La vente de crypto-monnaies d'aujourd'hui est un cas classique d'un marché réévalué après un changement majeur de politique. La Fed vient de changer la donne.

La vente de crypto-monnaies d'aujourd'hui est un cas classique d'un marché réévalué après un changement de politique majeur. La Fed vient de changer la donne.

Le pivot hawkish de la Fed

Le 17 juin, la Fed a maintenu les taux entre 3,50 % et 3,75 %. Cela était attendu. Ce qui ne l’était pas, c’était le signal hawkish qui a suivi. Neuf des 18 responsables envisagent désormais au moins une hausse de taux cette année – en mars, ce chiffre était zéro. La projection médiane du taux de fin d’année est passée de 3,4 % à 3,8 %. Les prévisions d’inflation ont également été revues à la hausse – l’inflation PCE est désormais attendue à 3,6 %, l’inflation PCE de base à 3,3 %.

Le nouveau président Kevin Warsh a également totalement abandonné les indications prospectives et n’a pas soumis sa propre projection de point. Cela a laissé les marchés avec moins de clarté sur la direction future de la politique. Un analyste l’a simplement résumé : une transparence politique réduite pourrait contribuer à une volatilité accrue du marché.

La réaction du marché

Les liquidations totales de crypto ont approché 500 millions de dollars dans l’ensemble. Plus de 116 000 traders ont été liquidés. Le Bitcoin est tombé en dessous de 63 000 $ – en baisse de plus de 5 % en 24 heures. Ethereum est passé en dessous de 1 700 $. XRP a chuté de 6 % à 1,14 $. Solana a perdu près de 7 % à 68,69 $. La capitalisation totale du marché crypto a diminué de 4,48 % pour atteindre 2,15 trillions de dollars.

La divergence qui compte

Les actions ont en fait rebondi suite à l’accord de paix avec l’Iran – le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux progressé. Mais la crypto n’a pas suivi cette tendance. Pourquoi ? Parce que la crypto est actuellement plus influencée par la Fed que par le soulagement géopolitique. Un dollar plus fort a immédiatement suivi la décision de la Fed. Et un dollar plus ferme réduit l’appétit pour les actifs risqués sans rendement comme la crypto.

Peur extrême

L’indice de peur et de cupidité des crypto-monnaies se situe à 19 – en territoire « peur extrême ». Les analystes de Marex ont décrit le positionnement du marché comme « défensif et mince » avec une « conviction faible ». Les données sur les dérivés montrent une dominance baissière avec une demande croissante pour des options de vente à court terme.

Et après ?

Les analystes s’attendent à ce que le bitcoin reste dans une fourchette entre 60 000 et 70 000 dollars jusqu’à l’arrivée d’un catalyseur majeur. La mise en évidence de la loi CLARITY et la prochaine publication de l’IPC sont des événements clés à surveiller. Le rendement du Trésor à 10 ans est à 4,43 % – des rendements élevés maintiennent la pression sur les segments spéculatifs du marché.

En résumé : la première réunion de Warsh a signalé une continuité dans le maintien des taux élevés avec un style de communication plus méthodique qui laisse moins de signaux concrets de baisse des taux. Cette perspective maintient une pression à court terme sur la crypto et autres actifs risqués.

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