Je viens de finir de préparer mon repas instantané et je surveille le marché, la bougie K se tordant comme le reflet d'une flaque d'eau sur la route, mon esprit aussi se tord : dès que l'offre de stablecoins augmente un peu, certains disent « l'argent hors marché est arrivé », puis quand le volume des ETF s'intensifie, on parle d'« ouverture des institutions », en réalité la corrélation ne signifie pas causalité… Parfois, c'est juste que tout le monde déplace, fait du market making pour reconstituer le stock, ou même que les baleines se déplacent, et les petits investisseurs commencent à se sentir fiers d'eux-mêmes. Récemment, j'ai aussi comparé RWA, le rendement des obligations américaines, et les produits de rendement on-chain, cela me fait aussi vibrer, mais en y réfléchissant, quand les taux changent ou que la gestion des risques se resserre, cette stabilité sur la chaîne pourrait aussi devenir fragile. Quoi qu'il en soit, je regarde d'abord si le taux de financement et les flux entrants on-chain suivent, ne pas se laisser emporter uniquement par des histoires pour se donner du courage.