Ce trimestre macroéconomique en trois actes : la première apparition de Wosh + la double décision sur les taux d'intérêt des États-Unis et du Japon

L'accord Iran-États-Unis établit une tendance haussière, mais la véritable épreuve, elle, explose en 48 heures
① Première apparition de Wosh : 17 juin
Probabilité de maintien des taux inchangés à 98,5 %, ce n'est pas une surprise
La surprise est dans sa façon de s'exprimer, la première intervention du nouveau président, chaque phrase de ses indications prospectives sera surinterprétée par le marché. Il faut plus de données vs la trajectoire de l'inflation encourageante, l'impact sur les actifs risqués est inférieur de 5-8 %
② Banque centrale du Japon : 16 juin, la bombe du carry trade
Selon des rapports, la Banque du Japon envisage de relever encore les taux, juste avant la réunion du FOMC
La chaîne est claire : hausse du yen → appréciation du yen → liquidation des positions de carry trade → pression de vente sur les actifs risqués mondiaux
Lors du grand tremblement du yen en août 2025, bitcoin:native chute de -15 % en un jour, cette amplitude de déclenchement n’était en réalité pas grande, mais la surcharge des positions de carry trade a amplifié l’impact
Cette fois, la surcharge des positions de carry trade est multiple, la réponse demain
③ Long terme des obligations américaines : la détente Iran-États-Unis n’est qu’un compromis
Le rendement à long terme reste proche de son plus haut niveau en 19 ans, la baisse des prix du pétrole est une vraie bonne nouvelle, mais le déficit fiscal et la pression fondamentale sur le marché du travail ne changent pas
La capacité du taux à long terme à réellement baisser dépend des signaux de Wosh, pas de l’accord Iran-États-Unis
Si les trois choses se passent bien : bitcoin:native objectif 70 000 $+
Si l’une d’elles dérape : la tendance haussière Iran-États-Unis se retourne rapidement
L’Iran-États-Unis est le plus grand cadeau macroéconomique de cette année, mais avant ce cadeau, il y a trois portes à franchir
Maintenir la flexibilité des positions dans les 48 heures, ce n’est pas de la prudence, c’est du respect pour la variable
DYOR, ce n’est pas un conseil d’investissement