JPMorgan affirme que l'IPC de mai pourrait avoir atteint son sommet, la Fed pourrait rester immobile sur le plan politique, mais le marché continue de parier sur une hausse des taux à la fin de l'année

BlockBeats Nouvelles, le 11 juin, l'indice des prix à la consommation (CPI) américain pour mai a augmenté de 4,2 % en glissement annuel, atteignant un niveau supérieur à celui de plus de trois ans, mais JPMorgan Asset Management pense que ces données pourraient approcher le pic cyclique de l'inflation.

Le chef stratège mondial de l'institution, David Kelly, a déclaré que, bien que le niveau d'inflation reste supérieur à la fourchette cible, la Réserve fédérale est « le plus susceptible de décider de maintenir les taux d'intérêt inchangés » lors de la prochaine réunion de politique monétaire, tout en continuant d'observer l'évolution des données.

Les données montrent que le CPI de base a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, en dessous des prévisions du marché. Les analystes soulignent que la baisse des prix de l'essence est considérée comme un signal important indiquant un possible relâchement des pressions inflationnistes, mais le marché de l'énergie reste influencé par les conflits géopolitiques, avec une volatilité élevée.

Concernant les attentes du marché, les traders ont presque entièrement intégré une stabilité des taux lors de la réunion de juin, mais il existe encore des divergences sur la trajectoire politique à la fin de l'année. Le marché des dérivés de taux montre que la probabilité d'une hausse des taux avant la fin de l'année a nettement augmenté, certains options SOFR pariant même sur un resserrement plus précoce de la politique.

Le marché actuel présente une division claire entre une « anticipation de pic fondamental » et une « tarification de trading hawkish », la tendance future dépendra de la persistance des prix de l'énergie et de l'inflation de base.