#分享美股交易赢英伟达股票 Si Nvidia n'était pas votre choix numéro un, quelle action américaine était la vôtre ?

Mon action américaine la plus performante en 2026 a été Marvell Technology. Alors qu'Nvidia domine les gros titres, Marvell a bondi de 32 % en une seule séance après que Jensen Huang l'ait publiquement nommée comme une entreprise potentielle valant un trillion de dollars lors de son discours d'ouverture à Computex à Taipei le 2 juin. Cette approbation, combinée à la position profonde de Marvell dans les silicones personnalisés pour les centres de données hyperscale, a catalysé l'un des mouvements les plus explosifs dans le secteur des semi-conducteurs cette année. J'ai choisi Marvell parce que son modèle commercial répond à la tranche de l'infrastructure IA à croissance la plus rapide, avec des accélérateurs personnalisés pour les fournisseurs de cloud, qui représentent désormais environ 21 % du marché des puces IA et devraient atteindre 28 % d'ici la fin de l'année.

Les catalyseurs de croissance derrière Marvell vont bien au-delà d'une simple mention dans un discours. La société conçoit des XPUs personnalisés pour les principales plateformes cloud, notamment Amazon et Microsoft, la plaçant à l'intersection des dépenses des hyperscalers et de la spécialisation des charges de travail IA. On prévoit que les hyperscalers dépenseront plus de 380 milliards pour l'infrastructure IA en 2026 seulement, et une part croissante de ce budget se dirige vers des solutions en silicones personnalisés qui évitent les GPU à usage général. Le portefeuille de puces d'interconnexion et de mise en réseau de Marvell bénéficie également de l'expansion des centres de données, où un tissu à haute vitesse est essentiel pour relier des milliers d'accélérateurs dans un seul cluster d'entraînement. La diversification des revenus de l'entreprise dans les marchés du cloud, de l'entreprise et des opérateurs ajoute de la résilience par rapport aux fournisseurs de GPU purs.

Les perspectives d'avenir pour Marvell restent attrayantes. À mesure que la demande en IA agentique augmente, l'architecture des centres de données évolue vers un mélange hétérogène de calculs combinant GPU, CPU et accélérateurs personnalisés, et la gamme de produits de Marvell couvre ces trois catégories. Le marché des CPU pour centres de données seul devrait devenir une opportunité de 200 milliards au cours des prochaines années, et les partenariats de Marvell avec les principaux fournisseurs de cloud lui donnent un accès direct à cette demande. La concurrence de Broadcom et les designs internes des hyperscalers restent un risque, mais la traction précoce de Marvell et l'approbation publique de Huang suggèrent qu'il gagne des parts significatives dans l'écosystème des silicones personnalisés.

Les leçons tirées de cette sélection renforcent un principe fondamental : les meilleures investissements se trouvent souvent à côté du récit dominant, et non à l'intérieur. La part de marché de 85 à 92 % d'Nvidia dans les accélérateurs IA attire l'attention, mais c'est dans le segment des silicones personnalisés que se produit la prochaine vague de création de valeur. Acheter Marvell lorsqu'il était sous-reconnu par rapport à la visibilité d'Nvidia a porté ses fruits parce que je me suis concentré sur la diversification de l'infrastructure plutôt que sur la domination de la marque. Une autre leçon est que les approbations de PDG de leaders de l'industrie peuvent servir de catalyseurs puissants : les remarques de Huang à Computex ont transformé la perception du marché de Marvell du jour au lendemain. Enfin, j'ai appris que les investissements dans les semi-conducteurs nécessitent une réflexion sur l'écosystème : aucune entreprise ne fonctionne de manière indépendante, et les gagnants émergent souvent des couches de la chaîne d'approvisionnement qui permettent aux noms en tête d'affiche de fonctionner.

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