Juste maintenant ! Le grand boss de a16z a expliqué en détail le marché des prévisions : si les investisseurs particuliers ne comprennent pas cet outil, ils ne pourront plus même boire la soupe à l'avenir !

Amis, asseyez-vous. Aujourd'hui, on ne parle pas de lignes K, ni de liquidation, mais d'une chose plus fondamentale — la prévision du marché.

Scott Duke Kominers, associé de recherche chez a16z, diplômé en économie, ayant fait ses armes à Wall Street pendant vingt ans, a dit une phrase que j'ai méditée pendant trois jours : prévoir le marché, c'est essentiellement le marché ordinaire.

Vous pourriez penser que c'est une évidence, mais en y réfléchissant bien, à quoi sert le marché ? À allouer des ressources, à acheminer les choses vers ceux qui en ont le plus besoin. Dans ce processus, il possède aussi une capacité souvent négligée — l'agrégation d'informations. Lorsqu'acheteurs et vendeurs proposent un prix, en confrontant l'offre et la demande, le prix devient la cristallisation de la sagesse de tous les participants.

Sur un marché traditionnel, si vous achetez du pétrole et que le prix monte, vous savez que la demande dépasse l'offre, mais vous ne savez pas si c'est parce que le Moyen-Orient va entrer en guerre, ou si une usine chinoise a soudainement besoin de plusieurs dizaines de milliers de tonnes. Où réside la force du marché prédictif ? Il pousse cette idée à l'extrême : il émet des actifs liés à un événement précis. Si l'événement se produit, le contrat paie 1 dollar ; s'il ne se produit pas, il devient nul.

Prenons un exemple : aujourd'hui, on ouvre un marché sur la "navigation normale du détroit d'Ormuz". Le contrat vaut 0,5 dollar, ce qui indique une probabilité de 50 %. Si vous pensez que la probabilité réelle est de 67 %, vous achetez. Après achat, le prix monte, signifiant que votre opinion est intégrée. Inversement, si quelqu'un pense que c'est trop élevé, il vend à découvert. Tout ce processus ne nécessite pas que quelqu'un prenne une décision à l'instinct, l'argent parle.

C'est bien supérieur aux sondages d'opinion. Les sondages ne disent que combien de personnes soutiennent ou s'opposent, mais avec des biais d'échantillonnage ou la spirale du silence, les résultats sont peu fiables. Le marché prédictif, c'est un pari en or massif : si vous vous trompez, vous perdez de l'argent. Donc, les participants cherchent à extraire un maximum d'informations, en misant uniquement sur ce qu'ils maîtrisent le mieux.

Avant l'élection présidentielle américaine de 2024, certains utilisent même des méthodes non conventionnelles pour faire des sondages, dans le but d'en savoir un peu plus que les autres, afin de profiter des arbitrages sur le marché prédictif. Comment ça s'appelle ? Utiliser des mécanismes d'incitation pour forcer la production d'informations.

Mais ne vous précipitez pas, cette chose n'est pas sans défauts. En 2016, j'avais déjà écrit un article : le Brexit, l'élection de Trump, le marché prédictif s'est complètement trompé. Pourquoi ? Parce qu'à l'époque, les participants ne voyaient pas la vague populiste sous-jacente. Les informés n'ont pas pris part.

Ce qui est encore plus effrayant, c'est le trading d'initiés. Si des insiders connaissent le résultat d'une élection papale à l'avance et parient en conséquence sur le marché prédictif, le marché s'effondre. Certains manipulent aussi les prix en les tirant vers le haut pour créer une fausse avance, orientant ainsi l'opinion publique. Par exemple, Elon Musk a fait monter le Dogecoin en quelques tweets, ce qui est en fait une forme de manipulation de l'opinion.

Cependant, le marché prédictif possède une capacité d'auto-correction : si le prix s'écarte trop, les arbitrageurs interviennent pour corriger. La clé réside dans la conception des règles. Qui peut participer ? Comment définir le contrat ? Comment gérer la décision ? Une fois ces questions résolues, le marché prédictif deviendra l'arme ultime de l'humanité contre l'incertitude.

Imaginez un marché où vous pouvez parier à tout moment sur n'importe quel événement, n'est-ce pas bien plus fiable que ces communautés qui ne font que crier des signaux ?

Personnellement, je pense qu'avec le développement des infrastructures, le marché prédictif, comme autrefois le marché boursier, va révolutionner notre façon d'évaluer le monde. La logique de tarification de ces actifs comme $BTC et $ETH sera également infiltrée par ce mécanisme. Ne pensez pas que cela ne vous concerne pas aujourd'hui, car quand vous vous en rendrez compte, d'autres auront déjà utilisé la sagesse collective pour vous prendre votre argent.

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