#MyGateTradeStory SpaceX passe à la huitième place parmi les actifs mondiaux après une introduction en bourse historique et une hausse de 39 % en deux jours

SpaceX a réalisé la plus grande offre publique initiale de l'histoire, et ses performances après le lancement ont été extraordinaires. Le 12 juin 2026, SpaceX (NASDAQ : SPCX) a levé 75 milliards de dollars lors d'une IPO à un prix de 135 dollars par action, établissant une valorisation de 1,75 billion de dollars dès l'inscription, déjà supérieure à celle de Microsoft au moment de la tarification. À la fin de sa première journée de négociation, l'action a bondi de 19 % pour clôturer à 161 dollars, dépassant la capitalisation boursière de 2,1 billions de dollars et faisant de SpaceX la sixième entreprise cotée en bourse la plus précieuse au monde. Le 15 juin, les actions ont encore augmenté de 20 %, ajoutant 412 milliards de dollars à la valeur de marché et portant la valorisation totale à plus de 2,5 billions de dollars, plaçant fermement SpaceX parmi les six plus grandes entreprises au monde, devant Broadcom, Saudi Aramco, Tesla et Meta.

Elon Musk est devenu le premier trillionnaire au monde à la suite de cela, avec une participation d'environ 40 % évaluée à plus d'un billion de dollars. Musk a déclaré aux employés qu'aux débuts de SpaceX, il donnait à l'entreprise moins de 10 % de chances de réussir, ce qui contraste remarquablement avec sa position actuelle en tant que l'une des entreprises les plus précieuses de l'histoire humaine.

L'ampleur de l'IPO est stupéfiante. La valorisation initiale de 1,77 billion de dollars de SpaceX a presque égalé la valeur combinée des 29 plus grandes IPO américaines depuis 2000, ajustée pour l'inflation, qui totalisent ensemble 1,76 billion de dollars. L'offre a attiré plus de 250 milliards de dollars de demande d'investisseurs, soit environ 3,5 à 4 fois les 75 milliards de dollars levés, et les investisseurs particuliers ont passé des commandes dépassant 100 milliards de dollars. Plus de 500 millions d'actions ont changé de mains lors de la première journée, et la participation existante d'Alphabet valait soudainement près de 100 milliards de dollars.

Cependant, le débat sur la valorisation est intense. Nicholas Owens de Morningstar a estimé la juste valeur à environ 780 milliards de dollars, soit environ 55 % en dessous du prix de l'IPO, citant une flottation publique minime, des mécanismes d'inclusion dans les indices gonflant la demande, et une rentabilité non prouvée. SpaceX a déclaré un chiffre d'affaires de 18,67 milliards de dollars en 2025, en hausse de 33 % par rapport à 2024, mais a enregistré une perte nette de 4,28 milliards de dollars au premier trimestre 2026 seulement, et porte un déficit accumulé de 41,3 milliards de dollars. La revendication de marché total de l'entreprise de 28,5 billions de dollars, dont 93 % attribués à l'IA, est considérée par les sceptiques comme ambitieuse. La dépense trimestrielle d'environ 2,5 milliards de dollars dans le segment IA pourrait réduire le flux de trésorerie disponible pendant des années.

Les dynamiques structurelles méritent une attention particulière. SpaceX aurait fait de l'inclusion précoce dans le Nasdaq-100 une condition de l'inscription, un processus accéléré pouvant déclencher un achat passif forcé par des fonds suivant les indices en quelques jours plutôt que sur une période de plusieurs mois. Cette demande orchestrée, combinée à la flottation limitée, a suscité des inquiétudes selon lesquelles la valorisation reflète le momentum et l'achat mécanique plutôt qu'une évaluation fondamentale. Lloyd Greif, PDG de Greif & Co., a déclaré : « Ce n'était pas une opération dont le prix était basé sur les forces du marché. »

L'entreprise repose sur trois axes : lancements de fusées, Internet par satellite Starlink, et matériel/logiciel d'IA via la division fusionnée xAI. Seul Starlink représente un segment constamment rentable. SpaceX a fusionné avec xAI en février 2026, ce que CNBC a qualifié de la plus grande fusion d'entreprise de l'histoire, évaluée à 1,25 billion de dollars. L'avenir de l'entité fusionnée dépend fortement du succès de Starship et de la trajectoire d'investissement dans l'IA, tous deux portant un risque d'exécution important.

Pour les investisseurs envisageant SPCX, la tension clé réside dans l'opposition entre la réussite opérationnelle indéniable et des attentes financières sans précédent. SpaceX a révolutionné l'économie des lancements orbitaux, construit le réseau Internet par satellite le plus actif au monde, et créé une plateforme d'IA avec une demande réelle. Mais à 2,5 billions de dollars, le marché intègre des décennies d'exécution parfaite dans une entreprise qui n'a jamais réalisé de profit annuel. La distinction entre SpaceX en tant qu'entreprise transformatrice et SPCX en tant qu'investissement solide à ces prix actuels est une évaluation que chaque participant doit faire avec discipline plutôt qu'avec momentum.

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