Application DeFi : entre Robinhood et la DeFi

Auteur : Henry Kim, Ryan Yoon Source : tiger-research Traduction :善欧巴, 金色财经

L’écosystème de la finance décentralisée a désormais intégré tous les modules financiers fondamentaux tels que l’échange, le prêt, la gestion de revenus, les dérivés, etc., sauf une couche d’application concrète permettant au grand public d’utiliser ces produits facilement. Cet article analyse pourquoi les produits passés n’ont jamais réussi à simplifier l’utilisation du portefeuille ou à éliminer les obstacles inter-chaînes, et explique en détail comment defi.app comble cette lacune et crée un produit différencié.

Points clés

• L’infrastructure sous-jacente de la DeFi devient de plus en plus mature, mais les produits finaux capables de retenir les utilisateurs ordinaires restent rares ; des plateformes financières traditionnelles comme Robinhood, soumises à la réglementation, ne peuvent pas s’engager dans la gestion autonome ou les dérivés à effet de levier élevé.

• defi.app a été lancé en février 2025, avec un volume de transactions cumulé de 44 milliards de dollars, 1,06 million d’utilisateurs enregistrés, sans frais de Gas, avec un modèle de produit universel sur toute la chaîne, validé par le marché.

• Les frais de contrat perpétuel Rocket de la plateforme sont bien plus élevés que ceux des échanges décentralisés classiques, et 80 % des revenus totaux de la plateforme sont utilisés pour le rachat de jetons $HOME conformément à la proposition DIP-004 pour la mise en œuvre des décisions de gouvernance.

• Pour une croissance à long terme, defi.app ne peut pas se reposer uniquement sur l’acquisition à court terme ; il doit construire un écosystème de produits utilisés fréquemment par les utilisateurs, basé sur un système de confiance.

Une, pourquoi la couche d’application concrète est-elle absente depuis si longtemps ?

Depuis la naissance d’Ethereum en 2015, la DeFi a connu dix ans de développement, mais sa vulgarisation reste bloquée. La cause ne réside pas dans les fonctionnalités des produits, mais dans des barrières d’utilisation déplorables pour les utilisateurs.

Une enquête de Consensys en janvier 2023, réalisée avec YouGov, montre que 93 % des répondants dans le monde ont entendu parler des cryptomonnaies, mais seulement 8 % connaissent Web3 et la DeFi. La situation sectorielle n’a pas substantiellement évolué depuis.

Une étude de 1inch en 2025 a listé quatre principaux points douloureux de l’utilisation de la DeFi : frais de Gas représentant 27 %, risques pour la sécurité des actifs 22 %, lenteur de confirmation des transactions 18 %, opérations inter-chaînes compliquées 14 %. Tous ces problèmes concernent l’expérience utilisateur, non la logique du produit.

Robinhood a pu révolutionner le secteur traditionnel des valeurs mobilières en raison de frais élevés, de processus d’ouverture de compte fastidieux, en proposant des actions sans commission et des transactions mobiles en un clic, avec une expérience ultra-simplifiée pour réduire la barrière à la participation à la gestion financière. Mais le contexte de la DeFi est fondamentalement différent, couvrant des produits à effet de levier élevé, la gestion d’actifs sur la chaîne, la gestion autonome d’actifs, qui sont soumis à des restrictions réglementaires. Les plateformes financières traditionnelles réglementées ne peuvent pas se lancer dans ces activités. Robinhood a déjà lancé une partie de la négociation de cryptomonnaies en spot, mais la gestion autonome et les produits à effet de levier sans admission restent hors de son cadre réglementaire. Par conséquent, l’objectif de la couche d’application concrète de la DeFi n’est pas de copier le modèle commercial de Robinhood, mais de créer une expérience utilisateur aussi fluide dans des domaines où Robinhood ne peut pas intervenir.

Deux, pourquoi les produits similaires précédents ont-ils échoué à la base ?

Zerion, Zapper, Instadapp (Avocado) ont tous tenté de réduire la barrière d’entrée à la DeFi via des tableaux de bord agrégateurs et des comptes intelligents abstraits, en se concentrant sur la simplification. La direction du produit était correcte, mais la rétention des utilisateurs n’a jamais atteint les attentes. La faiblesse principale : absence d’un cycle de rétention durable. Après la fin des incitations via des tokens ou des points, les utilisateurs se tournent vers de nouveaux programmes de distribution. La technologie a été connectée, mais sans un système de subsides pour retenir les utilisateurs, la rétention à 30 jours ne dépasse pas le standard de l’industrie des applications financières traditionnelles, qui est de 9,2 %.

