La liste d'investissement de Cathie Wood dans le domaine de l'IA : quelles actions détient-elle en grande quantité ?

2014 年，Cathie Wood 创办了以“颠覆性创新”为核心投资理念的 ARK Invest。十余年间，她因在特斯拉、比特币、Zoom 等资产上的精准押注而声名鹊起，也因高波动性而备受争议。进入 2025 年至 2026 年，随着生成式人工智能从技术探索迈向产业应用，Wood 的持仓结构正在经历新一轮重塑。她从泛 AI 概念的广泛配置，逐步收缩为对 AI 数据层应用、下一代计算平台和实体落地场景的精确定点布局。

Comment définir le cadre d’investissement AI d’ARK ?

Comprendre le portefeuille AI de Wood, c’est d’abord saisir la méthodologie d’ARK. ARK n’est pas un fonds cherchant à battre l’indice de manière stable, mais un système d’investissement construit autour de la transformation technologique, dont la prémisse centrale est : la diffusion de la technologie est plus importante que l’émotion du marché, et le temps est plus crucial que les fluctuations à court terme. La logique d’investissement d’ARK repose sur la fusion de cinq grandes plateformes technologiques — intelligence artificielle, robotique, stockage d’énergie, blockchain et séquençage multi-omics. Wood pense que ces cinq technologies convergent à un rythme sans précédent, formant un point d’inflexion technologique rare en 125 ans. Dans ce cadre, l’IA n’est pas seulement un thème technologique isolé, mais la force motrice sous-jacente connectant les autres plateformes. Elle privilégie une gestion de fonds sur plus de cinq ans, insistant sur la patience pour réaliser la valeur à long terme de l’innovation disruptive. Cette stratégie extrême, agressive et sans gestion du retracement, confère à sa structure de portefeuille une forte concentration.

Sur quelles sociétés cotées Cathie Wood concentre-t-elle ses positions clés en IA ?

Dans la composition de ses sociétés cotées en IA, la concentration de Wood est très élevée. Tesla reste la plus grande position dans son fonds phare ARKK. Son positionnement sur Tesla dépasse celui d’un simple constructeur automobile — elle le voit comme « le plus grand projet d’intelligence artificielle sur Terre », et prévoit en 2025 qu’en 2030, le réseau de taxis autonomes représentera 90 % de la valorisation de Tesla, avec un prix potentiel de 2 600 dollars.

Nvidia est une autre position emblématique. À noter que, par le passé, Wood était l’une des plus célèbres « sceptiques » de Nvidia, estimant que les sociétés du logiciel et des applications seraient les véritables gagnants de la vague IA, plutôt que les fournisseurs de puces. Mais le 1er juin 2026, elle a effectué un ajustement stratégique : ses cinq ETF ont augmenté leur détention de Nvidia d’environ 300 017 actions, d’une valeur dépassant 67 millions de dollars à ce prix, tout en réduisant sa position sur AMD d’environ 110 207 actions. Au 1er juin 2026, Nvidia a enregistré une hausse annuelle de 20,3 %, tandis qu’AMD a reculé d’environ 1 %. De plus, le 3 juin, Wood a fortement augmenté sa position sur Alphabet, achetant au total plus de 267 000 actions via quatre fonds, devenant la plus grande cible d’achat ce jour-là. Cette opération fait suite à l’annonce par Alphabet d’un plan d’investissement massif dans l’IA — avec des dépenses prévues de 180 à 190 milliards de dollars en 2026, couvrant la construction de centres de données IA et le déploiement de puces TPU.

Quelles sociétés privées en IA Wood détient-elle en portefeuille ?

L’investissement de Wood en IA ne se limite pas au marché secondaire. Via le ARK Venture Fund, elle détient plusieurs géants des modèles fondamentaux en IA dans le marché privé. En 2025, ARK a réalisé sa première investissement direct dans OpenAI, achetant au total 348 995 actions ou unités via ARKF, ARKK et ARKW, devenant ainsi pour la première fois actionnaire direct dans le capital d’OpenAI. Elle a également investi dans xAI et Anthropic, estimant que ces sociétés domineront l’écosystème IA à l’avenir.

Dans le domaine des infrastructures IA, CoreWeave est devenue une cible stratégique récente. C’est une société cloud GPU soutenue par Nvidia. Entre fin mars et début avril 2026, ARK a acheté plus de 83 000 actions, d’une valeur d’environ 6,9 millions de dollars. Les principaux clients de CoreWeave incluent Google et Microsoft, avec un chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2025 de 1,57 milliard de dollars, en hausse de 110 %. La logique derrière cette position est que la formation et l’inférence des modèles IA nécessitent une puissance GPU en croissance exponentielle, et le marché des infrastructures IA où opère CoreWeave est analysé comme un secteur de 79 milliards de dollars.

Comment Cathie Wood étend-elle sa stratégie “AI+” vers la conduite autonome et la robotique ?

