Les flux nets des ETF en baisse continue depuis dix jours, avec près de 3 milliards de dollars américains — une vague de retrait record, mais qui a commencé à faire craindre certains analystes comme un « indicateur inverse ».

Ce n’est pas simplement la panique des petits investisseurs. Au cours des deux dernières semaines, la sortie quotidienne moyenne des ETF Bitcoin a dépassé 200 millions de dollars, et l’ETF Ethereum a chuté pendant 14 jours consécutifs. Pourtant, le S&P 500 a connu neuf semaines consécutives de hausse, et les actions liées à l’IA attirent une capacité d’investissement impressionnante. Les fonds ne disparaissent pas, ils changent simplement de secteur.
Les émotions extrêmes accompagnent souvent les creux, mais cette fois, la structure de la divergence pourrait rendre les expériences historiques obsolètes. Le flux de capitaux vers l’IA détourne la liquidité du marché des cryptomonnaies, et le mécanisme de « fourniture papier » des ETF donne l’impression d’un retrait plus intense qu’en réalité — les émetteurs d’ETF doivent vendre du vrai Bitcoin, mais les dérivés comme les contrats à terme augmentent l’offre virtuelle.
Le vrai risque est que : si la narration autour de l’IA continue d’aspirer les fonds institutionnels, le marché des cryptos pourrait faire face à une période prolongée de pénurie de liquidités. Les petits investisseurs achètent à contre-courant, mais le levier et l’activité on-chain ne repartent pas en même temps.
Les signaux de creux s’allument, mais cette fois, le train pourrait être plus long.
$btc #eth #defi #etf #données on-chain