💭 Pensées du marché

Alors que la crypto est clairement entrée dans une tendance baissière sans signal de fond clair jusqu'à présent, le marché boursier semble très différent :
Vendredi a été l'une des ventes intraday les plus brutales depuis longtemps et a sorti beaucoup de gens de leur état de rêve euphorique de « uniquement à la hausse ». Bien que je pense qu’un rebond de soulagement soit techniquement justifié à court terme, la perspective à moyen terme est bien plus compliquée et se résume essentiellement à une question :
➡️ Qui va gagner ?
A) L’homme orange qui dit à tout le monde que le marché va monter et que tout vendeur est une poule mouillée
B) Les facteurs macroéconomiques et techniques
Personnellement, je m’attends à ce que à court terme A l’emporte encore sur B...
...Les marchés sont très réflexifs, surtout en ce moment, donc il ne faut pas sous-estimer l’impact qu’un seul tweet haussier de Trump peut (encore) avoir. Et dans ce cas, ce n’est pas qu’un seul tweet... c’est une armada de Trump, de la Maison Blanche et des médias à propos des accords avec l’Iran, de l’achat par le gouvernement d’actions dans des entreprises d’IA, etc. Il y a de bonnes chances que cela ait encore le pouvoir de repousser un peu plus loin la prise de décision.
Mais cela devient certainement une décision difficile avec la liquidité qui se réduit + qui est aspirée du marché large (situation TGA/RRP + IPOs + hausse des taux) & le US30Y à 5,0%. Je pense donc qu’il est sain d’être un peu plus défensif lorsque un scénario baissier précédemment tracé commence exactement comme prévu il y a plusieurs mois.
Nous sommes dans une phase de crescendo de volatilité (volatilité élevée sur tous les marchés).
C’est une chose structurelle / cyclique & cela se produit historiquement à la fin des phases de monnaie facile (les taux restent stables ou augmentent / l’inflation devient persistante / le rendement réel dépasse 2,2%) avant une capitulation. Cela produit une dynamique spécifique :
Le capital se concentre sur un ensemble restreint de thèmes très spéculatifs (par exemple, semi-conducteurs / « goulet d’étranglement de l’IA » etc.) tout en abandonnant la longue traîne - les deux évoluant avec une volatilité extrême, mais dans des directions opposées. La chose la plus dangereuse à faire dans ces phases est historiquement de devenir gourmand avec les rebonds de soulagement au lieu de les utiliser pour nettoyer le portefeuille des vaporware alimentés par le hype & ne garder que ce que vous achèteriez à un recul de 50 % (c’est essentiellement votre filtre de conviction à long terme).
Jouez ce que le marché vous montre et oubliez votre biais, votre ego et tout ce que vous pensez savoir mieux.