DWF Rapport de recherche : Le taux de rotation annuel des stablecoins atteint 49,7x, un record historique, les ETF Bitcoin et Ethereum subissent des sorties continues

DWF publie le dernier rapport de recherche indiquant que le taux de rotation annuel mondial des stablecoins (Vélocité) a atteint un niveau record de 49,7x, avec un volume de transactions filtré de 664 millions de dollars au cours des cinq premiers mois de cette année. L’analyse souligne que le développement actuel des stablecoins est entré dans la troisième phase d’« adoption dans le monde réel », où les transferts, les paiements B2B et B2C deviennent les domaines de croissance les plus rapides, tandis que la part des volumes de transactions liés aux échanges a considérablement diminué. Depuis 2025, la croissance du volume de transactions des stablecoins a complètement dépassé celle de leur offre, faisant grimper leur taux de rotation de 39,3x à 49,7x, ce qui reflète que leur valeur d’utilisation réelle dépasse désormais leur aspect spéculatif.
En revanche, les canaux ETF de crypto-monnaies au comptant font face à une fuite de capitaux. Depuis octobre 2025, les ETF au comptant Bitcoin ont connu des sorties nettes, avec un retrait cumulé de 6,6 milliards de dollars au cours des trois derniers trimestres, établissant le record de la plus longue période de sortie continue depuis le lancement du produit. La sortie au cours du mois dernier est passée de « repositionnements interproduits » à une sortie collective de capitaux, par exemple, le 27 mai, le total net de sortie en un jour de tous les émetteurs a atteint 733,4 millions de dollars. Par ailleurs, la performance des ETF au comptant Ethereum n’est pas non plus optimiste. Bien que la pression de sortie sur l’ETHE de Grayscale ait été presque épuisée, les fonds supplémentaires attendus n’ont pas été déployés comme prévu dans des produits à faible coût tels que l’ETHA de BlackRock. Plusieurs émetteurs ont enregistré en mai des « flux nuls » ou même des sorties nettes, le manque d’acheteurs institutionnels ayant entraîné une fluctuation de l’ETH autour de la barre des 2 000 dollars.