#STRC跌破面值11%創上市新低 STRC Chute de 11 % en dessous de la moyenne jusqu'à un niveau record – Le moteur de financement Bitcoin de la stratégie s'arrête

L'action privilégiée préférée de la stratégie, STRC, a plongé à environ 89 $** – une décote de 11 % par rapport à sa valeur nominale de 100 $** – atteignant un niveau historiquement bas depuis son introduction en juillet 2025 .

Qu'est-ce que STRC ?
STRC est une action privilégiée perpétuelle émise par Strategy (anciennement MicroStrategy), conçue comme un outil de collecte de fonds principal pour les acquisitions de Bitcoin . Elle comprend :
· Un dividende flottant ajusté mensuellement pour maintenir le prix près de 100 $
· Rendement actuel : ~12,9 % (bien au-dessus du taux sans risque de 3,8 %)
· Émission ATM (sur le marché) : permet l’émission de nouvelles actions lorsque le prix reste au-dessus de la valeur nominale

Pourquoi STRC s'effondre-t-il ?
1. La vente de 32 BTC – la première depuis 2022
En mai, Strategy a vendu 32 Bitcoin (~2,5 millions de dollars) pour couvrir les dividendes de STRC . Bien que minime par rapport à ses ~846 842 BTC en portefeuille, cela a brisé le récit de "ne jamais vendre de Bitcoin" et a brisé la confiance du marché .
2. La baisse du Bitcoin
BTC est tombé en dessous de 60 000 $** début juin, exerçant une pression sur le modèle à effet de levier de Strategy. Avec un coût d’achat moyen de **75 656 $ par BTC, la société détient désormais une perte latente d’environ 11,14 milliards de dollars .

3. Inquiétudes concernant la réserve
Les réserves de liquidités de Strategy ont chuté à 871 millions de dollars – ne couvrant que ~6 mois de dividendes STRC, contre l’objectif précédent de 24 mois . Cela a suscité des craintes concernant la liquidité future.
4. Liquidations à effet de levier
Le PDG de Strive, Matt Cole, a attribué une partie de la chute à des liquidations forcées par des investisseurs à effet de levier, créant une cascade qui a poussé les prix en dessous des fondamentaux .
Pourquoi cela importe : le volant de capital s’arrête
STRC était le moteur du modèle d’accumulation de Bitcoin de Strategy : émission de STRC → collecte de fonds → achat de BTC .
Maintenant à 89 $, le mécanisme ATM est suspendu – l’émission de nouvelles actions en dessous de la valeur nominale n’est pas économiquement viable . En mai 2026, STRC n’a financé qu’un seul achat de BTC .

Principaux risques identifiés par les analystes :
Facteur de risque Implication
Boucle de rétroaction Moins de BTC → moins de STRC → coûts de dividende plus élevés → ventes potentielles de BTC
Réinitialisation du dividende (30 juin) D’autres hausses de taux pourraient épuiser la trésorerie
Risque d’"ennui" Un BTC en sideways prolongé pourrait éroder la confiance dans la structure
Arrêt du financement Strategy perd son canal de collecte de fonds le plus efficace

Quelle est la suite ?
Strategy a augmenté ses réserves à 1,1 milliard de dollars et a déplacé les dividendes STRC de mensuels à bihebdomadaires . Mais la question centrale demeure :
STRC peut-il se réancrer près de 100 $, ou le marché continuera-t-il à intégrer un risque structurel ?
Ki Young Ju de CryptoQuant avertit : « Le plus grand risque pour Bitcoin n’est pas un crash mais l’ennui » – car un marché latéral de plusieurs années mettrait à rude épreuve de telles structures à effet de levier .#MyGateTradeStory #USIranTalksPostponed #TradFiCFDGoldMasters #PredictWorldCup🇩🇪vs🇨🇮