La dette américaine dépasse 39 000 milliards, dépassant pour la première fois le PIB : en 2026, chaque investisseur devra faire face au « rhinocéros gris »

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Données clés : La dette totale du pays s'élève à environ 39 000 milliards de dollars · Le ratio dette/PIB atteint 100,2 %, une première depuis la Seconde Guerre mondiale · Dépenses d'intérêts pour l'exercice 2026 estimées à 1 039 milliards de dollars · Déficit annuel d'environ 2 000 milliards de dollars · Le Bureau du budget du Congrès prévoit que la dette atteindra 175 % du PIB d'ici 2056 · La dette augmente de 50 à 80 milliards de dollars par jour

Première section — Un jalon historique sans célébration

En mars 2026, les États-Unis ont franchi un seuil jamais dépassé en temps de paix depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale. La dette envers les créanciers extérieurs — appelée "dette détenue par le public" — excluant les dettes envers les fonds de fiducie internes comme la sécurité sociale — atteint 31,27 billions de dollars. Parallèlement, le PIB nominal des États-Unis pour les douze derniers mois s'élève à 31,22 billions de dollars. Le ratio dette/PIB a officiellement dépassé 100 %.

Maya MacGuineas, présidente du Comité pour un budget responsable, déclare franchement : "C’est arrivé — la dette nationale américaine dépasse désormais la taille de l’économie américaine, soit environ le double de la moyenne historique."

Selon les données du Département du Trésor américain, au 18 mai 2026, la dette nationale s’élève précisément à 39 008 999 901 378,68 dollars. Ce chiffre augmente d’environ 5 à 8 milliards de dollars par jour, avec une moyenne quotidienne d’environ 7,5 milliards de dollars sur les douze derniers mois. La dette a dépassé 1 billion de dollars en 1981, 10 billions en 2008, 20 billions en 2017, doublant presque en huit ans.

Le directeur du Bureau du budget du Congrès, Phillip Swagel, avertit sévèrement en février 2026 : "Nos prévisions budgétaires indiquent que la trajectoire financière actuelle n’est pas soutenable." Selon le cadre juridique actuel, la dette fédérale dépassera le pic historique de 1946 — 106 % du PIB — avant 2030. D’ici 2036, elle atteindra 120 % du PIB, et d’ici 2056, un impressionnant 175 %. Contrairement à l’après-Seconde Guerre mondiale, où la croissance forte et la discipline fiscale ont permis de réduire progressivement la dette, la situation actuelle ne montre aucun signe de contraction naturelle.

Note explicative : La dette nationale est généralement discutée selon deux perspectives. "Dette totale du gouvernement" inclut toutes les dettes du gouvernement fédéral, y compris celles envers les fonds de fiducie internes comme la sécurité sociale. La "dette détenue par le public" représente la dette envers les créanciers extérieurs — investisseurs achetant des obligations américaines, gouvernements étrangers, institutions financières. Cette dernière est plus significative économiquement, car elle reflète la véritable dette extérieure. Actuellement, ces deux indicateurs atteignent des niveaux records en temps de paix.

Deuxième section — Pourquoi la dette est-elle si difficile à réduire ?

Le problème de la dette américaine n’est pas soudain, mais le résultat de décennies de choix structurels — plusieurs cycles de réduction d’impôts sans réduction correspondante des dépenses, des dépenses qui augmentent sans sources de revenus équivalentes, et l’effet de capitalisation des intérêts. Comprendre cette histoire aide à expliquer pourquoi sa résolution est si complexe.

Le décalage structurel entre dépenses et revenus du gouvernement. Depuis 1970, le gouvernement fédéral américain n’a enregistré que quatre années de budget excédentaire, le reste étant en déficit. Chaque fois que les dépenses dépassent les recettes fiscales, la différence est financée par l’émission de titres de dette. Ces obligations s’accumulent, formant la dette. Les intérêts sur ces dettes, ajoutés chaque année, aggravent encore le déficit — un cercle vicieux d’intérêt composé.

