Juste maintenant ! Le premier spectacle du nouveau roi de la Fed, Waller, est en compte à rebours, la dernière bombe est-elle une bombe à fumée ou une véritable explosion ? Tes $BTC et $ETH vont changer de cap ce soir.

Ce soir, le monde retient son souffle. Waller — le chef de la Réserve fédérale désigné par Trump — préside pour la première fois une réunion de politique monétaire depuis sa prise de fonction, et le résultat est déjà connu. Les taux d’intérêt restent inchangés, tout le monde le savait depuis longtemps. Mais le vrai enjeu se cache à trois endroits : la formulation du communiqué, le graphique des points (dot plot) et la conférence de presse de cet homme.

Commençons par le communiqué. Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley prévoient tous que la Fed supprimera la phrase « orientation accommodante » qui a été maintenue pendant plusieurs mois. En langage simple : jusqu’à présent, ils laissaient entendre que « une baisse des taux est très probable lors de la prochaine réunion », maintenant ils changent de ton pour dire que « la probabilité d’une hausse ou d’une baisse est équivalente ». Ce signal, c’est aussi dur que des plaquettes de frein Tesla.

Les prévisions d’inflation doivent être fortement révisées. Goldman Sachs prévoit que le PCE core atteindra 3,3 % en 2026, contre 2,7 % auparavant. Sur le graphique des points, ce qui disait auparavant qu’une baisse de taux aurait lieu cette année pourrait devenir « pas de changement », voire que plusieurs membres hawkish pourraient directement voter pour une hausse. Quatre à cinq points se concentrent à 3,875 %, ce qui signifie que certains ont déjà intégré une hausse dans leur référence.

Mais il y a une marge de manœuvre extérieure : l’accord avec l’Iran progresse, le Brent est retombé autour de 82 dollars après avoir atteint un sommet, ce qui atténue temporairement la pression inflationniste. Cependant, la rigidité de l’inflation de base est très forte, et le marché du travail reste robuste depuis trois mois — en mai, la moyenne des créations d’emplois non agricoles était de 188 000, et le taux de chômage ne tourne qu’à 4,4 %.

Le vrai centre d’attention n’est pas le taux d’intérêt, mais la conférence de presse de Waller. Bank of America a été clair : si il qualifie l’inflation récente de « choc d’offre ponctuel » et insiste sur la lutte anti-inflation menée par l’IA, les taux à long terme plongeront ; si il soutient clairement la trajectoire de hausse, le SOFR à 2 ans pourrait bondir de 15 points de base, et le dollar s’envoler. Goldman Sachs voit cela comme un « chemin de résultats très différents sous une même décision de taux », avec des implications pour les taux, le forex, les actions et l’or, chacun préparant ses stratégies.

Waller est une personne très contradictoire. Il s’oppose à la communication prospective, prône la réduction du bilan, et préfère la moyenne de la Fed de Dallas (actuellement 2,35 %) comme référence pour l’inflation. Il a nommé des conseillers conservateurs. Mais dans l’ensemble, il reste plutôt dovish — Trump l’a choisi pour faire baisser les taux. Lors de sa première intervention, il ne prendra probablement pas de mesures radicales, mais il ne lâchera pas facilement. Le scénario le plus probable est une « position neutre, prête à réagir dans les deux sens » — pas de mesures brutales, mais une formulation qui pourrait déclencher une réaction immédiate si elle est mal choisie.

Pour vos BTC et ETH, c’est plus important que n’importe quelle donnée on-chain. Si Waller envoie un signal dovish, le dollar s’affaiblira, les actifs risqués rebondiront, et on pourra respirer ; si il est hawkish, le dollar absorbera la liquidité, et le marché crypto pourrait subir un coup dur. Goldman Sachs indique que le marché de l’or est déjà en position nette vendeuse, avec CTA et ETF en short, et qu’un statu quo ou une orientation dovish de la Fed pourrait entraîner un rebond de l’or — et généralement, les actifs cryptos suivent l’humeur de l’or.

L’accord avec l’Iran est le plus grand facteur de risque. Si l’accord est signé sans problème ce vendredi, le prix du pétrole continuera de baisser, et Waller pourra invoquer un « choc d’offre temporaire » pour rester en mode attente. Mais si l’accord échoue, les attentes de hausse des taux seront immédiatement ravivées. La prévision de Goldman Sachs : taux inchangés en 2026, avec deux baisses repoussées à juin et décembre 2027. Après pondération, cela reste plus dovish que le marché ne le prévoit, car Goldman Sachs ne croit pas du tout que Waller augmentera les taux.

Vous me demandez quoi faire ? Ne dormez pas cette nuit. Après la publication du communiqué et du graphique des points, le marché va d’abord connaître une forte volatilité ; à 2h30 du matin, la conférence de presse débutera, et chaque mot de Waller sera une lame. Ne pariez pas sur la direction, restez en cash et observez, ou mettez en place des stops. Rappelez-vous : lors de la première intervention de Waller, le résultat le plus sûr est « pas de bombe » — mais une mauvaise formulation pourrait faire exploser votre position à tout moment. #Walrus $WAL #Sui #DePIN @Walrus