#分享美股交易赢英伟达股票 Les actifs des ETF sous la gestion de Vanguard ont franchi pour la première fois la barre des 1 000 milliards de dollars, l'influence des fonds passifs continue de s'étendre

Selon le Financial Times, l'ETF de Vanguard suivant l'indice S&P 500 (code VOO) a dépassé pour la première fois 1 000 milliards de dollars d'actifs, devenant le premier ETF au monde à atteindre ce niveau. Sa croissance rapide reflète également le fait que de nombreux fonds passifs attendent d'acheter lors de l'entrée en scène de grandes IPO prévues cette année, telles que SpaceX, la société d'exploration spatiale, et Anthropic, la société d'IA.
Ce fonds a franchi le seuil du trillion de dollars mercredi, sa taille ayant quadruplé depuis 2022, et a dépassé dans ce processus le produit similaire SPY de State Street, bénéficiant d'une hausse continue du marché ainsi que d'une forte demande des investisseurs pour les actions liées à l'IA.
Son essor reflète la prospérité de la dernière décennie pour l'investissement passif : des frais très faibles, un suivi des indices américains de grande capitalisation offrant des rendements attractifs, et la sous-performance de nombreux fonds gérés activement.
Les données montrent qu'à la fin avril, la taille mondiale des actifs ETF atteignait 21,9 trillions de dollars, plus du triple des 6,4 trillions de dollars au début de 2020.
Les frais sont un facteur clé — VOO et l'IVV de BlackRock, avec une taille respective de 8 570 milliards de dollars, ont tous deux un taux annuel de 0,03 %, tandis que le SPY, avec une taille de 7 880 milliards de dollars, a un taux de 0,0945 %, et VOO devrait le dépasser en février 2025.
Ce qui attire également l'attention, c'est la demande potentielle des fonds passifs pour les nouvelles actions : cette année, trois grandes IPO sont prévues, SpaceX envisage de lever environ 75 milliards de dollars avec une valorisation d'environ 1,75 trillion de dollars, l'IPO d'Anthropic pourrait dépasser 1 trillion de dollars, et OpenAI, récemment valorisée à environ 852 milliards de dollars, prévoit également de déposer une demande d'introduction en bourse.
Étant donné que les fonds suivant un indice doivent acheter automatiquement les actions composant l'indice selon leur poids, si ces entreprises sont rapidement intégrées dans les principaux indices après leur introduction en bourse, cela pourrait entraîner une demande d'achat significative et régulière.
Par ailleurs, les fournisseurs d'indices encouragent la mise en œuvre de règles de « rapide inclusion » : la semaine dernière, une consultation a été clôturée par S&P, et si elle est adoptée, la période d'attente pour qu'une nouvelle action entre dans l'indice S&P 500 sera réduite de 12 à 6 mois, ce qui pourrait générer des flux d'achats de plusieurs milliards de dollars. La progression de VOO au-delà de 1 000 milliards de dollars montre que l'investissement passif est désormais une force majeure influençant le marché financier américain.
Les ETF à faibles frais réduisent la barrière pour les investisseurs souhaitant s'exposer aux actions américaines, mais concentrent également davantage les fonds vers les principaux indices et les principales actions. Si de grandes entreprises technologiques et d'IA entrent en bourse et sont intégrées dans les indices de référence, la règle d'allocation des fonds passifs pourrait renforcer encore la pondération de ces grandes sociétés technologiques, tout en approfondissant la dépendance du marché vis-à-vis des flux de fonds indiciels.$VOO