Raison de l'effondrement des modules optiques : un rapport d'institution de premier plan indique un report de la production en série

BlockBeats消息，6月10日，专注于半导体、AI基础设施和数据中心领域的独立研究机构SemiAnalysis于今日发布最新多垂直领域研究笔记，核心结论直指AI数据中心两大关键技术路径出现显著延期。

其一是NVIDIA原生800VDC架构出货大幅推迟。报告表示，英伟达原计划大规模采用的单端800VDC电源设计，其出货窗口已延后至2028年。虽然400VDC高压直流方案仍按原计划推进，但超大规模云厂商（hyperscaler）目前更倾向于继续使用成熟的低压方案或逐步过渡到400VDC，而非急于切换到800VDC。报告指出，800VDC在当前电网供电和效率提升上的边际收益不足以支撑其复杂性，导致行业暂时放缓脚步。

其二是CPO（Co-Packaged Optics）量产与交付节奏放缓。2027年CPO出货量预期显著低于此前市场激进预测，规模化量产时间点可能推迟至2028年甚至2029年。规模扩展的CPO交换机出货量面临下调风险，主要瓶颈在于光引擎连接良率、ASIC集成难度以及整体成本经济性。目前乐观情况下光引擎连接良率约95%，但单ASIC所带动的CPO产量仍非常有限。

SemiAnalysis表示，400VDC产品预计2026年第二季度开始放量，2027年将有明显增长；部分NPO（Near Package Optics）项目可能加速推进。但是，依赖Rubin Ultra / Kyber等新平台的侧车（Sidecar）出货将推迟至2028年窗口，对相关电源、交换机和光模块供应商形成压力。

SemiAnalysis对安费诺、Vertiv、Legrand等公司持相对积极态度，而对Lumentum、Himax、Navitas、Wolfspeed等则更为谨慎。