#分享美股交易赢英伟达股票 La chute des actions américaines a-t-elle réveillé le "rêve" de l'IA ?

Le secteur de l'IA dans les actions américaines plonge fortement, mettant à l'épreuve à court terme la tendance technologique mondiale
Vendredi dernier, le secteur de l'IA dans les actions américaines a subi un coup dur, avec des fonds haussiers confrontés à une pression claire. Ce jour-là, l'indice Nasdaq a chuté de 4,18 %, tandis que l'indice S&P 500 a également diminué, en baisse de 2,64 %. En se concentrant sur les actions leaders de la chaîne industrielle de l'IA en vogue, la baisse a été encore plus intense : Micron Technology a plongé de 13 %, Mware a chuté de plus de 16 %, Intel a perdu 11 %, Broadcom a diminué de 8 %, et même Nvidia, la cible principale de cette vague de rallye de l'IA, a reculé de 6 %. La correction significative a pris de court de nombreux investisseurs du marché.
La faiblesse collective des actions technologiques américaines cette fois-ci n'était pas due à de mauvais résultats financiers des entreprises d'IA ; le déclencheur a été un ensemble de données sur l'emploi aux États-Unis, inattendues mais très solides.
En mai, les États-Unis ont ajouté 172 000 emplois non agricoles, dépassant largement l'attente du marché de 80 000, doublant le taux de croissance, et les données d'emploi des deux mois précédents ont également été révisées à la hausse de manière significative.
Traditionnellement, des données d'emploi solides indiquent une économie saine, mais le marché boursier américain l'a interprété très différemment. La demande principale actuelle sur le marché américain n'est pas pour une croissance économique soutenue, mais pour un refroidissement stable. Ce n'est qu'en ralentissant la croissance économique que l'inflation pourra diminuer progressivement, laissant à la Réserve fédérale la marge de réduire les taux d'intérêt. En regardant les données de prix actuelles, l'IPC américain d'avril a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, et le PCE de base est resté à 3,3 %, ce qui indique que l'inflation fait encore face à une pression de rebond. La hausse des données d'emploi combinée à une inflation élevée a directement provoqué un refroidissement rapide des attentes du marché concernant une baisse des taux par la Fed cette année, voire une nouvelle revalorisation des attentes de hausse des taux.
Les attentes du marché se sont alors inversées : auparavant, les opinions majoritaires prévoyaient que la Fed baisserait ses taux cette année ; maintenant, le marché pense qu'il pourrait y avoir une hausse des taux dans l'année. Entre ces deux scénarios, l'écart d'attente sur le taux d'intérêt du marché a atteint 0,5 point de pourcentage.
En conséquence, le dollar s'est renforcé, et des actifs majeurs tels que l'or, le pétrole brut, les cryptomonnaies et les actions américaines ont tous chuté collectivement. Étant donné que la plupart des actifs mondiaux sont libellés en dollars, un dollar plus fort continuera de faire baisser les prix des actifs risqués, ce qui constitue la logique centrale de cette correction généralisée du marché.
En retraçant la cause profonde de cette reprise de l'inflation, les tensions géopolitiques en sont le moteur clé. Au premier trimestre de cette année, l'inflation aux États-Unis montrait déjà des signes d'apaisement, mais en mars, les conflits géopolitiques liés se sont intensifiés, le détroit d'Hormuz a été perturbé, et les prix internationaux du pétrole ont explosé de 50 % à court terme, poussant directement à la hausse le niveau général des prix. Actuellement, les négociations n'ont pas progressé de manière substantielle, les prix du pétrole restent élevés, et il est peu probable que les pressions inflationnistes soient complètement atténuées à court terme.
Beaucoup d'investisseurs se demandent désormais : la forte vague de l'IA est-elle terminée ?
D'un point de vue de tendance à court terme, la direction reste incertaine, avec les négociations entre les États-Unis et l'Iran devenant une variable clé. Si les deux parties parviennent rapidement à un accord, les prix du pétrole international pourraient revenir à une fourchette raisonnable, avec le Brent en dessous de 80 dollars, ce qui atténuerait considérablement la pression inflationniste aux États-Unis, et les attentes de hausse des taux du marché s'évaporeraient.
À ce moment-là, les matières premières, les métaux non ferreux et les secteurs de l'IA à forte valorisation auront une chance de respirer.
Inversement, si les prix du pétrole restent élevés longtemps, combinés à des données d'emploi toujours solides, les attentes de hausse des taux persisteront sur le marché. Dans ce contexte, les secteurs de l'IA avec des valorisations élevées et des gains excessifs antérieurs continueront de faire face à une pression de correction, et plus la spéculation précédente a été intense, plus l'espace d'ajustement sera grand.
En regardant le marché intérieur, la performance du secteur de l'informatique en IA des actions A cette année est fortement corrélée aux leaders mondiaux de l'IA. Après que les actions technologiques mondiales ont entamé un cycle de correction, le secteur de l'IA en actions A a également du mal à évoluer indépendamment. Le marché des capitaux oscille toujours entre optimisme et pessimisme, et la volatilité à court terme est normale.
D'un point de vue industriel à long terme, l'intelligence artificielle est encore à ses débuts, et la logique de croissance du secteur n'a pas changé. La tendance haussière à long terme est indiscutable.
Mais nous devons aussi faire face aux changements actuels : les attentes en matière de liquidité du marché ont évolué, et les secteurs à haute valorisation subiront inévitablement une épreuve de risque.
Face à cette turbulence, les investisseurs ne doivent pas être trop baissiers sur le secteur de l'IA à cause d'une chute d'une seule journée, ni ignorer les signaux de risque devant eux. Les fluctuations à court terme sont influencées par plusieurs facteurs tels que les fonds, les taux d'intérêt et la géopolitique, et la volatilité est inévitable. À ce stade, il est bien plus important de contrôler rationnellement la taille des positions et de réserver des marges de sécurité suffisantes que de poursuivre aveuglément les gains ou de paniquer lors des baisses.