Récemment, j'ai encore vu pas mal de gens fixer leur regard sur des transferts importants sur la chaîne, des mouvements de portefeuilles chauds et froids d'échanges, et commencer à crier « l'argent intelligent est arrivé » pour suivre la tendance… J'ai un peu envie de refroidir l'enthousiasme : gros montants ≠ direction, souvent il s'agit simplement de changer d'adresse, de faire du contrôle de risque ou tout simplement de couvrir une position en déplaçant des fonds. Réfléchissez bien avant : construit-il une position pour profiter de la volatilité, ou essaie-t-il de réduire l'exposition en mettant en relation des spot et des contrats ? Ne voir qu'une seule étape, c'est comme ne voir qu'une moitié de la facture.

Je vérifie généralement en passant : y a-t-il eu des changements de position inverse sur les contrats durant la même période, les adresses associées ont-elles été dispersées en plusieurs transferts, après être entré dans un échange, a-t-il immédiatement divisé en plusieurs sous-adresses… En gros, une vraie construction de position est généralement plus « lente » et « sale », alors que la couverture est plutôt plus « rapide » et « ordonnée ». Je suis plutôt quelqu’un qui calcule les erreurs, pas celui qui court après les adresses. Commençons comme ça, ne laissons pas l’impermanence transformer une perte en gain.