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Jusqu'à 08h20, heure de Pékin, la conclusion la plus importante de ce matin est :
La ligne directrice géopolitique a déjà changé vers « le risque de détente de l’accord Iran-États-Unis ». Le 15 juin, plusieurs médias de marché ont attribué la logique commerciale centrale de la journée à l’attente d’un accord provisoire entre l’Iran et les États-Unis, ce qui a directement entraîné une forte baisse du prix du pétrole, une hausse des marchés boursiers mondiaux et un rebond du Bitcoin.
Pour la cryptographie, cela constitue un environnement typique de « macro beta en premier, puis observation de la situation financière propre ».
Le recul du pétrole atténue temporairement les inquiétudes inflationnistes. Le Brent est tombé à environ 83 dollars par baril à un moment donné, ce qui a un impact bidirectionnel sur le dollar, l’or et les taux d’intérêt : à court terme, cela réduit les attentes inflationnistes, ce qui profite aux actifs risqués ; mais si l’accord n’est pas bien exécuté ou si la reprise du Golfe Persique est lente, le prix du pétrole pourrait rapidement rebondir.
Le risque de préférence pour les actions américaines s’améliore nettement. Le 15 juin, les marchés boursiers américains et européens ont généralement progressé, le marché opérant sur la combinaison « baisse du prix du pétrole, croissance pas mauvaise, la Fed reste immobile ».
Pour BTC/ETH, cet environnement est généralement plus sain qu’une « hausse de refuge », mais la durabilité dépendra des données de cette semaine.
Le véritable point d’ancrage de cette semaine est la vente au détail aux États-Unis et la réunion du FOMC. La vente au détail détermine si « la croissance faiblit de manière significative », le FOMC décide si « la Fed maintient une posture hawkish ». Si la vente au détail est inférieure aux attentes et si la Fed ne devient pas plus hawkish dans ses déclarations, les actifs risqués et la cryptographie continueront de bénéficier.
Il est très probable que la Fed reste immobile cette semaine, l’accent n’étant pas sur le taux d’intérêt lui-même, mais sur le pointage et la communication. Le marché s’intéresse désormais davantage à : continuer à réduire les attentes de baisse des taux cette année, ou réexaminer le risque de nouvelle hausse des taux. Pour la cryptographie, cela est plus crucial que de savoir si la Fed reste immobile cette fois.
Le Bitcoin a rebondi nettement en suivant la préférence macro-risque, mais il est encore trop tôt pour conclure à un retournement de tendance. Le 15 juin, un aperçu des médias montrait que BTC avait rebondi à environ 66 000-67 000 dollars, ETH ayant une plus grande flexibilité en une seule journée, ce qui reflète le rachat de positions courtes et la réparation de la préférence pour le risque, sans que cela soit entièrement dû à une force fondamentale indépendante.
À court terme, la cryptographie ressemble plus à un « marché de squeeze » qu’à une « confirmation de marché haussier ». Les médias ont mentionné qu’il y avait eu de larges liquidations ce jour-là, principalement des positions courtes qui ont été forcées de se couvrir. Si ce type de rebond n’est pas soutenu par un flux net continu vers les ETF, une expansion des stablecoins, et si les taux de financement perpétuel ne deviennent pas excessifs, il sera plus facile de prolonger cette tendance.
La régulation et les projets ne sont pas la principale force motrice ce matin, le macroéconomique restant dominant.
S’il n’y a pas de nouvelles importantes concernant des échanges ou des incidents de sécurité aujourd’hui, il faut privilégier l’analyse du dollar, des obligations américaines à 10 ans, du prix du pétrole et des futures sur le marché américain, plutôt que de chercher une direction à partir des histoires on-chain.