La CFTC approuve le premier contrat à terme Bitcoin réglementé aux États-Unis

La Commodity Futures Trading Commission a approuvé le premier contrat à terme perpétuel sur Bitcoin réglementé aux États-Unis, donnant son feu vert au produit BTCPERP de Kalshi et ouvrant la voie à des listings similaires par la branche futures de Coinbase.

Ce mouvement représente une étape historique dans l’introduction des dérivés cryptographiques perpétuels sur des plateformes de trading supervisées par l’État fédéral.

Bitcoin a brièvement grimpé vers 74 000 $ alors que les traders réagissaient à la nouvelle.

La CFTC donne son accord aux Perps Bitcoin aux États-Unis

La CFTC a émis une ordonnance permettant à KalshiEX, LLC, un marché de contrats désigné, de lister un contrat perpétuel faisant référence au prix au comptant du Bitcoin.

Le contrat à terme BTCPERP est le premier de son genre à recevoir une autorisation fédérale sur une bourse enregistrée auprès de la CFTC et sera listé en vertu de la Section 5c(c)(4) de la loi sur les échanges de matières premières.

Dans un commentaire, Tarek Mansour, PDG de Kalshi, a déclaré :

« Cela marque l’évolution de Kalshi, passant de leader du marché des prédictions à une plateforme d’instruments dérivés de nouvelle génération. Des contrats perpétuels sûrs, réglementés et locaux amélioreront l’allocation du capital et la gestion des risques pour d’innombrables entreprises américaines. »

Aux côtés de l’approbation de Kalshi, le régulateur a également indiqué son soutien aux offres de contrats à terme perpétuels prévues par Coinbase.

La CFTC a indiqué qu’elle permettrait certains produits à terme perpétuels que Coinbase envisage de lister via sa filiale, Coinbase Financial Markets, Inc., un courtier en contrats à terme enregistré.

Le co-fondateur et PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a qualifié cette évolution de « grande journée » pour la plateforme et ses traders basés aux États-Unis, présentant ces approbations comme une expansion majeure de l’accès réglementé aux marchés de dérivés cryptographiques.

Protections des clients et intégrité du marché

Les contrats perpétuels, communément appelés perps, sont des dérivés permettant aux traders de spéculer sur le prix futur d’un actif sans date d’expiration du contrat.

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les perps peuvent être détenus indéfiniment, reposent souvent sur des mécanismes de taux de financement pour lier les prix aux marchés au comptant, et permettent généralement l’effet de levier.

Cette combinaison amplifie à la fois les gains potentiels et les pertes, rendant le cadre réglementaire qui les gouverne particulièrement important pour les participants particuliers comme institutionnels.

Le président de la CFTC, Mike Selig, a décrit cette décision comme l’approbation du premier contrat perpétuel « véritable » sur Bitcoin sur une bourse enregistrée auprès de la CFTC, la présentant comme une étape vers la relocalisation de l’activité de trading perpétuel.

« L’action d’aujourd’hui visant à relocaliser les actifs cryptographiques perpétuels reflète l’engagement de la CFTC à favoriser une innovation responsable tout en veillant à ce que ces produits novateurs soient négociés sur des plateformes réglementées qui protègent les clients et maintiennent l’intégrité du marché », a déclaré Selig.

Il a ajouté que le même engagement continuerait à guider la Commission dans la construction d’une infrastructure basée aux États-Unis pour les produits financiers émergents.

Les approbations des régulateurs établissent également des attentes en matière de surveillance rigoureuse, de protections contre la contrepartie, de protocoles de marge et de mécanismes de tarification transparents, qui maintiennent les contrats perpétuels étroitement liés aux marchés au comptant sous-jacents.

La régulation crypto aux États-Unis entre dans une nouvelle phase

La démarche de la CFTC marque une étape importante dans l’évolution de la régulation crypto aux États-Unis.

En approuvant des produits perpétuels réglementés, l’agence reconnaît la demande croissante des institutions et des particuliers tout en intégrant un segment majeur du trading de dérivés cryptographiques sous supervision fédérale.

La décision pourrait ouvrir la voie à une adoption plus large des produits dérivés cryptographiques réglementés aux États-Unis, pouvant potentiellement transformer la manière dont les traders accèdent aux marchés d’actifs numériques à effet de levier à l’avenir.

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