La tendance haussière de l'IA entre dans la seconde moitié, le marché récompense ceux qui « vendent des pelles »

Récemment, le secteur de l'IA est à nouveau devenu l'une des principales tendances du marché mondial des capitaux, et la forte hausse de Marvell m’a rappelé une règle dans les cycles haussiers passés du marché des cryptomonnaies : ceux qui gagnent vraiment beaucoup d’argent ne sont pas toujours ceux qui racontent les meilleures histoires, mais ceux qui maîtrisent l’infrastructure.

Jensen Huang a publiquement mentionné Marvell lors du Computex 2026, estimant qu’elle pourrait devenir la prochaine entreprise valant un billion de dollars. Après cette annonce, MRVL a bondi de plus de 30 % en une seule journée, sa capitalisation boursière dépassant rapidement 200 milliards de dollars. La valorisation aussi agressive du marché repose essentiellement sur la conviction que la demande en puissance de calcul pour l’IA continuera à exploser dans les années à venir.

En tant que trader en cryptomonnaies, je m’intéresse davantage à la logique financière derrière cela.

Par le passé, le marché a fortement mis en avant les applications IA, les agents IA, et les tokens conceptuels liés à l’IA, mais avec le développement du secteur, les capitaux commencent à se concentrer sur l’infrastructure sous-jacente. Que ce soit les GPU d’NVIDIA, ou les modules optiques, puces sur mesure et technologies de connectivité à haute vitesse de Marvell, ce sont tous des « ventes de pelles » indispensables à l’ère de l’IA.

Cela ressemble beaucoup à l’industrie de la cryptomonnaie. Lors de chaque cycle haussier, ce qui sort du lot à long terme ne sont pas forcément les projets à la mode à court terme, mais plutôt les infrastructures telles que les échanges, les blockchains publiques, les réseaux de puissance de calcul, et les stablecoins. Car, peu importe comment le marché évolue, le flux et les capitaux doivent passer par ces canaux fondamentaux.

Du point de vue du trading, l’explosion de Marvell ne se limite pas à la hausse d’une seule entreprise, elle représente une réévaluation du secteur de l’infrastructure de l’IA. Si Google, Microsoft, Amazon et d’autres géants technologiques continuent d’accroître leurs investissements dans l’IA, toute la chaîne de valeur du matériel IA pourrait connaître une nouvelle vague de valorisation.

Bien sûr, une valorisation élevée implique de fortes attentes. Si la croissance des investissements dans l’IA ralentit, ces secteurs pourraient aussi subir une correction. Mais pour l’instant, les capitaux continuent de se diriger vers la puissance de calcul et l’infrastructure, cette tendance n’est pas encore terminée.

Pour les investisseurs, plutôt que de courir après les tendances à court terme, il vaut mieux se concentrer sur ceux qui maîtrisent réellement les ressources fondamentales et les technologies clés, car le marché récompense finalement souvent l’infrastructure. #英伟达大涨6%创历史新高 @Gate 广场