Les trois principales catégories de croissance des dépenses. Le budget fédéral est dominé par trois secteurs en expansion continue : La sécurité sociale a dépensé 953 milliards de dollars lors des sept premiers mois de l’exercice 2026 ; Medicare a dépensé 588 milliards dans la même période ; et les intérêts nets sur la dette publique ont atteint 628 milliards, dépassant la somme des dépenses de Medicare et Medicaid. Ces trois catégories sont structurales, alimentées par le vieillissement démographique, la hausse des coûts médicaux et l’accumulation de la dette, et non par des décisions politiques annuelles. Réduire l’un d’eux nécessiterait des choix politiques douloureux, que les gouvernements successifs ont longtemps évités.

Le piège des intérêts. C’est la dynamique la plus inquiétante de la crise de la dette. En 2015, les intérêts nets payés sur la dette s’élevaient à 223 milliards de dollars ; en 2020, 345 milliards ; en 2024, 881 milliards ; et pour l’exercice 2026, on prévoit 1,039 billion de dollars — presque triplé en six ans. Les paiements d’intérêts sont devenus la troisième dépense du budget fédéral, après la sécurité sociale et Medicare, dépassant les dépenses militaires. Selon la CBO, d’ici 2028, ces intérêts dépasseront les dépenses de Medicare, et d’ici 2048, ils deviendront la plus grande dépense unique du gouvernement — consacrant plus de fonds au remboursement de la dette historique qu’à tout autre investissement futur.

La CBO prévoit que, dans les 30 prochaines années, les intérêts sur la dette américaine atteindront près de 100 000 milliards de dollars — un chiffre supérieur à la somme de toutes les principales dépenses fédérales.

Le "Grand Projet de Loi" — le moteur accélérateur récent. La loi signée en 2025, le "Grand Projet de Loi" (OBBB), a pérennisé la politique fiscale de l’ère Trump de 2017, tout en ajoutant des exemptions fiscales pour les pourboires et les heures supplémentaires. La CBO estime que cette loi augmentera le déficit de 2,8 billions de dollars sur dix ans. Si toutes les clauses temporaires deviennent permanentes, le coût grimpera à 4-5 billions de dollars. La prévision de déficit cumulée pour 2026-2035 a été révisée à 23,1 billions de dollars, soit 1,4 billion de plus qu’il y a un an.

L’héritage de la pandémie. Les deux plus grands déficits annuels de l’histoire américaine ont été enregistrés durant la pandémie : 3,1 billions de dollars en 2020, près de 2,8 billions en 2021. Ces emprunts figurent toujours dans le bilan, avec des taux d’intérêt bien supérieurs à ceux de l’émission à taux quasi zéro de l’époque.

Note explicative : Le déficit budgétaire est la différence annuelle entre dépenses et recettes. La dette nationale est la somme cumulée de tous ces déficits, plus les intérêts. En simplifiant : si vous dépensez 5 000 dollars de plus que vous ne gagnez chaque mois, et que vous empruntez cette différence, votre déficit mensuel est de 5 000 dollars. La dette totale correspond au solde de votre carte de crédit — le cumul de vos dépassements mensuels, plus les intérêts qui s’y ajoutent. La situation du gouvernement américain est identique, mais avec beaucoup de zéros en plus.

Troisième section — La faillite des États-Unis est-elle possible ?

C’est la question que tout investisseur particulier finit par se poser, et elle mérite une réponse prudente et honnête, plutôt que simpliste oui ou non.

Réponse courte : Les États-Unis ne feront pas faillite comme une entreprise ou un ménage. Le gouvernement américain émet la monnaie nationale — le dollar — et peut théoriquement créer plus de dollars pour rembourser sa dette. Historiquement, aucun pays empruntant en sa propre monnaie et contrôlant sa banque centrale n’a été contraint à une défaillance non volontaire. La seule défaillance en dette souveraine aux États-Unis a eu lieu en 1979, et était due à une erreur technique temporaire.

Mais cela n’est pas sans conséquences. La capacité d’imprimer de la monnaie comporte un autre risque : l’inflation. Si le gouvernement américain émet massivement de la monnaie pour rembourser la dette, la valeur réelle de chaque dollar en circulation se dépréciera — une taxe implicite sur tous ceux qui détiennent des dollars ou des actifs libellés en dollars. C’est pourquoi la question "Les États-Unis feront-ils faillite ?" est moins pertinente que celle de "Quelles seront les conséquences de la trajectoire actuelle ?"