Améliorer la facilité d’utilisation et encourager la formation d’habitudes quotidiennes sont deux logiques de produits distinctes. Robinhood ne retient pas ses utilisateurs uniquement grâce aux commissions nulles, mais aussi par des notifications, des analyses de relevés, des récompenses d’activités quotidiennes, qui forment un cycle de ré-entrée autonome. Les produits DeFi passés manquaient de capacités de conception produit correspondantes, ne pouvant que s’appuyer sur des subventions pour maintenir l’activité des utilisateurs.

Pour analyser un échec, si une plateforme veut s’emparer du marché des applications concrètes, elle doit satisfaire simultanément trois conditions :

1. Accès sans barrière : pas de distinction de chaîne, pas de frais Gas séparés, adieu aux opérations inter-chaînes complexes ;

2. Mécanisme de rétention à long terme : continuer à inciter les utilisateurs à revenir spontanément après la fin des subventions ;

3. Activités entièrement natives cryptographiques : lancement complet de produits à gestion autonome et à effet de levier élevé, non conformes aux réglementations des institutions financières licenciées. La réalisation de ces trois critères en même temps permettrait de faire de la plateforme un produit phare dans le secteur.

Trois, parcours de déploiement et données opérationnelles de defi.app

defi.app intègre l’échange de tokens, la génération de revenus, et les contrats perpétuels dans une seule interface, en s’appuyant sur le compte intelligent EIP-4337 pour abstraire le Gas, évitant ainsi aux utilisateurs de gérer eux-mêmes le Gas ; la plateforme se connecte à des agrégateurs comme 1inch, Jupiter, pour router automatiquement entre la blockchain EVM et Solana, en privilégiant la meilleure route, tout en masquant la complexité sous-jacente des différentes chaînes, permettant l’utilisation d’une gamme complète de produits financiers en un clic.

Depuis son lancement, les données opérationnelles montrent : 1,06 million d’utilisateurs enregistrés, une forte capacité d’acquisition ; une activité mensuelle stable entre 30 000 et 40 000 utilisateurs. Avant le lancement officiel des contrats perpétuels Rocket, une base d’utilisateurs fidèles s’était déjà constituée. Le 4 juin, le lancement complet des contrats perpétuels a été un moment clé pour permettre à la plateforme de dépasser ses limites en termes de volume.

Quatre, contrats perpétuels Rocket : relier l’engagement utilisateur, les revenus de la plateforme et la valeur du jeton

Jusqu’à présent, defi.app s’est concentré sur l’optimisation de la facilité d’utilisation et la construction d’un système de rétention, en visant Robinhood, mais il manquait encore un troisième élément clé : une activité cryptographique native exclusive. Rocket Perps comble cette lacune.

Les contrats perpétuels Rocket supportent jusqu’à 1000x de levier, avec une interface de jeu d’arcade pixelisée, s’appuyant sur l’oracle Aark Digital pour des transactions instantanées sans contrepartie ; les utilisateurs peuvent frapper des astéroïdes à l’écran pour accumuler de l’expérience, qu’ils peuvent échanger contre le jeton $HOME , utilisant un gameplay ludique pour augmenter la fréquence de réachat.

Les données de test du 13 au 28 mai 2026 : seulement 264 traders précoces, avec un volume cumulé de plus de 400 millions de dollars en deux semaines, illustrant parfaitement l’efficacité de la rotation des fonds dans un produit à effet de levier élevé. Ces chiffres ne concernent que des utilisateurs à forte tolérance au risque, la performance à grande échelle restant à confirmer lors du test public.

