Ces deux derniers jours, ma plus grande impression en regardant le marché est toujours « les taux d’intérêt sont là, figés », ce qui rend la tolérance au risque très difficile à libérer complètement. En gros, quand il y a des endroits plus confortables pour l’argent, je suppose que le marché devient un peu plus nerveux : augmenter la stratification des positions, c’est bien pour faire du profit, mais ne pas laisser une seule correction nous faire perdre la tête.

Je considère aussi cette série de données on-chain comme un thermomètre : encore un problème avec le pont cross-chain, ou une erreur de l’oracle, puis tout le monde attend « la confirmation » ; en réalité, c’est une manifestation de la contraction de la tolérance au risque. C’est comme conduire sous la pluie, quand la chaussée devient glissante, tout le monde augmente la distance de sécurité, même en étant pressé, personne n’ose dépasser n’importe comment. Quoi qu’il en soit, je préfère maintenant réduire un peu la taille de mes positions plutôt que de sortir le parachute au moment le plus bruyant.