La logique “AI+” illustre la diffusion de la stratégie d’investissement de Wood, passant du hardware à l’application. Dans la conduite autonome, Kodiak AI est devenue sa cible récente de forte position — en avril 2026, ARK a acheté 91 000 actions, puis en juin, a encore accru sa position d’environ 62 000 actions, renforçant continuellement son allocation. Kodiak se concentre sur la technologie de camions autonomes de niveau L4, avec des barrières à l’entrée dans la logistique de ligne principale et des avantages en données de conduite réelle. La société Pony AI, dans la même filière, a également été renforcée d’environ 24 700 actions.

Dans la robotique, Teradyne est une des positions clés traditionnelles du fonds ARKQ, qui détient aussi Tesla, AMD, etc. Par ailleurs, l’optimisme de Wood sur la robotique humanoïde repose largement sur le projet Optimus de Musk — elle prévoit que 80 % de la valeur de Tesla pourrait être apportée par Optimus, renforçant ainsi sa logique de détention à long terme de Tesla.

Pourquoi “AI+ Médical” devient-il une priorité pour Cathie Wood ?

Au début de 2026, une restructuration majeure du portefeuille de Wood montre une tendance claire : elle a réalisé des profits sur certains titres de la tech de consommation, pour réallouer massivement et systématiquement vers la génomique et l’édition génétique. Dans cette optique, Tempus AI devient la troisième plus grande position dans ARKK, dépassant plusieurs autres valeurs technologiques établies. Tempus, leader dans la médecine de précision utilisant l’IA, a rapidement grimpé à la 10e place dans le portefeuille d’ARK, témoignant de la forte confiance de Wood dans le croisement “AI + biotechnologie médicale”.

Par ailleurs, ARK a augmenté sa position dans GeneDx d’environ 39 000 actions, cette société disposant d’un vaste pool de données génétiques cliniques microscopiques, un “carburant rare” pour entraîner la prochaine génération de grands modèles IA médicaux. Beam Therapeutics, en avance dans la technologie d’édition de bases, a également été renforcée. La logique de cette stratégie “AI + médical” repose sur un cercle vertueux : la collecte de données en génomique et l’analyse par IA se renforcent mutuellement — plus de données, modèles plus précis, applications en aval plus précieuses.

Quelles sont les principales ajustements dans la stratégie d’investissement AI de Cathie Wood ?

De fin 2025 à juin 2026, la stratégie AI de Wood a connu plusieurs ajustements stratégiques. D’abord, le déplacement progressif de l’infrastructure IA vers le hardware pur. À partir de 2025, elle a commencé à acheter à contre-courant de Broadcom, témoignant de sa confiance dans la besoin croissant en puissance de calcul IA. Mais en 2026, elle a recentré ses efforts sur la couche applicative — avec l’accroissement de CoreWeave et Kodiak AI, l’argent se dirige clairement vers “cloud de puissance + infrastructure énergétique + intelligence incarnée”.

Ensuite, elle a réduit la configuration “concept général AI” pour se concentrer sur des secteurs précis. Au début de 2026, en achetant environ 56 000 actions d’Oklo, elle a relié IA et nucléaire — la consommation d’énergie des centres de données IA étant énorme, la fin de la puissance de calcul étant l’électricité, et les petits réacteurs modulaires pouvant devenir une source d’énergie clé pour la croissance explosive de l’IA. Cette combinaison “nucléaire + IA” élargit sa compréhension de la chaîne de valeur IA. Lors de la dernière transaction du 10 juin 2026, ARK a massivement réduit sa position dans Strata Critical Medical d’environ 195 000 actions, tout en continuant d’acheter Kodiak AI et X-Energy, montrant que l’argent continue de converger vers l’infrastructure IA et l’énergie propre.

Comment le marché réagit-il à la stratégie IA de Wood ?

Malgré une belle performance en 2025 — avec une hausse de 35,49 % de son fonds phare ARKK, presque le double du S&P 500 à 17,88 % —, la performance depuis 2026 a suscité la controverse. Selon FactSet, à la mi-mai 2026, ARKK n’a augmenté que de 0,2 % cette année, nettement en retard par rapport à la hausse de plus de 16 % du Nasdaq 100, et sous-performant les ETF thématiques IA et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie d’environ 70 %. Le responsable de VettaFi a souligné que la baisse de popularité d’ARKK ces dernières années est due à son incapacité à reproduire ses performances exceptionnelles passées, et à avoir manqué certains véritables gagnants de la récente vague IA.

Les flux de capitaux reflètent aussi cette évolution d’attitude. À la mi-mai 2026, ARKK a connu une sortie nette d’environ 251 millions de dollars cette année. Selon Morningstar, entre 2014 et 2024, ARKK aurait détruit environ 7 milliards de dollars de la richesse des investisseurs, se classant comme le troisième plus grand destructeur de richesse selon leur classement.

Ces retours du marché indiquent que la stratégie IA de Wood présente un décalage structurel évident entre ses performances et la tendance principale du marché IA — elle mise sur “l’application IA” et “la fusion technologique” à long terme, alors que la moteur principal de la récente vague IA repose sur la chaîne d’approvisionnement des puces, du hardware et des centres de données, ce qui explique la divergence de trajectoire et de résultats.

Quelles leçons peut-on tirer de la stratégie d’investissement de Cathie Wood à partir de ses positions ?