Un levier de 1000x peut sembler audacieux, mais il correspond précisément au profil de risque des traders cryptographiques : beaucoup sont prêts à supporter une forte volatilité pour obtenir des gains excessifs. Ce produit est placé dans un secteur réglementé par les autorités traditionnelles. La règle de frais est particulière : 4 % de marge à l’ouverture, jusqu’à 50 % des bénéfices en cas de clôture profitable, bien supérieur aux 0,02 % à 0,07 % des DEX classiques. Sur tous les revenus de la plateforme — spot, perpétuel, jeux — 80 % sont utilisés pour le rachat via DIP-004, une conception délibérée pour soutenir l’économie du jeton ; en se référant à Hyperliquid (où 97 % des frais sont entièrement rachetés en jetons, avec une transparence totale sur la blockchain), si defi.app rend le processus de rachat transparent et on-chain, ces frais élevés peuvent créer un cercle vertueux de rétention par rachat de jetons, et les utilisateurs peuvent accepter des frais majorés.

Cinq, étapes clés pour defi.app

$HOME 5.1 Vérifier la capacité de rétention, renforcer la confiance dans la plateforme

Les 264 traders en phase de test étaient tous des investisseurs à haut risque, actifs. Le 4 juin, le lancement public sera la première grande épreuve pour tester la rétention des utilisateurs grand public. La croissance régulière des 30 000 à 40 000 utilisateurs actifs mensuels est cruciale.

Robinhood a rencontré un problème similaire : après la fin de la période des actions spéculatives populaires en 2021, ses activités mensuelles ont chuté fortement. Par la suite, en lançant des cartes de crédit, des produits d’épargne bancaire, des fonctionnalités sociales, la plateforme a donné aux utilisateurs une raison d’ouvrir l’app même sans besoin de trader. De même, defi.app ne se limite pas à attirer par des produits cryptographiques innovants ; pour une rétention durable, il faut aussi que la plateforme soit perçue comme un gestionnaire d’actifs fiable. La double stratégie permet aux utilisateurs de développer une habitude quotidienne d’ouverture, et le produit devient une application financière complète.

5.2 Rachat de jetons transparent et vérifiable sur toute la chaîne

###’s’ principe d’investissement central est que 80 % des revenus sont consacrés au rachat de jetons, mais de nombreux projets ont manqué à leur parole, ce qui rend les investisseurs très prudents. Si la promesse sur le papier ne correspond pas à la réalité on-chain, la crédibilité de la plateforme s’effondre rapidement.

Hyperliquid a résolu ce problème de manière simple : le rachat est automatisé immédiatement après la génération des frais, et chaque transaction est consultable publiquement sur la blockchain. Pas besoin d’annonce, les données parlent d’elles-mêmes.

La promesse de defi.app de racheter 80 % des fonds est très attractive. Si la plateforme publie l’adresse du portefeuille de rachat lors du lancement de Rocket Perps et met en place un tableau de bord en temps réel des gains, elle pourra alors créer un effet de levier basé sur la confiance, à l’image de Hyperliquid.

Six, conclusion

Robinhood a changé l’expérience financière, mais son fonctionnement reste soumis à la réglementation. La gestion autonome, l’effet de levier élevé, et le modèle de revenus sans licence restent difficiles à réaliser. La DeFi tente de dépasser ces limites pour construire un système financier, mais elle ne parvient pas à retenir ses utilisateurs. L’infrastructure existe, mais le cycle de revenus quotidien n’est pas encore en place.

L’objectif de defi.app est précisément de combler cette lacune : dans des domaines où Robinhood ne peut pas intervenir, créer une expérience que la DeFi n’a pas encore inventée.

Ce plan s’articule autour de trois axes : 1) éliminer les frictions via l’abstraction du Gas et des ponts ; 2) ajouter des fonctionnalités comme Rocket Perps pour encourager la réutilisation ; 3) intégrer les frais dans un plan de rachat $HOME approuvé par la gouvernance, lié à l’utilisation réelle de la plateforme.

L’équipe de defi.app connaît bien les éléments clés pour attirer les utilisateurs dans la cryptomonnaie. Pour ceux qui acceptent la volatilité inhérente à la crypto, Rocket Perps offre une entrée très attractive, leur donnant une raison de continuer à utiliser. Au-delà de l’acquisition à court terme, la question plus profonde est de savoir si la plateforme peut instaurer une habitude quotidienne : que les utilisateurs gagnent des revenus via Earn, accumulent de l’expérience via des jeux, et reviennent non plus seulement pour les récompenses, mais parce que l’application est devenue leur façon de gérer leurs actifs.

Lorsque cette condition est remplie, defi.app ne sera plus simplement une autre application DeFi, mais le premier standard du marché dans un domaine où Robinhood ne peut pas entrer.