Tendance du marché américain : le Nasdaq chute de 3,5 % en cours de séance puis rebond miraculeux, le CPI de demain révélera la vérité

Auteur : Étude sur la tendance des marées

Mardi, Wall Street a joué une pièce de théâtre à suspense "d'abord tuer, puis sauver".

Les marchés du matin ont progressé calmement, le Nasdaq ayant brièvement augmenté de près de 0,7 %, les actions de semi-conducteurs poursuivant la reprise de lundi. L'après-midi, Trump a publié un message sur Truth Social affirmant que l'Iran avait abattu un hélicoptère Apache américain au-dessus du détroit d'Hormuz, deux pilotes ayant été sauvés en toute sécurité, mais que les États-Unis "devaient répondre à cette attaque".

Le Nasdaq a plongé instantanément, atteignant un creux de -3,5 % en cours de séance.

Ensuite, pendant deux heures, le marché a lentement rebondi dans l’attente des déclarations de Trump selon lesquelles "les négociations sont toujours en cours" et "un accord pourrait être conclu dans deux ou trois jours", finissant par réduire la chute. Le Nasdaq a clôturé en baisse de 0,97 % à 25 678,82 points, le Nasdaq 100 ayant chuté de 1,12 %. Le S&P 500 a reculé de 0,26 % à 7 386,65 points. Le Dow Jones, soutenu par ses composants hors technologie, a inversé la tendance et clôturé en hausse de 0,17 % (+86 points) à 50 872,11 points.

De -3,5 % à -0,97 %, le Nasdaq a récupéré plus de 70 % de sa chute intra-journalière dans les deux heures précédant la clôture. La force de cette réparation envoie deux signaux : premièrement, les vendeurs à découvert n’osent pas renforcer leurs positions à la veille de l’IPC ; deuxièmement, la confiance du marché que "le problème iranien sera finalement résolu" reste solide, il ne s’agit que d’une question de temps.

L’incident de l’hélicoptère : la première attaque contre un actif militaire américain

C’est la première fois depuis la crise entre les États-Unis et l’Iran fin février qu’un hélicoptère Apache américain est perdu. Bien qu’il n’y ait pas de pertes humaines, le fait "d’atteindre un actif militaire américain" dépasse une ligne psychologique rouge. Trump a utilisé l’expression "doit répondre" (must, of necessity, respond), l’un des discours les plus durs qu’il ait tenus sur la question iranienne.

CNN a rapporté que des drones américains ont sauvé deux pilotes. Le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi a répondu sur X : "Les forces militaires étrangères proches de notre territoire sont toujours confrontées à des risques d’erreurs humaines, d’accidents ou d’être prises dans des tirs croisés." La sous-entendue implicite est claire : ils ne nient pas avoir abattu volontairement, mais ne le confirment pas non plus.

Le vice-président Vance a déclaré dans une interview sur CBS que l’accord "est très proche", mais "il reste encore du travail à faire". Après avoir assisté à la finale NBA (Spurs contre Knicks), Trump a dit aux journalistes que l’accord final pourrait "être conclu dans deux ou trois jours", et que le détroit d’Hormuz serait "immédiatement" rouvert après la signature de l’accord. Il a également souligné qu’avant l’accord, le blocus des ports iraniens ne serait pas levé.

Ce qui a permis au marché d’intégrer cette bombe en cours de séance, c’est que, de mars à juin, les investisseurs ont été rééduqués pendant 100 jours par la situation au Moyen-Orient : chaque escalade était suivie d’une désescalade ; chaque missile lancé était suivi d’un tweet disant "les négociations sont toujours en cours". C’est une "fatigue de la guerre" — pas la fatigue de la guerre elle-même, mais celle d’un marché constamment entraîné dans le conflit.

Segmentation sectorielle : la technologie encore frappée, le Dow Jones stable comme un vieux chien

Parmi les 11 secteurs du S&P, seuls la technologie (-2 %) et l’énergie ont clôturé en baisse. Les autres 9 secteurs ont tous fini en hausse. Le soutien est venu des composants hors technologie du Dow Jones.

C’est le schéma qui perdure depuis une semaine : le Dow stable, le Nasdaq en chute. Du jeudi 4 juin au mardi 9 juin, le Nasdaq a perdu plus de 5 %, tandis que le Dow n’a reculé que de moins de 1,5 %. La tendance de flux de capitaux, du secteur des IA et des semi-conducteurs vers la santé, la finance et la consommation défensive, ne montre aucun signe de ralentissement.

Nvidia a légèrement baissé de 0,22 %, Micron de 1,41 %. Après le massacre de plusieurs milliards de dollars la semaine dernière, les actions de semi-conducteurs n’ont ni connu de panique secondaire ni rebondi en V convaincant, mais ont simplement oscillé à bas prix. Les investisseurs attendent une chose : le CPI de demain.

