Le prix du Bitcoin est-il proche d’un creux alors que la moitié de l’offre devient rouge ? K33 dit oui

La dernière vente massive de Bitcoin a poussé plus de 50 % de son offre en circulation dans une perte non réalisée, selon K33 Research

Résumé

• Plus de la moitié de l’offre de Bitcoin est maintenant en perte après que le prix a brièvement chuté en dessous de 60 000 $.
• Les cycles passés ont souvent atteint leur point bas en quelques semaines, bien que Bitcoin ait parfois enregistré une dernière baisse plus profonde par la suite.
• Des sorties record d’ETP et une peur extrême pèsent sur Bitcoin, tandis qu’un levier plus faible réduit le risque de marché dû à des liquidations.

Plus de 10 millions de BTC ont récemment dépassé les prix actuels après que Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 60 000 $.

Ce mouvement a également fait passer Bitcoin sous sa moyenne mobile sur 200 semaines. K33 considère la zone proche de 60 000 $ comme un possible point bas du cycle, mais ses données historiques laissent de la place pour une nouvelle baisse.

La moitié de l’offre de Bitcoin devient sous l’eau

La part de l’offre en perte est passée d’environ 30 % il y a un mois à plus de 50 %. K33 a déclaré que ce niveau est apparu près de chaque creux majeur du marché baissier de Bitcoin.

En 2011, 2018 et 2022, Bitcoin a atteint son point bas de cycle dans les 31 jours suivant la première lecture au-dessus de 50 %.

« Bien que cela ne soit pas une garantie », a déclaré Vetle Lunde, cette configuration pourrait favoriser des rendements à long terme plus solides que de nouvelles baisses.

Le cycle de 2014 a été la principale exception. Bitcoin a mis 101 jours pour atteindre son point bas et a chuté de 46 % après avoir franchi la barre des 50 %, montrant que le signal peut arriver tôt.

Bitcoin reteste sa moyenne sur 200 semaines

Bitcoin a brièvement échangé à 4,29 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines lors de la baisse de juin. Les marchés baissiers précédents ont également atteint cette ligne de tendance avant de former leurs points bas finaux.

Source : K33 La baisse actuelle a atteint environ 53 % sur environ huit mois. Les déclins majeurs précédents ont duré environ un an et ont effacé entre 76 % et 85 %, rendant la correction présente plus courte et moins profonde.

K33 a indiqué que son scénario de base place le point bas du cycle autour de 60 000 $. Cependant, le rapport recommande la patience et une approche sans levier, car les points bas passés incluaient souvent une autre vente avant la reprise.

Les sorties d’ETP maintiennent la pression de vente élevée

Les ETP Bitcoin mondiaux ont enregistré 22 840 BTC en sorties hebdomadaires. Les sorties quotidiennes moyennes ont atteint 4 108 BTC entre le 7 mai et le 8 juin, soit presque dix fois l’émission quotidienne de Bitcoin.

Les sorties sur quatre semaines ont totalisé 85 643 BTC, la plus grande période suivie par K33. Les produits mondiaux détenaient environ 1,47 million de BTC, leur solde le plus bas depuis juin 2025.

La vente a poussé le RSI quotidien de Bitcoin à son niveau le plus bas depuis novembre 2018. L’indice de la peur et de la cupidité est tombé à 8 avant de se redresser à 10, maintenant le sentiment dans une peur extrême.

Un levier plus faible réduit le risque de ventes forcées

L’intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin CME est tombé à un niveau bas de 2,5 ans, alors que les traders institutionnels ont réduit leur exposition. Les primes sur les contrats à terme se sont également resserrées, montrant une demande limitée pour des positions longues à effet de levier.

Les taux de financement perpétuel et l’intérêt ouvert ont diminué par rapport à leurs récents sommets. K33 a indiqué que cela réduit le risque immédiat d’une nouvelle chute due à une liquidation, bien que la demande faible sur le marché au comptant et les sorties d’ETP restent des pressions actives.

Comme mentionné précédemment, la rotation du capital vers l’IPO de SpaceX et les grandes actions technologiques pourrait également peser sur Bitcoin. Cependant, la stratégie a acheté 1 550 BTC pendant la baisse, offrant un contrepoint à la tendance générale de prudence.