#我的Gate交易时刻 Du Gold, du Pétrole aux Actions américaines : La voie d’intégration profonde des marchés TradFi et Crypto

Au cours de l’année écoulée, la TradFi est devenue populaire dans le monde de la crypto, non pas parce que tout le monde est soudainement tombé amoureux de la finance traditionnelle, mais parce que le marché a été à plusieurs reprises éduqué sur une chose : les événements macroéconomiques sont de plus en plus favorisés pour « se produire pendant le week-end ».
Les conflits géopolitiques, les disruptions d’approvisionnement en énergie, les déclarations soudaines et les rumeurs de sanctions éclatent souvent lorsque les marchés traditionnels sont fermés. En conséquence, les investisseurs du marché traditionnel ne peuvent qu’attendre l’ouverture du lundi pour réévaluer les prix, tandis que les marchés crypto, fonctionnant 24/7, ont naturellement la capacité de « pré-pricer ».
Un exemple typique est le pétrole : pendant la période avant l’ouverture des marchés à terme traditionnels, les contrats perpétuels WTI sur certaines plateformes crypto ont déjà poussé les prix dans des plages plus élevées, pour ensuite revenir lorsque les marchés traditionnels rouvrent, sous l’effet de la lutte entre la réalité et les attentes.
Plus critique qu’un point de prix spécifique est le comportement du capital : le volume de trading des actifs liés a augmenté de plusieurs ordres de grandeur en quelques jours, passant de produits expérimentaux de niche à un « nouveau champ de bataille » capable d’attirer d’importants flux de capitaux à court terme.
Derrière cette scène reflète un changement dans les habitudes de trading : de plus en plus de traders commencent à trader la volatilité des actifs traditionnels en utilisant des méthodes de marché crypto — contrats perpétuels, levier, trading 24/7, ouverture/fermeture de positions à tout moment.
La raison pour laquelle la ligne TradFi peut rapidement s’enflammer dans la compétition boursière est fondamentalement la combinaison de « l’avantage temporel » et « l’avantage d’outils » : en termes de temps, la capacité de définir les conditions du marché pendant le week-end ; en termes d’outils, l’efficacité élevée du capital des contrats perpétuels facilite l’expression des opinions de manière plus simple et directe.
Les voies d’entrée dans la TradFi divergent : trois formes de produits fonctionnent en parallèle. Si l’on décompose les produits TradFi de différentes plateformes, on constate que l’industrie ne fait pas la même chose mais se divise en trois routes relativement claires.
La première route est la « contractualisation perpétuelle », transformant les actifs traditionnels en contrats perpétuels réglés en USDT, avec comme points forts le trading 24/7, l’absence de date d’expiration, et une expérience opérationnelle très proche des contrats crypto.
Le pétrole, l’or et l’argent sont les points d’entrée les plus courants car ces actifs ont de fortes narrations macro, des facteurs évidents liés aux événements, et une demande de trading lors de la volatilité.
L’avantage de cette voie est simple : pas besoin d’attendre l’ouverture du marché, tradable le week-end, courbe d’apprentissage faible pour les utilisateurs ; l’inconvénient est également réaliste : lorsque les marchés traditionnels sont fermés, les prix sont plus facilement amplifiés par la liquidité et le sentiment du marché crypto, rendant la volatilité plus « crypto-like », avec des exigences de gestion des risques plus élevées.
La deuxième route est la « multi-asset CFD », qui ressemble davantage à l’intégration des systèmes de contrats à spread des courtiers traditionnels dans les comptes d’échange : forex, métaux précieux, indices, matières premières, et certaines actions peuvent être tradés, avec des règles de trading proches des marchés traditionnels (horaires de marché, frais overnight, règles de marge), adaptées à un trading systématique multi-actifs et à la couverture.
La troisième route est la « tokenisation ou contractualisation des actions/indices américains », visant à incorporer la volatilité des actions et indices américains dans le cadre de trading crypto, permettant aux traders de prendre des positions longues ou courtes sur des actions ou indices populaires directement sur les plateformes crypto, particulièrement adaptée au trading basé sur les événements et le sentiment.
Ces trois routes ne sont pas mutuellement exclusives ; de nombreuses plateformes déploient deux ou même trois simultanément, car elles ciblent différents groupes d’utilisateurs : la route perpétuelle est plus adaptée aux traders de contrats crypto à haute fréquence ; la route CFD est meilleure pour les traders macro et cross-marchés ; la route actions/indices américains est idéale pour ceux qui considèrent la volatilité des actions américaines comme des « actifs semblables à la crypto ».
Le véritable point de changement dans l’industrie réside dans le fait que : la discussion sur la tarification des actifs traditionnels ne se limite plus aux bourses traditionnelles. De plus en plus, la « première vague de tarification basée sur le sentiment » se produit d’abord sur les marchés perpétuels et dérivés des plateformes crypto, puis se propage dans les narrations des marchés traditionnels.
Le choix des bourses reflète essentiellement le positionnement des utilisateurs du point de vue de la plateforme, avec des différences principalement dans « quel besoin capter en premier ». bn penche actuellement davantage vers la voie de la « contractualisation d’actifs chauds », en se concentrant sur l’or et l’argent, plus faciles à comprendre et à utiliser pour les utilisateurs crypto, avec comme points forts la règlementation en USDT, le trading 24/7, et une logique opérationnelle proche des contrats perpétuels crypto.
