« Les « sept géants » ne suffisent plus ? » Les investisseurs particuliers achètent massivement SpaceX lors de son introduction en bourse, Wall Street présente les « dix géants de la technologie IA »

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Auteur : Claude, TechFlow Deep Tide

Lecture approfondie de Deep Tide : L’introduction en bourse de SpaceX vendredi dernier a attiré un achat net de 117 millions de dollars par des investisseurs particuliers, représentant 56 % des achats d’actions de particuliers aux États-Unis ce jour-là. L’institution de recherche Vanda a ainsi lancé le nouveau concept "FAB 10", prônant le remplacement des "sept géants" traditionnels par les dix titans de l’IA et de la technologie de pointe, incluant SpaceX, OpenAI, Anthropic. Ces deux dernières n’ont pas encore été cotées, mais le marché prévoit leur entrée en bourse plus tard cette année, avec une valorisation potentielle dépassant tous les milliards de dollars.

La première cotation en bourse de SpaceX est en train de réécrire la façon dont Wall Street étiquette les actions technologiques.

Selon un rapport publié dimanche dernier par Vanda Research, l’IPO de SpaceX vendredi dernier, soutenue par l’engouement des investisseurs particuliers, a rencontré un succès énorme, relançant le débat sur la redéfinition de l’ensemble du secteur technologique. Avant cela, cette levée de fonds d’environ 75 milliards de dollars était la plus grande IPO jamais enregistrée, SpaceX ayant été évaluée à environ 1,75 billion de dollars, avec un prix de 135 dollars par action, la plaçant parmi les dix plus grandes entreprises cotées en termes de capitalisation boursière mondiale.

Première journée de cotation de SpaceX, les particuliers représentent 56 % des achats du marché

Les données de Vanda donnent une dimension quantitative à cette frénésie. Le rapport indique que, lors de la première journée de cotation, SpaceX a attiré un achat net de 117 millions de dollars par des investisseurs particuliers, représentant 56 % de tous les achats d’actions de particuliers sur le marché américain ce jour-là.

Ce chiffre ne reflète que les achats du premier jour sur le marché secondaire, sans inclure les fonds des investisseurs particuliers participant à l’allocation lors de l’IPO via leur courtier. D’autres données montrent qu’au sein de cette émission de 75 milliards de dollars, les investisseurs particuliers ont finalement obtenu environ 20 % des parts, supérieur à la moyenne ; les hedge funds ont reçu 10 %, et les investisseurs institutionnels à long terme ont obtenu 70 %.

L’engagement concentré des particuliers a encore renforcé le flux de capitaux vers quelques très grandes entreprises technologiques. Vanda pense que ces entreprises ne dominent pas seulement la performance boursière, mais aussi la vague d’investissement technologique en cours.

Vanda : remplacer les "sept géants" par le "FAB 10"

C’est sur cette base que Vanda a proposé un nouveau cadre de classification.

"Si ces dernières années, le marché a été dominé par les 'sept géants', alors vendredi dernier pourrait être le signal le plus clair — les investisseurs commencent à se concentrer sur ce que nous appelons le 'FAB 10'," écrit Vanda dans son rapport. FAB 10 est l’acronyme de Frontier AI & Big Tech 10, désignant les dix principaux géants de l’IA et de la technologie de pointe.

Selon la définition de Vanda, le FAB 10 inclut, en plus des sept géants traditionnels, SpaceX, OpenAI et Anthropic. Ces deux dernières n’ont pas encore été cotées, mais le marché prévoit leur entrée en bourse plus tard cette année, avec une valorisation pouvant atteindre plusieurs centaines de milliards, voire un trillion de dollars.

Les raisons avancées par Vanda sont simples : ces entreprises représentent collectivement la direction que prendra l’industrie de l’IA et de la technologie dans la prochaine décennie.

Le même concept, version différente : celle de Bank of America

En regroupant ces très grandes entreprises technologiques dans un nouvel indice, Vanda n’est pas le seul acteur.

Le stratège en chef de Bank of America, Michael Hartnett, avait déjà évoqué dans le "Guide de l’univers d’investissement" un portefeuille "AI Big 10". La différence avec le FAB 10 réside dans la sélection : la version de Bank of America inclut les sept géants plus Broadcom, AMD et Micron, avec une orientation plus hardware de semi-conducteurs, tandis que Vanda mise sur des entreprises non cotées dans l’IA, comme les sociétés de modèles d’IA et SpaceX.

Le désaccord entre ces deux listes reflète essentiellement deux visions différentes de "qui définira la prochaine décennie". L’une mise sur la fabrication de puces, l’autre sur la création de modèles et la lancement de fusées.

Les investisseurs particuliers affluent vers SpaceX, les actions de semi-conducteurs pourraient être drainées

L’autre face de ce nouveau concept est la redistribution des capitaux.

Les chercheurs de Vanda soulignent que l’engouement pour SpaceX pourrait détourner des fonds d’autres secteurs populaires, notamment les actions de semi-conducteurs qui ont connu une forte hausse récemment, et qui pourraient perdre l’intérêt des investisseurs particuliers. En d’autres termes, même si le FAB 10 inclut de nouveaux membres, leur capacité à attirer des fonds pourrait se faire au détriment des membres plus anciens.

Cependant, les analystes rappellent aussi que la valorisation globale du secteur technologique montre déjà des signes de bulle. La cotation de SpaceX à 1,75 billion de dollars repose en partie sur des attentes optimistes concernant l’infrastructure de l’IA. Combien de temps cette optimisme pourra-t-il durer ? Seul le marché pourra répondre.