Pétrole : l’hélicoptère a été abattu, mais le prix du pétrole a baissé

La journée la plus contre-intuitive du mardi s’est produite sur le marché du pétrole.

Après que l’hélicoptère américain ait été abattu, on aurait attendu une flambée des prix. Mais le WTI a chuté de 3,93 % à 87,73 dollars le baril, le Brent de 1,3 % à 93,02 dollars le baril. La raison : trois facteurs baissiers ont simultanément agi : la déclaration de Trump et Vance selon laquelle "un accord est imminent" a réduit la prime de guerre ; l’OPEP+ a approuvé une augmentation de production de 188 000 barils par jour en juillet ; et après le rapport non agricole supérieur aux attentes la semaine dernière, le marché craint que la Fed ne relève ses taux, ce qui freinerait la demande.

Le passage en dessous de 90 dollars pour le WTI est une barrière psychologique. La dernière fois que cela s’est produit, c’était à la mi-avril, après la première trêve. Si les données CPI montrent que l’inflation diminue grâce à la baisse des prix du pétrole, cela pourrait donner à la Fed une excellente excuse pour suspendre la hausse des taux.

L’or continue de subir une pression, restant proche de ses plus bas depuis plus de deux mois à 4 300 dollars. La force du dollar et les attentes de hausse des taux ont pesé sur la demande de refuge pour les métaux précieux. L’argent a augmenté de 0,81 % à 68,90 dollars, soutenu par la demande industrielle.

Le Bitcoin a chuté à environ 62 500 dollars, en baisse de 27 % depuis le début 2026, et a déjà été coupé en deux par rapport à son sommet historique. Le ETF spot Bitcoin a connu quatre semaines consécutives de sorties nettes, avec un retrait total de 5,4 milliards de dollars. Strategy (anciennement MicroStrategy) a chuté de 24,29 % la semaine dernière, sa pire performance hebdomadaire depuis l’effondrement de FTX en novembre 2022, même les plus fervents bulls du secteur cryptographique étant en train de saigner.

Perspectives : CPI demain, le rendez-vous le plus important de juin à 8h30

Demain (mercredi), à 8h30 heure de l’Est, seront publiés les chiffres de l’IPC de mai.

Ce chiffre ne se limite plus à un indicateur économique mensuel. Il constitue la clé pour répondre à toutes les questions suivantes :

L’emploi excessif de 172 000 non agricoles la semaine dernière s’est-il déjà répercuté sur les prix ? La hausse des prix du pétrole due à la guerre au Moyen-Orient a-t-elle profondément infiltré l’inflation de base ? Lors de la réunion de la Fed les 16-17 juin, faut-il maintenir une posture d’attente ou adopter une politique hawkish claire ?

Le marché mise actuellement sur une probabilité de 70 % d’une hausse des taux en décembre, et si le CPI dépasse les attentes, cette probabilité pourrait grimper à 90 %, ce qui mettrait le Nasdaq sous pression. Si le CPI baisse de façon inattendue, surtout si l’IPC de base diminue, cela pourrait devenir le catalyseur d’un rebond technique puissant, avec des vendeurs à découvert qui se couvriraient.

Après la clôture de mercredi, il y aura aussi les résultats d’Oracle, un acteur clé dans l’infrastructure cloud IA, qui détient plus de 500 milliards de dollars d’obligations restantes (RPO). Le marché attend de voir ces contrats se transformer en revenus réels. Jeudi, ce sera la publication du PPI, la décision de la BCE sur les taux et le rapport mensuel de l’OPEP.

De plus, un IPO majeur se profile : SpaceX prévoit une cotation le 11 juin, avec une introduction en bourse le 12 juin sur le Nasdaq (code SPCX), avec une valorisation estimée entre 1,75 et 2 trillions de dollars. La Coupe du Monde débutera aux États-Unis le 11 juin.

Mais tout cela doit attendre après 8h30 demain matin.

Au cours des six derniers jours de négociation, le Nasdaq est passé de son sommet historique à 27 094 points à 25 679 points, soit une baisse de 5,2 %. Le VIX a grimpé de 16 à 19. La capitalisation des semi-conducteurs a évaporé plus de 1 000 milliards de dollars. La trêve au Moyen-Orient est en péril. Le Bitcoin a été réduit de moitié. C’est un marché sous pression totale.

Dans ce contexte, si le CPI affiche une lecture inférieure à 4 %, ce sera comme une injection de confiance ; si elle dépasse 4,5 %, la chute de la semaine dernière n’aura été qu’un apéritif.

Au moins aujourd’hui, une chose est claire : la chute du prix du pétrole sous 90 dollars indique que le marché intègre une paix en prix. Mais si la paix peut vraiment arriver, cela dépendra si l’accord avec l’Iran, qui prétend "être conclu dans deux ou trois jours", est une nouvelle promesse en l’air ou si cette fois c’est la bonne.

Cent jours. Le marché ne veut plus deviner. Il veut juste voir le résultat.