L’avantage de ce modèle est très direct : les utilisateurs n’ont pas besoin de réapprendre tout un ensemble de règles de courtiers traditionnels ; lorsque des événements macro ou des surprises de week-end surviennent, ils peuvent immédiatement exprimer leurs opinions sur la plateforme. Mais sa couverture est relativement ciblée, principalement sur les métaux précieux, qui génèrent le plus facilement une demande de trading.
Bybt adopte une voie différente, se tournant davantage vers la « plateforme de trading multi-actifs ». Il ne traite pas seulement des métaux précieux mais intègre aussi le forex, les matières premières, les indices et les CFDs d’actions dans le système TradFi, supportant le trading via MT5, en insistant sur « l’utilisation d’un seul compte USDT pour accéder à plus d’actifs financiers traditionnels ».
Ce modèle est plus adapté aux utilisateurs déjà habitués au trading cross-marchés, comme ceux qui surveillent l’or, le forex, et la volatilité des actions. Comparé aux contrats perpétuels sur un seul actif, cette approche couvre plus d’actifs mais s’aligne aussi davantage sur les règles traditionnelles des CFDs, nécessitant que les utilisateurs comprennent les horaires de trading, les spreads, la structure des frais, et les différences de risque entre actifs.
Le TradFi de Gate est plus comme une continuation du chemin de « l’intégration » dans cette voie multi-actifs.
Il couvre également l’or, le forex, les indices, les matières premières, et certains CFDs d’actions, avec une gestion de compte plus proche des utilisateurs crypto — les utilisateurs transfèrent des USDT dans les comptes TradFi, avec des soldes affichés en USDx, tandis que le trading sous-jacent suit toujours MT5 et les cadres de risque traditionnels des CFDs.
En d’autres termes, il ne s’agit pas de faire de la TradFi un système externe séparé, mais de l’intégrer dans l’expérience de compte de la plateforme crypto.
Comparé à bn, il couvre plus d’actifs ; comparé à Bybt, il a ses propres réglages en termes de taux, niveaux de levier, et intégration de compte.
Globalement, ces entreprises ne sont pas simplement en position forte ou faible, mais ciblent chacune des habitudes d’utilisation différentes : certains privilégient le « trading d’or le week-end » pour les utilisateurs de contrats crypto ; d’autres se concentrent sur les « comptes multi-actifs » pour les traders cross-marchés ; d’autres encore tentent de rendre la TradFi plus intégrée à l’expérience native de l’échange.
Le véritable point de basculement de la compétition dans la TradFi : qui peut rendre le trading cross-marchés plus fluide ? Objectivement, l’essor de la TradFi sur les plateformes crypto a effectivement apporté une tarification plus rapide et une efficacité de trading accrue, mais c’est aussi une épée à double tranchant.
Après que les actifs traditionnels soient comblés durant le « gap » du week-end, le capital à court terme est plus enclin à utiliser le levier pour chasser la volatilité des événements, poussant les prix à des niveaux insoutenables lors des pics de sentiment, puis se repliant rapidement après l’ouverture des marchés traditionnels et la confirmation des informations ; cette structure peut facilement déclencher des liquidations en chaîne, amplifiant encore la volatilité.
Ce que proposent les bourses n’est pas une « TradFi plus sûre », mais une « TradFi plus efficace et plus volatile ».
C’est plus facile à comprendre pour les utilisateurs crypto : c’est comme « crypto-iser » des actifs comme le pétrole, l’or, et les indices boursiers — plus rapide, plus agressif, et plus testant la discipline.
À long terme, il est peu probable que les tendances de l’industrie s’inversent. Car pour les traders, l’attrait du trading 24/7 est difficile à refuser ; pour les plateformes, le trading cross-marchés peut considérablement augmenter la rétention des utilisateurs et la fréquence de trading ; pour la structure du marché, l’entrée de plus d’actifs dans le même cadre dérivé facilite la couverture cross-marchés et raccourcit la chaîne « événement macro — tarification sentiment — explosion du volume de trading ».
Le véritable point de basculement sera dans les détails du produit : comment sont fixés les horaires de trading et les contrôles de risque, si les frais et les coûts overnight sont transparents, si la liquidité et le slippage peuvent supporter la volatilité, et si les mécanismes de liquidation sont suffisamment robustes.
Pour les traders crypto, la valeur de la ligne TradFi ne consiste pas à « revenir à la finance traditionnelle », mais à acquérir un nouvel ensemble d’outils macro pour trader : quand il y a un marché, trader crypto ; quand il n’y a pas de marché, trader la volatilité macro ; couvrir avec de l’or, des indices ou du forex ; et lors des cygnes noirs du week-end, ne pas être forcé d’attendre l’ouverture.
Donc, la conclusion est simple : la croissance de la TradFi sur les plateformes crypto ne concerne pas seulement l’expansion des fonctionnalités, mais une migration des habitudes de trading et du pouvoir de tarification.
Celui qui pourra rendre cette expérience plus fluide, plus stable et plus transparente aura plus de chances de capturer la prochaine phase de croissance.