Le cauchemar du 5 août 2024 pourrait bien se répéter à l'été 2026.

Ce crash, tu t’en souviens ?

Le 5 août 2024, le bitcoin a chuté de 20% en une journée, avec des liquidations de plusieurs milliards de dollars sur tout le réseau. Tout le marché était en déroute, même les vieux routiers étaient perplexes.

Après coup, ce n’était pas le Tongzhou, ni la vente massive du gouvernement américain.

C’était la reversal du carry trade sur le yen.

Maintenant, le même scénario semble vouloir se répéter.

Le 18 juin, la Fed a envoyé un signal hawkish lors de la réunion FOMC, laissant entendre une possible hausse des taux en 2026.

Le lendemain, le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Hoshino Norami, a déclaré directement :

« Nous continuerons à augmenter les taux. »

Puis, les officiels japonais ont simultanément réaffirmé : ils prendraient des mesures contre la spéculation sur le yen.

Le dollar face au yen a chuté à environ 161,1.

— Les deux plus grands fournisseurs de liquidité mondiaux, en même temps, resserrent leur politique.

Ce scénario, vous le reconnaissez ?

En juillet 2024, la récession aux États-Unis s’intensifie, le Japon augmente ses taux. Deux forces contraires se rencontrent, et le carry trade mondial s’effondre. Beaucoup de fonds empruntant en yen pour acheter des obligations américaines, des actions américaines, voire pour lever des marges sur le bitcoin, sont forcés de liquider.

Résultat : les actions américaines chutent, les actions japonaises chutent, et le bitcoin chute le plus violemment.

Et maintenant ?

Une nouvelle fois, la Fed hawkish + la Banque du Japon qui hausse ses taux, c’est la même recette.

La probabilité de reversal du carry trade dépasse 60%.

Pourquoi ?

Parce que l’ampleur du carry trade sur le yen est plus grande qu’en 2024.

En 2024, le dollar/yen était encore autour de 150. Maintenant, on est à 161. La marge de profit du carry trade diminue, et à la moindre secousse, ces fonds, comme des oiseaux effrayés, se liquidant en masse.

Et dans ces fonds, combien ont été injectés dans le marché crypto ? Personne ne peut donner de chiffre précis, mais en regardant la corrélation entre BTC et les actions américaines, on voit que c’est une part importante.

Que vendent en premier les institutions ? Les actifs les plus liquides. Le BTC se vend mieux que les obligations pourries, mieux que les actions américaines.

Et par rapport à juillet-août 2024, qu’est-ce qui change ?

La différence, c’est que la dernière fois, c’était la combinaison « récession + hausse des taux », cette fois, c’est « hawkish + hausse réelle des taux ».

En 2024, le BTC est passé de 70 000 à un peu plus de 50 000, une chute de 20%. Si cette reversal s’enclenche cette fois, en tenant compte du levier plus élevé et de la liquidité plus fragile du marché actuel, la chute pourrait être encore plus importante. #我的Gate交易时刻 #沃什首秀美联储利率不变 #Gate现货交易量增幅全球第一 $BTC $ETH $SOL