#SpaceXIPOAttractsOver250BillionInOrders

Prix final de l'IPO de SpaceX et premier jour de négociation
SpaceX a officiellement fixé son prix d'IPO à 135 $ par action le soir du 11 juin (jeudi), confirmant une stratégie de tarification fixe sans ajustements. La société a demandé aux souscripteurs de ne pas réviser le prix, optant pour une « IPO à prix fixe » plutôt que le modèle traditionnel de fourchette de prix.
Le 12 juin (vendredi), SPCX a commencé à négocier sur le Nasdaq.
L'offre comprenait 555,6 millions d'actions, levant environ 75 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande IPO de l'histoire mondiale. La valorisation implicite a atteint environ 1,77 billion de dollars, faisant d'Elon Musk la première personne liée à une étape de richesse d'un billion de dollars.

Demande record
La demande totale a dépassé 250 milliards de dollars, représentant une sursouscription d'environ 3,5 à 4 fois.
Répartition :

Ordres des investisseurs particuliers : plus de 100 milliards de dollars (Bloomberg), bien supérieur aux estimations précédentes de 70 milliards de dollars

Demande institutionnelle : de grands fonds ont passé des commandes extrêmement importantes

BlackRock seul aurait engagé au moins 5 milliards de dollars

Plusieurs institutions ont soumis des ordres dans la gamme de 10 milliards de dollars

L'allocation aux particuliers a été fixée à 20–30 %, bien plus élevée que les 5–10 % habituels lors des IPO. Cependant, la majorité de la demande des particuliers est restée non satisfaite en raison de la forte sursouscription.

Aperçu financier : croissance avec pression structurelle
Revenus 2025 : 18,7 milliards de dollars (+33 % YoY)
Répartition clé :
Starlink — Moteur de profit principal

Revenus : 11,4 milliards de dollars (+50 % YoY)

EBITDA : 7,2 milliards de dollars (marge de 63 %)

Les utilisateurs sont passés de 4,5 millions à 9 millions

On prévoit d’atteindre plus de 16,8 millions d’utilisateurs d’ici 2026

Contribue à environ 61 % du chiffre d'affaires total

Activité de lancement de fusées — Plateau de croissance

Les revenus des lancements commerciaux se sont stabilisés autour de $5B

Les missions de déploiement de Starlink consomment de plus en plus la capacité du Falcon 9

La croissance est limitée par la priorisation des missions internes

Segment xAI — Forte consommation de trésorerie

Consommation de trésorerie trimestrielle : environ 2,5 milliards de dollars

Consommation annuelle estimée : environ $14B

Les profits de Starlink subsidient efficacement l’expansion de l’infrastructure IA

Position financière globale

Perte totale cumulée depuis la création : 41,3 milliards de dollars

Perte annuelle 2025 : environ $5B

Perte d’exploitation du premier trimestre 2026 : 1,9 milliard de dollars

Dépenses d’investissement du premier trimestre 2026 : 10,1 milliards de dollars (doublement par rapport à l’année précédente)

Débat sur la valorisation : que signifie 1,77 billion de dollars ?

Ratio prix/ventes : ~73x (sur la base de 18,7 milliards de dollars de revenus)

Bien au-dessus des valorisations typiques des méga-capitalisations technologiques

ARK Invest soutient que Starlink à lui seul pourrait justifier une valorisation proche de 2 billions de dollars

Certains analystes estiment une valeur équitable plus proche de 129 milliards à 1,6 billion de dollars selon les hypothèses

Les mécanismes d’inclusion dans le Nasdaq-100 pourraient déclencher des flux passifs après l’inscription

Programme d’accès Gate IPO
Détails clés :

Symbole : SPCX

Devise de souscription : USDT

Prix de l’IPO : 135 $ par action

Frais de souscription : 5 %

Minimum : 100 USDT

Maximum : 500 000 USDT

Date limite de souscription : 12 juin, 04:00 UTC

Attribution : 12 juin, 14:00–15:00 UTC

Début de la négociation : 12 juin, 13:30 UTC

Déblocage à 100 %, sans période de blocage

L’allocation est basée sur le moment de la demande pondérée, ce qui signifie que la participation ne garantit pas une attribution complète.
De plus, les participants reçoivent des avantages en rendement USDT :

Nouveaux utilisateurs : dépôt fixe de 3 jours jusqu’à 200 % APY

Tous les participants : dépôt de 14 jours jusqu’à 5 % APY

Pool total : 1 milliard de USDT (premier arrivé, premier servi)