BlackRock a soumis la version finale du « ETF de rendement par prime sur le Bitcoin »$BITA , la bataille des prix pour le ETF à dividendes élevés sur le Bitcoin commence

Selon Eric Balchunas, analyste senior en ETF chez Bloomberg, dévoilé aujourd'hui (10), le géant mondial de la gestion d'actifs BlackRock a soumis à la SEC américaine la dernière version révisée de son « ETF de revenu à prime sur Bitcoin » (code : $BITA). À la surprise du marché, BlackRock a fixé le ratio de frais de cet ETF géré activement à un taux très compétitif de 0,65 %, manifestant clairement une pression temporelle énorme pour tenter de le lancer avant un autre géant de Wall Street, Goldman Sachs.
(Précédent : Le record de 9 jours consécutifs de sortie nette pour le Bitcoin ETF, avec une perte de 2,8 milliards de dollars ! Les fonds migrent vers l'IA et les semi-conducteurs, analystes : le fond est proche ?)
(Contexte supplémentaire : Trump retire sa demande d’ETF Bitcoin sur Truth Social, analystes : le marché est déjà une mer rouge où la concurrence est rude)

Les géants de la finance traditionnelle de Wall Street ont déclenché une guerre totale sur le marché des dérivés de cryptomonnaies. Selon Eric Balchunas, analyste senior en ETF chez Bloomberg, publié aujourd'hui (10) à Taipei, BlackRock vient de soumettre la quatrième version modifiée de son « iShares Bitcoin Premium Income ETF » (nom provisoire : $BITA) via le formulaire S-1, ce qui pourrait être la dernière révision avant le lancement du produit.

Le point le plus remarquable concerne le taux de frais dévoilé pour la première fois : 0,65 % (65 points de base). Bien que ce taux soit supérieur à celui des ETF Bitcoin spot existants sur le marché (comme le $IBIT de BlackRock lui-même), pour un produit stratégique géré activement avec une stratégie de « covered call » (vente de calls couverts), ce prix est extrêmement compétitif dans le secteur financier traditionnel comme dans la finance crypto.

BlackRock vient de déposer une nouvelle (et probablement finale) modification pour leur ETF de revenu à prime sur Bitcoin $BITA et NOUS AVONS UN FRAIS : 65bps. Évidemment plus élevé que $IBIT mais inférieur aux deux plus grands ETF dans la catégorie 'covered call' qui sont à 95bp et 99bp. Je pense que cela va lancer… pic.twitter.com/KBwFrmkdbJ

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 10 juin 2026

0,65 % – une attaque à bas prix ! BlackRock et Goldman Sachs jouent leur vie

L’analyste indique que, dans le marché boursier américain, les deux plus grands ETF liés aux covered calls sur Bitcoin ont des frais de gestion respectifs de 0,95 % et 0,99 %. En lançant son produit à 0,65 %, BlackRock cherche manifestement à reproduire sa stratégie de « l’économie d’échelle » dans le domaine des ETF spot.

Balchunas prévoit que cet ETF sera lancé dans un délai très court. En effet, BlackRock doit faire face à la pression de Goldman Sachs, qui prévoit de lancer un ETF Premium Income similaire vers le 1er juillet. BlackRock subit une forte pression pour « devancer » le lancement, et Balchunas commente avec enthousiasme : « La partie commence. »

Rendement vs Potentiel de hausse : la stratégie de jeu des géants de Wall Street

La stratégie sous-jacente de ces « ETF de revenu à prime » consiste à détenir du Bitcoin en spot (ou un ETF spot), puis à vendre des options de type covered call sur le marché dérivé pour percevoir des primes d’option, créant ainsi un flux de trésorerie continu pour les investisseurs. Cependant, cette stratégie est un double tranchant, car elle sacrifie une partie du potentiel de hausse du Bitcoin en période de marché haussier.

Balchunas a ensuite présenté une comparaison des rendements sur 12 mois de produits similaires, révélant d’importantes différences de performance :

| Nom de l’ETF | | --- | | Code | | Taille des actifs (M) | | Rendement sur 12 mois | | --- | --- | --- | --- | | Roundhill Bitcoin CC Str ETF | YBTC | 16,08 milliards USD | 82,3 % | | NEOS Bitcoin High Income ETF | BTCI | 10,49 milliards USD | 40,0 % | | YieldMax Bitcoin Opt Str ETF | YBIT | 5,94 milliards USD | 101,1 % | | Grayscale BTC Prem Inc ETF | BPI | 320 millions USD | 9,6 % |

Les analystes soulignent que l’observation la plus intéressante à venir sera de voir à quel pourcentage de « rendement cible » BlackRock ($BITA ) et Goldman Sachs fixeront leurs nouveaux produits. Si l’objectif est d’atteindre des rendements extrêmes comme celui de YBIT à 101 %, cela implique de fixer le prix d’exercice des options très proche du prix actuel, ce qui limite presque totalement le potentiel de profit en cas de forte hausse du Bitcoin ; si, au contraire, l’objectif est un rendement plus modéré de 9,6 % comme celui de BPI de Grayscale, cela permet de conserver une plus grande marge pour la hausse du prix du Bitcoin. La stratégie de ces deux géants de Wall Street sera révélée très bientôt en juillet.