En synthétisant l’analyse de ses portefeuilles, la logique d’investissement IA de Wood peut être décomposée en plusieurs niveaux :

Premier, un cadre sous-jacent basé sur la fusion des cinq grandes plateformes. Elle voit l’IA comme un connecteur entre blockchain, stockage d’énergie, robotique, et multi-omics, ses décisions d’investissement étant souvent guidées par les synergies entre ces intersections technologiques. Par exemple, CoreWeave concerne à la fois l’infrastructure IA et des applications potentielles en blockchain et fintech.

Deuxième, un passage du hardware à l’application. En 2026, elle a déclaré que l’IA en est encore à ses débuts, mais que les investissements massifs ne sont pas “des fibres optiques sombres”, mais bien de l’argent réellement dépensé. Elle a ainsi recentré ses investissements du concept général d’AI vers des plateformes d’application de données et des plateformes de calcul de nouvelle génération, renforçant la logique de commercialisation.

Troisième, une stratégie de rotation “position centrale + ajustements tactiques”. Wood réduit souvent ses positions sur des actifs en forte hausse pour réallouer vers des cibles sous-évaluées dans certains secteurs. Par exemple, AMD, malgré une réduction, reste sa cinquième position, mais l’argent est aussi dirigé vers des acteurs émergents comme Cerebras Systems ou CoreWeave. Lorsqu’elle a accru sa position Nvidia début juin, elle a aussi augmenté ses positions sur Google et réduit AMD fin juin, illustrant cette tactique de rotation.

Quatrième, une vision à très long terme. Wood prône un horizon d’au moins cinq ans, insistant sur la patience pour voir la concrétisation des innovations disruptives. Elle a récemment exprimé que l’IA pourrait accélérer la croissance mondiale à 7-8 %, et que les investissements massifs en capital dans l’IA sont en train d’être réellement consommés, non une bulle.

En résumé

L’investissement de Cathie Wood dans le secteur IA repose essentiellement sur une double conviction : la fusion technologique et la disruption à long terme. Son portefeuille couvre aussi bien Nvidia, Google, comme infrastructures IA, que Tesla, Kodiak AI pour l’application, et elle a aussi investi dans des géants privés comme OpenAI, xAI. En début 2026, elle a clairement affirmé que la vague IA n’est pas une bulle, mais le début de la plus grande révolution technologique de l’histoire humaine, avec des arguments tels que : la demande excède l’offre, la croissance de la capacité IA générera plus de 1,5 trillion de dollars de monétisation, justifiant la valorisation actuelle. Elle compare la phase actuelle à l’émergence d’Internet en 1995, estimant que la prochaine décennie sera la période clé pour la pleine valorisation de l’IA.

Mais il faut aussi souligner que la stratégie de Wood comporte une forte volatilité et des incertitudes. La performance de 2026 de l’ARKK est inférieure au marché, avec des flux sortants, et une note d’une étoile de Morningstar, ce qui montre un décalage évident entre ses convictions et la perception du marché. Elle admet elle-même que “l’IA donne l’impression d’un cycle de spéculation”, mais elle insiste sur la distinction entre “le vrai capital consommé” et “les fibres optiques illusoires” — la première étant la construction d’infrastructures réelles, la seconde étant une surcapacité vide. À ce stade, elle pense que les investissements en capital dans l’IA sont soutenus par une demande solide, et que le cycle n’est pas terminé.

FAQ

Q1 : Quelle est la plus grande position IA de Cathie Wood actuellement ?

Selon la structure de son fonds phare ARKK, Tesla est la première position, qu’elle considère comme “un projet d’intelligence artificielle concrétisé”. De plus, Nvidia a récemment été fortement augmentée, sa part dans le portefeuille ayant considérablement augmenté. AMD, malgré une réduction, reste la cinquième position.

Q2 : Parmi les sociétés IA dans lesquelles elle investit, lesquelles sont en privé ?

Il s’agit notamment d’OpenAI, xAI, Anthropic, ainsi que CoreWeave, Kodiak AI, Oklo, qui sont en phase de croissance. Ces sociétés couvrent des domaines comme modèles fondamentaux IA, infrastructures IA, conduite autonome, et nucléaire avancé.

Q3 : Pourquoi réduit-elle certaines actions IA tout en achetant d’autres ?

Wood pratique une stratégie de rotation tactique : elle réduit ses positions sur des actifs déjà très performants comme AMD pour prendre des profits, et réalloue vers des cibles émergentes comme CoreWeave ou Kodiak AI, jugées plus attractives en valorisation. C’est une gestion combinant “vente haute” et “nouveaux achats”.

Q4 : Quelle est sa vision sur le débat actuel autour de la bulle IA ?

Wood nie fermement l’existence d’une bulle IA, estimant que les investissements massifs sont motivés par une demande réelle, et non par une spéculation vide. Elle compare la situation à l’émergence d’Internet en 1995, pensant que la croissance de la capacité IA générera suffisamment de monétisation pour soutenir la valorisation. Elle met aussi en garde contre un risque de marché lié à la hausse des taux d’intérêt, plutôt qu’à l’éclatement d’une bulle IA.