Les insights de Reinhart et Rogoff. Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff, dans leur étude monumentale sur plus de 800 ans de crises financières, "This Time Is Different", ont montré que les crises de la dette ne surviennent pas de façon progressive, mais explosent soudainement lors d’un effondrement de confiance. Des pays qui semblaient encore maîtriser leur dette peuvent soudain voir les investisseurs cesser d’acheter leurs obligations ou exiger des rendements très élevés, rendant le remboursement impossible. La transition d’un état soutenable à un état insoutenable peut se produire en quelques mois, et non en plusieurs années.

Le cadre de Gath — progressif puis soudain. La célèbre métaphore d’Hemingway sur la faillite illustre la trajectoire fiscale américaine : d’abord progressive, puis soudaine. Les acteurs rationnels du marché peuvent voir très tôt que la trajectoire fiscale américaine est insoutenable, et continuer à acheter des obligations américaines — jusqu’au jour où ils arrêtent. Ce moment de rupture ne peut être prévu précisément à l’avance, mais ses conditions sous-jacentes s’accumulent en continu.

À quoi ressemblerait une vraie crise fiscale ? La crise ne sera pas une faillite d’entreprise, mais plutôt une hausse brutale des rendements des obligations d’État — les investisseurs exigeant une prime plus élevée pour continuer à prêter. Cela entraînera une hausse des coûts d’emprunt pour toute l’économie — prêts hypothécaires, obligations d’entreprises, crédits à la consommation. Les banques, fonds de pension et assureurs détenant beaucoup d’obligations d’État subiront des pertes importantes, pouvant mettre en danger leur solvabilité. La Chambre des représentants a clairement indiqué que, compte tenu du rôle du dollar comme monnaie de réserve mondiale, une telle crise "entraînerait presque inévitablement une réaction en chaîne irréversible à l’échelle internationale."

Le rôle du dollar comme monnaie de réserve est à la fois un amortisseur et un risque. Plus de la moitié des réserves de change mondiales sont détenues en dollars, créant une demande structurelle pour le dollar et les actifs libellés en dollars (y compris les obligations américaines). Ce statut est la raison principale pour laquelle les États-Unis peuvent maintenir un déficit fiscal à des taux d’intérêt inférieurs à ceux de tout autre pays — un privilège que certains qualifient d'"exorbitant". Mais ce statut n’est pas éternel : il dépend de la confiance mondiale dans la solidité de l’économie et des institutions américaines. Si cette confiance s’érode — comme le montre l’émergence d’un "prime de sécurité" sur la dette, qui diminue — cette protection s’amenuisera.

Note explicative : La monnaie de réserve est une devise largement détenue par les banques centrales et institutions internationales, utilisée comme réserve de valeur et moyen de règlement international. Le dollar représente environ 58 % des réserves de change mondiales. Cela signifie que, même si les deux parties à une transaction ne sont pas américaines, la majorité des échanges internationaux se font en dollars. Cela crée une demande mondiale continue pour le dollar, permettant aux États-Unis de financer leur déficit à des taux plus faibles que tout autre pays.

Quatrième section — Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

Le problème de la dette américaine n’est pas une menace lointaine, il influence déjà concrètement les marchés financiers et les portefeuilles d’investissement, et cette influence tend à s’intensifier plutôt qu’à diminuer.

Lien direct avec la hausse des rendements. Au deuxième trimestre 2026, le Trésor américain doit emprunter 189 milliards de dollars — supérieur de 79 milliards aux prévisions de quelques mois plus tôt. Au premier trimestre, l’emprunt réel s’élève à 577 milliards, et au troisième trimestre, on prévoit 671 milliards. Une offre aussi massive et croissante de dette publique doit attirer des investisseurs par des rendements plus élevés. Le rendement du bon du Trésor à 30 ans a atteint 5,2 %, son plus haut depuis 2007 ; celui à 10 ans a touché 4,687 % le 19 mai. Ces chiffres ne sont pas le fruit du hasard, mais la conséquence directe d’un déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché obligataire, sous la pression de la demande de financement du gouvernement.

Effet de déformation sur l’investissement privé. Lorsqu’un gouvernement emprunte massivement, il concurrence les entreprises et les ménages pour le capital disponible. La hausse de l’endettement public augmente le coût du crédit pour tous — prêts hypothécaires, obligations d’entreprises, crédits auto, taux de carte de crédit. Cela freine l’investissement privé, ralentit la croissance économique, et réduit la consommation. Les fonds qui auraient été investis dans des infrastructures, la recherche, l’éducation ou la défense sont redirigés vers le remboursement de la dette.

