Gros titre, l'or ! L'or ! La dynamique baissière continue de s'intensifier

Les facteurs de pression principaux ne faiblissent pas, ils se renforcent même :

· Attentes de hausse des taux : Les données non agricoles de mai ont largement dépassé les prévisions, le marché mise de plus en plus sur une hausse des taux de la Fed en 2026, les rendements obligataires américains et le dollar continuent de s'apprécier, exerçant une pression directe sur l'or, actif sans rendement
· Situation au Moyen-Orient : Le détroit d'Hormuz est de nouveau bloqué, la hausse des prix du pétrole renforce encore les anticipations d'inflation, inflation → hausse des taux → pression sur l'or, cette chaîne reste efficace et s'auto-renforce
· Cohérence institutionnelle : La dernière analyse de Nanhua Futures indique clairement qu'avec la situation instable au Moyen-Orient, l'absence de signaux d'assouplissement de la politique monétaire, voire une anticipation de hausse des taux, les métaux précieux manquent de force pour continuer à monter

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⚠️ Risques potentiels

· Rebond technique après survente : Le RSI est tombé dans la zone 20-30, un rebond à court terme est possible
· Émergence soudaine d'une aversion au risque : En cas d'escalade majeure au Moyen-Orient, cela pourrait déclencher brièvement un rebond de l'or
· Achats continus par la banque centrale : La banque centrale chinoise a continué d'augmenter ses réserves d'or le mois dernier, soutenant le marché haussier à moyen et long terme

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📊 La tendance à moyen terme est-elle à la baisse vers 3900 ou 3500 ?

Cela dépend des événements clés à venir :

· Si la situation au Moyen-Orient reste stable, le prix de l'or pourrait se stabiliser progressivement autour de 3900 dollars. L'objectif de Citigroup pour le troisième trimestre (4000 dollars) constitue une référence importante, 3900 est un support moyen terme raisonnable et prévisible.