Jusqu'en avril 2026, selon les dernières données de la FINRA, le solde de financement sur le marché boursier américain (Margin Debt) a dépassé 1,3 billion de dollars, atteignant un niveau record.

En termes de montant absolu, il se situe dans le quantile 95%-100% de l'histoire ;
En termes de solde de financement / PIB, il se situe dans le quantile 90%-95% ;
En termes de solde de financement / capitalisation boursière totale, il se situe dans le quantile 80%-90%.
Il s'agit d'un niveau de levier historique élevé, mais pas encore au niveau extrême de la bulle Internet de 2000.
Le solde de financement a augmenté de plus de 50 % en glissement annuel, avec une croissance mensuelle de plus de 80 milliards de dollars.
Cela représente déjà une vitesse d'expansion exceptionnellement élevée dans l'histoire.
Selon l'expérience, 0%-10 % appartient au début du marché haussier,
10%-25 % au milieu du marché haussier,
25%-40 % à la fin du marché haussier,
plus de 40 % à la phase de frénésie.
Actuellement, le marché semble clairement être entré dans une zone de forte chaleur.
Mais une forte chaleur ne signifie pas nécessairement un sommet.
Un signal dangereux est généralement une croissance négative du taux de croissance annuel du solde de financement.
Car cela signifie que le marché commence à désendetter activement ou passivement.
Pour le cycle actuel de l'IA, il est encore plus crucial de savoir si la chaîne d'infrastructure de l'IA commence à refroidir.
Après tout, un marché haussier basé sur les fondamentaux est le vrai marché haussier.
nfa dyor