#我的Gate交易时刻 Les actions américaines, deux signaux d'alerte majeurs émergent !

Récemment, le marché boursier américain a envoyé deux signaux qui méritent d'être surveillés : d'une part, les géants de la technologie réduisent ou même inversent leurs rachats d'actions en raison de lourds investissements dans l'IA ; d'autre part, l'« Indicateur Buffett », qui mesure la valorisation globale du marché, a atteint un niveau record.
Tendance de retournement des rachats d'actions
Selon le Financial Times du Royaume-Uni du 10 juin, au cours des dernières décennies, les entreprises américaines ont largement pratiqué le rachat d'actions, et la vague de rachats depuis 2016 a directement fait plus que doubler la valeur des actions américaines. Aujourd'hui, cette tendance s'est complètement inversée. Les données de Goldman Sachs montrent qu'en 2026, l'offre nette d'actions américaines (le nombre de nouvelles actions entrant sur le marché moins celles réduites par rachats ou privatisations) sera à peu près stable, mettant fin à une tendance négative continue depuis 2003.
Par ailleurs, à mesure que les périodes de blocage pour les sociétés cotées cette année expirent, l'offre de nouvelles actions américaines en 2027 devrait encore augmenter de manière significative, exerçant une pression à la hausse sur l'offre de titres sur le marché.
La raison principale de cette agitation du marché est le changement global des géants de la technologie américains vers l'IA, avec un transfert complet des capitaux. SpaceX, Anthropic et OpenAI avancent tous dans leurs plans d'introduction en bourse, et les principaux géants de la tech de Wall Street lancent des levées de fonds en actions de plusieurs milliards de dollars, injectant des fonds dans la R&D en IA et le déploiement industriel. « Les entreprises investissent des montants massifs de capitaux dans l'IA, laissant peu pour les rachats d'actions. Beaucoup de géants technologiques américains sont passés de réacquérants d'actions à émetteurs nets », a déclaré Ajay Rajadiyaksha, président de Barclays Global Research. Le paysage du marché boursier américain subit un changement fondamental.
Actuellement, l'enthousiasme pour le financement par actions sur le marché américain atteint un nouveau sommet. Les données de Dealogic montrent que, hors les sociétés à chèque en blanc (SPAC), 60 entreprises américaines ont été cotées cette année, levant près de 40 milliards de dollars, le plus haut depuis 2021.
Goldman Sachs prévoit en outre qu'avec la succession de nombreuses grandes entreprises entrant en bourse, le total des levées de fonds par IPO aux États-Unis cette année pourrait atteindre 225 milliards de dollars, établissant un record. Parmi elles, SpaceX, propriété d'Elon Musk, doit entrer en bourse ce vendredi, avec une levée de fonds prévue pouvant atteindre 86 milliards de dollars.
Fuite de capitaux ! Les « Sept Sœurs » des actions américaines perdent plus de 1 000 milliards de dollars en valeur de marché
Comparé aux nouvelles introductions, l'émission massive d'actions par les grandes entreprises technologiques déjà cotées a un impact plus profond sur le marché et a directement déclenché une correction de la valorisation des actifs clés américains. L'analyste George Pikes du Bespoke Investment Group a souligné qu'Alphabet, la société mère de Google, a réalisé la semaine dernière une émission d'actions d'environ 85 milliards de dollars pour renforcer ses activités en IA, marquant sa première émission nette en 11 ans.
Par coïncidence, le géant de la tech Meta prévoit également un schéma de levée de fonds équivalent pour accélérer le déploiement de l'IA. La masse de financements en actions continue de drainer la liquidité du marché, provoquant un effet évident de migration des capitaux. Depuis que SpaceX a déposé une demande d'IPO, la valeur de marché combinée des sept principaux géants de la tech américains (connus sous le nom de « Sept Sœurs ») a évaporé plus de 1 000 milliards de dollars.
La circulation des capitaux sur le marché est claire : les investisseurs vendent des actions technologiques en plein essor pour lever des fonds pour de nouvelles souscriptions. Jordan Sturart, directeur général de Federated Hermes Asset Management, a déclaré que tout le monde poursuit la prochaine « Sept Sœurs », et que les fonds sortent principalement de ces géants.
Un responsable d'une banque d'investissement internationale spécialisée dans les marchés de capitaux propres a déclaré : « Sans aucun doute, ces IPO massives vont retirer une énorme liquidité du marché. De telles introductions en bourse à grande échelle sont sans précédent, impliquant des montants colossaux de capitaux. »
Des rapports indiquent que certains gestionnaires de fonds avertissent que l'expérience historique montre que la collecte de fonds intense se produit souvent au sommet du marché : les initiés ont tendance à vendre à des valorisations élevées pour obtenir des liquidités, et l'afflux de nouvelles actions peut submerger le marché.
Richard Bernstein, directeur des investissements de Bernstein Advisors, a déclaré : « La taille record des nouvelles émissions d'actions aux États-Unis est un signe classique de bulle spéculative. Même en ajustant pour l'inflation, le total des levées de fonds de ces trois IPO géantes dépasse largement celui de la bulle Internet de 1999-2000. »
Indicateur Buffett en « surévaluation évidente » Outre le retournement de l'offre et de la demande, la valorisation globale des actions américaines envoie également des signaux d'alerte. L'« Indicateur Buffett », considéré par Buffett comme « la meilleure mesure unique de la valorisation du marché », a récemment atteint un nouveau sommet historique, exposant pleinement les risques de surévaluation du marché.
Selon les dernières données de GuruFocus, l'Indicateur Buffett est actuellement d'environ 232,5 %, en forte hausse de 13 % par rapport au point bas du 30 mars. Depuis que GuruFocus a commencé à enregistrer cet indicateur en 1970, il n'avait jamais atteint un tel niveau. À son niveau actuel, l'indicateur se trouve dans la zone de « surévaluation évidente ».
Les informations publiques montrent que l'Indicateur Buffett est le ratio de la capitalisation boursière totale des actions américaines (indice Wilshire 5000) au PIB annuel des États-Unis, et constitue une mesure clé reconnue mondialement du surchauffe du marché boursier. L'indicateur a acquis une renommée après que Warren Buffett et la contributeuse de Fortune de longue date Carol Loomis ont publié un article dans Fortune en 2001.
En général, si l'Indicateur Buffett est inférieur à 50 %, cela indique que le marché boursier est fortement sous-évalué ; entre 75 % et 90 %, il suggère une valorisation raisonnable ; au-delà de 115 %, il indique une surévaluation sévère. Buffett a déclaré en 2001 : « Lorsque ce ratio se situe entre 70 % et 80 %, acheter des actions est susceptible d'apporter de bons rendements. Si cela approche 200 %, comme en 1999 et à certaines périodes en 2000, vous jouez avec le feu. »