BlackRock dépose probablement la dernière version de l'amendement pour un ETF Bitcoin générateur de rendement avec des frais de 65 points de base, lancement prévu bientôt - Unchained

BlackRock a déposé ce que l’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a décrit comme une modification probablement finale pour son ETF iShares Bitcoin Premium Income, le gestionnaire d’actifs ayant divulgué dans un formulaire S-1 modifié soumis à la SEC mercredi. Le fonds devrait être négocié sur le Nasdaq sous le symbole BITA.

L’ETF est structuré comme une fiducie statutaire du Delaware détenant un mélange de Bitcoin au comptant, des actions du flagship iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT), et de l’argent liquide. Sa stratégie principale est une approche de vente de calls couverts : le fonds écrit des options d’achat mensuelles principalement sur les actions IBIT tout en suivant le prix du Bitcoin, en collectant les primes d’option et en les distribuant aux investisseurs sous forme de revenus réguliers. La structure est conçue pour un profil d’investisseur qui privilégie le rendement plutôt que la simple appréciation du prix, ce qui diffère de l’exposition au Bitcoin au comptant des ETF Bitcoin existants.

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Le dépôt a révélé pour la première fois les frais du fonds, fixés à 65 points de base des actifs nets. Balchunas a noté que ces frais sont plus élevés que ceux du IBIT au comptant de BlackRock mais inférieurs aux deux plus grands ETF de vente de calls couverts sur le Bitcoin actuellement sur le marché, qui facturent 95 et 99 points de base. Il a qualifié la modification d’« probablement [a] finale » et a déclaré s’attendre à ce que le fonds soit lancé prochainement.

Le calendrier reflète une course compétitive. Balchunas a dit que BlackRock est sous pression pour devancer Goldman Sachs sur le marché, notant que le produit concurrent de Goldman en matière de revenu premium devrait être opérationnel vers le 1er juillet. « La partie est lancée », a-t-il écrit. Goldman a déposé un prospectus préliminaire pour son propre ETF Bitcoin Premium Income en avril, utilisant une structure de vente de calls couverts similaire qui vend des options sur 25 % à 75 % du portefeuille.

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