La chute brutale du marché cette fois-ci est une libération concentrée du déséquilibre structurel du marché boursier sud-coréen.

Près des trois quarts de la hausse de l'indice KOSPI ont été apportés par Samsung et SK Hynix, dont le poids dans l'indice atteint 54 %, ce qui en fait un canal unique pour le pari mondial sur la puissance de calcul de l'IA.
Les capitaux étrangers ont vendu pour plus de 10 milliards de dollars américains d'actions sud-coréennes au cours de la dernière semaine, une tendance qui a commencé fin mai, lorsque, en raison de la limite de détention d'une seule action, des fonds comme GAM Investment ont été contraints de réduire leur position sur Samsung et Hynix.
Le point clé réside dans la persistance de l'effet de levier.
Bien que les dépôts des courtiers (réserves de liquidités) aient diminué de 137 billions de won à 121 billions de won entre le 12 et le 22 mai, le solde de la marge a atteint un record de 38 billions de won le 29 mai.
Cela indique que les investisseurs particuliers n'ont pas activement réduit leur levier lorsque l'indice était à un niveau élevé, mais ont plutôt compté sur moins de liquidités pour supporter une exposition plus grande au risque, rendant la structure du marché extrêmement fragile.
Lorsque le retrait des capitaux étrangers s'est produit simultanément avec la prise de bénéfices dans le secteur des semi-conducteurs, la vente amplifiée par l'effet de levier a déclenché une suspension systémique.
Le 8 juin, aujourd'hui, le marché boursier sud-coréen a poursuivi sa tendance baissière de vendredi, chutant de plus de 8 % peu après l'ouverture, puis suspendu la cotation après un circuit de suspension.
Selon des rapports, la bourse de Corée a tenu une réunion d'urgence lundi pour évaluer l'aggravation de la volatilité du marché et discuter des mesures pour assurer la stabilité du marché.
Les données montrent qu'au moment où l'indice Kospi a atteint un sommet historique la semaine dernière, les investisseurs étrangers ont continué à se retirer, ayant vendu pour plus de 10 milliards de dollars de actions Kospi en une seule semaine.
Ces ventes ont également exercé une pression sur le won, le taux de change du won contre le dollar ayant atteint son niveau le plus bas depuis mars 2009.
De plus, selon la bourse de Corée, grâce à la demande en puces alimentée par l'intelligence artificielle, Samsung Electronics et SK Hynix représentent jusqu'à 54 % du poids dans l'indice composite KOSPI, avec un volume moyen de transactions quotidien en mai représentant environ la moitié de cet indice.
Cette année, près de trois quarts de la hausse du KOSPI proviennent de ces deux entreprises.
Lorsqu'il a atteint un sommet historique mardi dernier, seulement 2,6 % des actions ont atteint leur sommet sur 52 semaines, tandis que 31 % des actions ont touché leur plus bas sur 52 semaines.
L'augmentation spectaculaire a stimulé la hausse continue du levier des investisseurs particuliers.
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