exemple, BTC passant de 65k à 63k) a entraîné une liquidation massive des longs, puis un rebond a liquidé les shorts. Actuellement, le prix reste stable à 64k, la liquidation diminue, ce qui pourrait signifier que la vague de liquidations est en train de se calmer, mais les deux camps restent prudents. La déclaration selon laquelle "la hausse ne s'arrêtera pas à cause de la fin de la politique de la Fed" me semble une recherche de point d'ancrage psychologique — certains pensent que la politique de la Fed se relâche, d'autres qu'elle se resserre, mais cette phrase est une expression d'optimisme, indiquant que des fonds cherchent encore des raisons pour continuer à acheter.

Ma question actuelle est : si BTC reste à 64k et que les acheteurs veulent reprendre la main, quels signaux doivent-ils voir ? Premièrement, un volume supérieur à 30 milliards, deuxièmement, le taux de financement passant de 0,0092 % à plus de 0,05 %, troisièmement, l'indice F&G revenant d'une peur extrême à plus de 30. Aucun de ces trois critères n'est encore rempli, donc je continue à observer. En plus, je suis très attentif à la tendance de SOL — si elle passe sous 70 dollars, cela pourrait faire s'effondrer tout le secteur des altcoins, car SOL est souvent le point d'ancrage de la liquidité pour beaucoup d'altcoins. Aujourd'hui, le volume de SOL est de 2,43 milliards, ce qui n'est pas énorme, mais le prix est déjà à 72, si demain il continue de baisser en volume, cela indique une pression de vente faible, peut-être une fausse cassure ; si le volume augmente et qu'il casse sous 70, ce sera un vrai risque.

En résumé, ce que je ressens aujourd'hui, c'est que : le marché principal attend une direction claire, les altcoins se différencient, les taux extrêmes et les slippages signalent des risques. Je ne vais pas ouvrir de positions à levier pour le moment, car dans ce genre de marché, on peut faire plus d'erreurs qu'autre chose. Je vais surtout surveiller BTC et SOL, en attendant des signaux plus précis. Qu'en pensez-vous ? Quelqu'un a-t-il remarqué d'autres mouvements inhabituels ?