Le S&P 500 rebaisse de 5 %, la supercycle devient-elle instable ? Les analystes avertissent que le sommet est atteint, mais Morgan Stanley continue de prévoir une hausse de 12 %

Après la brève euphorie du marché en juin, les actions américaines ont continué à baisser. L'indice S&P 500 a atteint un sommet de 7 620 points le 2 juin, puis a perdu près de 5 %, remettant en question la foi des investisseurs dans le « marché haussier éternel » américain.
De l’analyse cyclique, aux rapports d’institutions, en passant par les avertissements des influenceurs, les analystes sont divisés entre pessimistes, optimistes et neutres quant à la tendance de juin.
(Précédent contexte : La chute du Dow Jones de 953 points, le Bitcoin qui tient bon à 61 000 dollars, l’indice de la peur à 12, et 400 millions de dollars de positions liquidées en une seule journée)
(Contexte supplémentaire : La porte-voix de la Fed met en garde : le rapport CPI de mai n’aide pas à réduire les taux ! La Fed se concentre désormais sur « la relance possible de la hausse des taux »)

Table des matières de cet article

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• Alerte de l’institution de recherche FSC
• Morgan Stanley optimiste, Fidelity pessimiste
• Herman Jin surveille le « bulle PE faible » dans le secteur des semi-conducteurs

Résumé des points clés

• L’indice S&P 500 a reculé de près de 5 % depuis son sommet du 2 juin à 7 620 points, la foi dans le « marché haussier éternel » s’érode
• FSC, par analyse cyclique, avertit d’une pression à la baisse de juin à novembre, notamment dans la technologie et les semi-conducteurs
• Morgan Stanley maintient une projection de +12 % pour le S&P 500 dans les 12 prochains mois, Fidelity parle d’un ajustement saisonnier

Les actions américaines de juin ont semblé d’abord s’enflammer, puis s’éteindre, avec le S&P 500 atteignant un sommet de 7 620 points le 2 juin, avant de chuter, accumulant une baisse d’environ 5 %. En à peine plus d’une semaine, cette correction a suffi à faire douter de la « courbe du marché haussier éternel » considérée comme une croyance.

La question est de savoir si cette correction est une respiration normale en milieu de marché haussier ou le début d’un ajustement plus important. Les analystes sont très divisés.

Alerte de l’institution FSC

L’institution de recherche cyclique Foundation for the Study of Cycles (FSC) a lancé un avertissement clair dans son dernier podcast, basé sur une analyse cyclique. FSC indique qu’avant le 8 juin 2026, plusieurs cycles à moyen et court terme des principaux indices américains seront fortement synchronisés, formant ce qu’on appelle un « pic de convergence ».

Que cela signifie-t-il ? FSC prévoit qu’à partir de juin, le marché américain sera soumis à une pression à la baisse allant jusqu’en automne (jusqu’à novembre), notamment dans la technologie et les semi-conducteurs, où les cycles seront les plus synchronisés. Sur le plan technique, ces indices montrent aussi des divergences Cyclic RSI, FSC recommande la prudence à court terme, en surveillant la volatilité ou une correction. La seule exception notable concerne les secteurs financiers, toujours en cycle haussier.

Morgan Stanley optimiste, Fidelity pessimiste

En contraste avec la prudence de FSC, Morgan Stanley adopte une vision structurellement haussière. Dans un rapport mi-mai, Morgan Stanley estime que, grâce à une croissance robuste des bénéfices, le marché américain surpassera le reste du monde, avec une hausse prévue de 12 % du S&P 500 dans les 12 prochains mois.

Cependant, Morgan Stanley met en garde contre deux variables : d’une part, l’endettement accru des entreprises pour financer l’IA, ce qui pourrait peser sur le marché du crédit ; d’autre part, la baisse attendue de l’inflation et des taux d’intérêt américains, qui pourrait affaiblir le dollar dans les mois à venir. La véritable reprise pourrait n’intervenir qu’en 2027.

Le rapport de Fidelity qualifie cette correction de « normale », soulignant que les tensions géopolitiques récentes, la hausse des prix du pétrole et une inflation persistante ont fait monter les rendements obligataires, entraînant un recul des actions technologiques et des indices, avec une pression sur les semi-conducteurs et les actions liées à l’IA. La volatilité VIX a également augmenté. Toutefois, étant donné la performance généralement modérée du marché américain en juin, Fidelity considère cette correction comme une simple prise de bénéfices ou un ajustement saisonnier normal.

Herman Jin surveille le « bulle PE faible » dans le secteur des semi-conducteurs

L’observateur le plus critique est le célèbre influenceur Herman Jin, qui met en garde contre un risque souvent négligé dans le marché haussier de l’IA : la « bulle PE faible » dans le secteur des semi-conducteurs.

Herman Jin avertit que l’évaluation optimiste actuelle du marché, selon laquelle « les revenus des modèles et les dépenses en capital peuvent s’aligner », n’est pas réaliste. À court terme, la diversification des modèles pourrait éroder les attentes de croissance initiales, et cette course pourrait finalement entraîner une restructuration des coûts dans toute l’industrie, accentuant la concentration de la richesse.

Questions fréquentes

Pourquoi l’indice S&P 500 a-t-il chuté en juin ?

Depuis son sommet du 2 juin à 7 620 points, le S&P 500 a reculé de près de 5 %, principalement en raison des tensions géopolitiques, de la hausse des prix du pétrole et d’une inflation persistante, qui ont fait monter les rendements obligataires, pesant sur la technologie et les semi-conducteurs, avec une volatilité VIX en hausse.

Que pensent Morgan Stanley et Fidelity de l’avenir du marché américain ?

Morgan Stanley reste optimiste, anticipant une hausse de 12 % du S&P 500 dans un an, grâce à la croissance des bénéfices ; Fidelity considère cette correction comme un ajustement saisonnier normal, sans signal de retournement baissier.