Mars Finance rapporte que la plateforme de données du marché Deribit indique qu'avec la baisse continue du Bitcoin en juin, le marché des options arrivant à expiration ce mois-ci présente un déséquilibre notable, avec environ 8,6 milliards de dollars de valeur nominale en options BTC hors de la monnaie (OTM), confrontées au risque d'expiration à zéro.
Les données montrent qu parmi les contrats à terme non clôturés d'une valeur d'environ 10,6 milliards de dollars arrivant à échéance le 26 juin, seulement environ 20 % sont en monnaie (ITM), le reste, soit 80 %, étant actuellement en perte.
L'analyse indique que ce déséquilibre structurel pourrait entraîner, avant l'expiration, une concentration de corrections de couverture par les teneurs de marché et les traders, amplifiant ainsi la volatilité à court terme du marché.
Le prix de douleur maximal (Max Pain) actuel se situe autour de 74 000 dollars, soit environ 14 % au-dessus du prix actuel du Bitcoin d'environ 65 000 dollars.
Théoriquement, ce niveau de prix signifie que la majorité des contrats d'options expireront à zéro, ce qui pourrait exercer une pression haussière sur le prix à l'approche de l'expiration, mais l'efficacité de ce mécanisme dans le marché des cryptomonnaies reste contestée.
De plus, la structure des options call et put est relativement proche, avec un ratio Put/Call d'environ 0,87, ce qui indique une divergence accrue dans le sentiment du marché.
Environ 450 millions de dollars de positions sont concentrés dans des options put à 60 000 dollars, tandis que des options call à 80 000 dollars forment également une résistance clé d'environ 406 millions de dollars.
Les analystes pensent qu'à l'approche de l'expiration trimestrielle, la concentration des exercices et des ajustements de couverture pourrait devenir un moteur important de la volatilité à court terme, le Bitcoin étant susceptible de faire face à une fenêtre de choix de direction plus intense.

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Données : La correction de Bitcoin en juin a entraîné 8,6 milliards de dollars d'options hors de la monnaie, 80 % des positions approchant de l'expiration deviennent sans valeur ou amplifient la volatilité

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