New York DFS met à jour le régime des stablecoins avant le déploiement de la loi GENIUS

Les régulateurs financiers de New York ont décidé de mettre à jour les règles concernant les stablecoins de l’État alors que le gouvernement fédéral se prépare à mettre en œuvre la loi GENIUS, une législation qui remodelera la supervision des stablecoins de paiement à travers les États-Unis.

Résumé

• La DFS de New York a proposé de nouvelles règles pour les stablecoins afin d’aligner son cadre avec les exigences fédérales dans le cadre de la loi GENIUS.
• La proposition ajoute des limites de garde des réserves et des exigences de gestion des risques tout en conservant les normes existantes pour le soutien, le rachat et les audits.
• Les émetteurs de stablecoins agréés à New York bénéficieraient d’une période de transition d’un an lorsque la loi GENIUS entrera en vigueur en janvier 2027.

Le Département des services financiers de l’État de New York a déclaré avoir proposé une nouvelle réglementation qui intègre les exigences fédérales tout en préservant le cadre de supervision existant de l’État pour les stablecoins adossés au dollar émis sous sa supervision.

Source : site web de la DFS.

Selon la proposition, les émetteurs agréés à New York continueraient de respecter les exigences concernant le soutien en réserve, les normes de rachat, les actifs de réserve admissibles et les audits indépendants.

Le projet de règle introduit également de nouvelles dispositions liées aux attentes fédérales, notamment des limites sur le montant des réserves détenues auprès d’un seul dépositaire et des programmes obligatoires de gestion des risques couvrant les contrôles internes, la sécurité de l’information, les audits internes, la croissance des actifs, les gains, les transactions d’initiés, les relations avec les affiliés et les partenaires de service.

Selon la DFS, la proposition vise à garantir que le régime réglementaire de l’État reste conforme à la loi GENIUS, qui a créé un système à double voie pour la supervision des stablecoins.

Dans ce cadre, les émetteurs avec plus de 10 milliards de dollars de stablecoins en circulation relèvent de la supervision fédérale directe, tandis que les plus petits émetteurs peuvent continuer à opérer sous la supervision de l’État si leurs règles sont certifiées comme étant substantiellement similaires aux normes fédérales.

« Les règles et attentes que nous avons à New York pour les entreprises de monnaie virtuelle ont protégé les New-Yorkais et facilité un marché stable », a déclaré la commissaire par intérim Kaitlin Asrow.

« Les dispositions de la loi GENIUS reflètent le cadre des stablecoins de la DFS, et cette proposition garantira que le régime réglementaire du Département est en parfaite conformité avec les nouvelles exigences fédérales tout en maintenant notre norme de protection des consommateurs et de promotion de l’innovation responsable. »

Les législateurs fédéraux ont modélisé plusieurs parties de la loi GENIUS sur le cadre existant des stablecoins de New York, que la DFS a d’abord formalisé par une orientation publiée en juin 2022. La loi fédérale exige que les stablecoins maintiennent un soutien 1:1 avec des actifs liquides de haute qualité et interdit aux émetteurs d’offrir des rendements aux détenteurs. Elle accorde également aux utilisateurs de stablecoins un droit prioritaire de remboursement en cas de faillite d’un émetteur.

New York cherche une certification dans le cadre fédéral

Alors que les agences fédérales préparent des règles de mise en œuvre attendues d’ici juillet 2026, les régulateurs d’État ajustent leurs cadres pour répondre aux exigences de certification établies par la loi GENIUS.

Pour New York, la certification permettrait aux émetteurs éligibles de rester sous la supervision de la DFS plutôt que de passer à un régime fédéral. Le processus de certification sera géré par un Comité d’examen de la certification des stablecoins composé de représentants du Département du Trésor américain, de la Réserve fédérale et de la Federal Deposit Insurance Corporation.

Les actions récentes du département suggèrent une volonté continue d’étendre son rôle dans la supervision des stablecoins. Plus tôt ce mois-ci, la DFS a signé un protocole d’accord avec l’Autorité bancaire européenne pour faciliter le partage d’informations et la coopération en matière de supervision des activités de stablecoin à travers les juridictions.

La DFS a déclaré qu’elle supervise l’émission de stablecoins depuis 2018 et applique actuellement des normes couvrant les exigences de réserve, les droits de rachat, les obligations de transparence et les restrictions sur la rehypothication.

Une période de 10 jours pour les commentaires avant proposition commence immédiatement dans le cadre du nouveau processus de réglementation. Une fois la proposition publiée dans le Registre d’État, elle entrera dans une période de 60 jours pour les commentaires publics avant que les régulateurs n’envisagent des révisions.

Le département a indiqué que la réglementation finale entrera en vigueur lorsque la loi GENIUS sera appliquée, le 18 janvier 2027. Les émetteurs agréés à New York bénéficieront d’une période de transition d’un an pour se conformer aux exigences mises à jour, tandis que les orientations actuelles sur les stablecoins du département resteront en vigueur jusqu’à ce que la nouvelle réglementation devienne applicable.