En ce qui concerne les indicateurs d’évaluation de l’inflation, Waugh pense que l’indice des prix à la consommation personnelle de base (Core PCE), traditionnellement utilisé par la Fed, est une « estimation grossière » et inappropriée. Il préconise d’adopter la « moyenne tronquée de l’inflation » (trimmed mean inflation) ou « l’inflation médiane » (median inflation), afin d’éliminer les fluctuations extrêmes des prix et les perturbations ponctuelles, pour observer plus précisément le « taux d’inflation fondamental » qui reflète le niveau général des prix dans l’économie.