Le grand passage vers la cryptomonnaie vient de prendre une sortie : pourquoi Federated Hermes a changé la donne des stablecoins

Pendant des années, la conversation autour des stablecoins a été divisée entre deux mondes : le Far West des trésoreries crypto-native et le monde formel, en costume-cravate, de la gestion d’actifs traditionnelle. Cette division vient de se fermer.

Lundi, Federated Hermes — un géant de la gestion d’actifs de 907 milliards de dollars que vous n’avez probablement jamais entendu sauf si vous travaillez dans la finance institutionnelle — a fait quelque chose de silencieusement révolutionnaire. Ils ont lancé le Fonds de gestion de marché monétaire digital de Federated Hermes – Actions de réserve (NASDAQ : OFFXX).

Et oui, ce ticker ennuyeux cache une histoire fascinante.

OFFXX n’est pas simplement un autre fonds de marché monétaire. C’est le tout premier véhicule d’investissement conçu dès le départ pour se conformer à la loi GENIUS (la loi sur la guidance et l’établissement de l’innovation nationale pour les stablecoins américains). En termes simples ? C’est le premier parking officiel, réglementé, pour l’argent qui soutient votre crypto préférée indexée sur le dollar.

Pourquoi devriez-vous vous en soucier ?

Si vous êtes un émetteur de stablecoins (pensez à Circle, Paxos, ou le prochain grand acteur), la loi GENIUS vous oblige à maintenir une réserve 1:1 pour chaque jeton. Avant, vous deviez gérer cela vous-même — un cauchemar logistique et réglementaire.

Maintenant ? Vous pouvez simplement acheter OFFXX.

Federated Hermes a essentiellement créé une « sortie conforme ». Ils mettent à profit leurs décennies d’expérience dans la gestion de fonds monétaires ultra-sécurisés et l’appliquent à la blockchain. Le fonds n’achète que trois choses : des liquidités en dollars américains, des bons du Trésor de 93 jours, et des opérations de pension-repos nocturnes garanties par des Treasuries. C’est tout. Ennuyeux, sûr, et parfaitement légal.

Le compromis sur le rendement

Voici la réalité honnête et humaine. Ce fonds est conçu pour la sécurité et la conformité, pas pour rechercher du rendement. Parce que la loi GENIUS limite ce qui peut être considéré comme une réserve, le portefeuille d’OFFXX est plus serré qu’un tambour. Vous ne verrez probablement pas les rendements élevés des produits de prêt crypto plus risqués ici. Mais c’est le but. C’est la solution prête pour l’audit, proche de la FDIC, que les régulateurs réclamaient à cor et à cri.

La vision d’ensemble

C’est le moment de « sauter dedans ». Federated Hermes parie que l’avenir de l’infrastructure des stablecoins ne sera pas uniquement basé sur l’expérimentation décentralisée. Il sera construit sur des actifs réglementés, liquides et familiers.

En mettant un fonds de marché monétaire autour des réserves crypto, ils ont abaissé la barre du risque pour chaque investisseur institutionnel qui était trop effrayé pour toucher aux stablecoins auparavant. Si un géant comme Federated Hermes détient la réserve (en toute sécurité, dans des Treasuries), soudainement, un fonds de pension ou une trésorerie d’entreprise se sent beaucoup plus à l’aise pour accepter des dollars numériques.

Nous avons passé cinq ans à demander quand Wall Street « viendrait à la crypto ». Cette semaine, Wall Street a répondu : Nous viendrons quand nous pourrons apporter notre propre règlementation.

OFFXX est une petite nouvelle pour un lancement de fonds. Mais c’est une nouvelle énorme pour la légitimité du marché des stablecoins. Les garde-fous sont enfin en place.
@GateSquare #gatesquare