Analyste de Bitunix : L'inflation énergétique a poussé le CPI à un sommet de trois ans, mais le refroidissement des données de base a incité le marché à suspendre ses paris sur une hausse des taux

BlockBeats message, le 11 juin, le taux d'inflation annuel du CPI américain pour mai a augmenté à 4,2 %, atteignant un sommet de près de trois ans, avec une hausse annuelle des prix de l'énergie de 23,5 %, et une augmentation plus importante de 40,5 % pour l'essence, contribuant à plus de 60 % de l'inflation mensuelle. Ces données prouvent une fois de plus que la situation au Moyen-Orient et le risque d'approvisionnement dans le détroit d'Hormuz sont devenus les principales sources de pression inflationniste mondiale actuelle, les prix de l'énergie influençant progressivement l'activité économique à travers les coûts de transport et des entreprises.

Cependant, le marché se concentre davantage sur un autre ensemble de données. Après exclusion des aliments et de l'énergie, le CPI de base n'augmente que de 0,2 % par mois, en dessous des prévisions du marché, ce qui indique que l'impact de l'énergie ne s'est pas encore entièrement propagé aux services et à la consommation. Les prix du logement, de la santé et des loisirs restent modérément en hausse, mais les prix de l'assurance automobile, des voitures neuves et des articles ménagers ont diminué, reflétant que la demande intérieure n'a pas connu une inflation hors de contrôle.

Cela amène également le marché à réévaluer la trajectoire politique. Bien que le CPI global continue de grimper, le refroidissement de l'inflation de base réduit la nécessité immédiate pour la Fed d'augmenter les taux d'intérêt à court terme. Le marché se concentre désormais davantage sur la question de savoir si la réunion de la semaine prochaine adoptera une position neutre ou légèrement hawkish, plutôt que de prendre directement une mesure de hausse des taux.

Pour les marchés financiers, ce rapport envoie un signal important : le risque actuel est passé d'une surchauffe de la demande à un choc d'offre. Si les prix de l'énergie restent élevés sous l'influence de la géopolitique, le monde sera confronté à une pression de « forte inflation mais ralentissement de la dynamique économique » ; inversement, si l'approvisionnement en énergie revient à la normale, l'inflation de base pourrait à nouveau suivre une trajectoire descendante.

Pour le marché des cryptomonnaies, le principal enjeu à court terme pour le Bitcoin n'est plus seulement de savoir si la Fed va relever ses taux, mais si la liquidité mondiale peut continuer à s'étendre. Si l'inflation de l'énergie pousse davantage le coût réel des fonds à la hausse, la valorisation des actifs risqués sera comprimée ; mais si l'inflation de base reste maîtrisée, les inquiétudes concernant la liquidité pourraient s'atténuer.