Le Bitcoin chute de 17 % en sept jours, Ethereum s'effondre de 22 %, la semaine la plus terrible depuis la faillite de FTX, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies s'évapore de 400 milliards de dollars

Cette semaine, le Bitcoin a chuté de 17 %, Ethereum de 22 %, enregistrant la plus forte baisse hebdomadaire depuis l'effondrement de FTX en novembre 2022, avec une capitalisation totale du marché cryptographique évaporée d'environ 400 milliards de dollars.
(Précédent contexte : MicroStrategy Strategy vend pour la première fois 32 BTC ! MSTR chute de 5 % avant l'ouverture, brisant le mythe de « ne jamais vendre de crypto »)
(Complément d'information : BTC chute sous 70 000 ! ETF spot Bitcoin enregistre 11 jours consécutifs de saignement de 3,5 milliards de dollars, record ! Strategy vend des crypto-monnaies, provoquant la panique)

Table des matières de cet article

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• Strategy vend pour la première fois du Bitcoin
• Fuite des fonds ETF, destination l'IA
• Chute brutale de Zcash : l'IA a découvert une faille fatale dans le protocole de confidentialité
• Données non agricoles solides, la hausse des taux redevient une option

Ce week-end, le marché cryptographique a présenté un bilan peu rassurant : le Bitcoin (BTC) a chuté de 17 % en une semaine, se situant autour de 61 000 dollars ; Ethereum (ETH) a perdu 22 %, à environ 1 560 dollars, enregistrant la pire performance hebdomadaire depuis l’effondrement de FTX en novembre 2022. La capitalisation totale du marché cryptographique a fondu de près de 400 milliards de dollars, tombant à environ 2 000 milliards, moins de la moitié du sommet historique de près de 4,2 trillions en octobre dernier.

Il est difficile d’identifier une cause précise, mais quatre signaux négatifs ont simultanément déclenché cette semaine, accentuant la volatilité du marché.

Strategy vend pour la première fois du Bitcoin

Tout d’abord, Strategy, filiale de Michael Saylor, a pour la première fois en quatre ans déclaré la vente de Bitcoin dans un dossier auprès de la SEC, bien que ce ne soient que 32 BTC, d’une valeur d’environ 2,5 millions de dollars, une fraction insignifiante par rapport à la détention de plus de 500 000 BTC de la société, mais cela brise le mythe de « ne jamais vendre de crypto » de l’entreprise.

La narration d’achat de Bitcoin par Strategy a longtemps été un pilier de la confiance institutionnelle dans la détention de crypto. Si cette promesse de « ne jamais vendre » commence à montrer des fissures, les investisseurs commencent immédiatement à calculer : les obligations en actions privilégiées de la société, la structure des obligations convertibles et le coût de détention, signifient-ils qu’il y aura d’autres pressions de vente à venir ? La conclusion n’est pas encore claire, mais le marché ne va pas attendre que la réponse soit connue pour évaluer l’incertitude.

Fuite des fonds ETF, destination l'IA

Les ETF spot Bitcoin ont continué à perdre des fonds cette semaine. Vetle Lunde, directeur de K33 Research, a indiqué dans ses commentaires que certains flux de capitaux reflètent un transfert actif d’actifs par des institutions, qui déplacent leurs fonds du secteur des cryptomonnaies vers celui de l’IA.

Les IPO ou levées de fonds privées anticipées pour des entreprises comme OpenAI, Anthropic et SpaceX cherchent activement à concurrencer les flux de capitaux institutionnels qui auraient pu initialement aller vers les actifs numériques. Plus inquiétant encore, cette compétition n’est pas de courte durée, le cycle de l’IA pourrait entrer dans une phase où le besoin de capitaux est le plus grand.

Chute brutale de Zcash : l'IA a découvert une faille fatale dans le protocole de confidentialité

L’actif dont la baisse a été la plus spectaculaire cette semaine est Zcash (ZEC), connu pour ses fonctionnalités de confidentialité, qui a chuté de plus de 50 % à un moment donné. La cause immédiate est qu’un groupe de chercheurs a rapporté avoir utilisé le dernier modèle d’IA d’Anthropic pour découvrir une vulnérabilité grave dans le système de confidentialité de Zcash.

La signification symbolique de ce cas dépasse l’impact sur la capitalisation de Zcash. Si l’IA peut systématiquement scanner et compromettre les hypothèses cryptographiques, alors la barrière technologique des « privacy coins » est remise en question, et le marché pourrait choisir de fuir rapidement.

Données non agricoles solides, la hausse des taux redevient une option

D’autre part, les données sur l’emploi non agricole publiées vendredi ont dépassé les attentes du marché, remettant en cause le consensus selon lequel la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux d’intérêt en 2026. Les rendements obligataires ont immédiatement grimpé, et le Nasdaq 100 a subi de lourdes pertes.

Un marché de l’emploi robuste est généralement un signe de santé économique, mais dans le contexte actuel, cela signifie que la baisse de l’inflation pourrait ne pas être aussi rapide qu’attendu, et que la Fed pourrait réévaluer la possibilité de relever à nouveau ses taux. Un environnement à taux élevé constitue un vent contraire structurel pour les actifs à haut risque, et le marché cryptographique, sensible à la liquidité, en subit naturellement les conséquences.