Une dynamique d’intérêt composé auto-renforçante. La trajectoire actuelle est particulièrement dangereuse par sa nature auto-renforçante : plus la dette est grande, plus les intérêts sont élevés ; plus les intérêts sont élevés, plus le déficit augmente ; plus le déficit est élevé, plus il faut emprunter ; plus on emprunte, plus les intérêts futurs s’alourdissent. Ce cercle peut durer longtemps — jusqu’à un point critique.

Le signal de la dégradation par Moody’s. En mai 2025, Moody’s a dégradé la note souveraine des États-Unis de Aaa à Aa1, la dernière des trois grandes agences à le faire. S&P l’avait fait en 2011, Fitch en 2023. En 14 ans, ces agences ont toutes signalé que la trajectoire fiscale actuelle ne correspond pas à la meilleure notation, et que le déficit structurel creuse un écart entre les engagements et les revenus.

La solvabilité de la sécurité sociale — la dernière échéance en 2032. La CBO prévoit que le fonds de sécurité sociale pour les retraités et veuves sera épuisé en 2032, un an plus tôt que prévu. Si aucune action n’est prise, selon la dernière estimation de la CBO, les prestations seront automatiquement réduites d’environ 28 %. Déjà, lors des sept premiers mois de 2026, la sécurité sociale a dépensé 953 milliards de dollars. Toute réforme législative sera politiquement difficile, impliquant des choix douloureux, souvent repoussés depuis des décennies.

Cinquième section — Si la dette américaine doit exploser, pourquoi personne ne "démine" la bombe ?

Résoudre le problème de la dette américaine n’est pas une question d’arithmétique, mais presque impossible politiquement. La solution mathématique consiste à augmenter les recettes et réduire les dépenses, mais politiquement, cela exige que les élus demandent aux électeurs d’accepter des impôts plus élevés ou des coupes dans les prestations — ce qui ne leur rapportera pas de votes.

Difficulté du côté des recettes. Le gouvernement fédéral a historiquement des recettes inférieures aux dépenses. Pour combler le déficit par la hausse des impôts, il faudrait augmenter les taux d’imposition, élargir la base fiscale ou créer de nouvelles taxes. La loi "Grand Projet de Loi" va à l’encontre de cette logique : elle réduit les impôts et élargit les exemptions.

Difficulté du côté des dépenses. Toute réduction significative du déficit doit toucher aux trois principales dépenses : la sécurité sociale, Medicare, et les intérêts de la dette. Les intérêts ne peuvent pas être réduits directement, car ils correspondent à une obligation légale sur la dette existante. La réduction des prestations sociales et de Medicare est politiquement très sensible, car cela concerne les populations les plus nombreuses et actives électoralement — retraités et proches de la retraite.

Théorie de la croissance. Certains économistes pensent que la croissance économique forte est la voie la plus réaliste pour réduire le ratio dette/PIB sans réforme fiscale explicite. Si la croissance dépasse la hausse de la dette, le ratio se stabilisera ou diminuera. C’est ce qui s’est produit après la Seconde Guerre mondiale. Mais d’autres soulignent que la trajectoire actuelle est trop raide, et que la hausse des coûts d’intérêt ne peut être compensée uniquement par la croissance.

Consensus des institutions de surveillance fiscale. La Commission du budget responsable estime qu’il faut réduire d’environ 10 000 milliards de dollars le déficit pour stabiliser la dette. Aucun espoir réaliste de coopération bipartite pour atteindre cet objectif n’est en vue. La déclaration de Swagel, directeur de la CBO, résume : "La trajectoire fiscale n’est pas soutenable", ce qui est le consensus de la majorité des institutions indépendantes de surveillance financière.

Note explicative : Le "ratio dette/PIB" est un indicateur clé pour évaluer la charge de la dette d’un pays. Il compare la dette totale à la taille de l’économie, car la soutenabilité dépend de la capacité de l’économie à rembourser. Un ratio supérieur à 100 % signifie que la dette dépasse la production annuelle de l’économie — un niveau qui n’a été atteint qu’en temps de guerre ou de crise majeure.

Sixième section — Impacts pour différents types d’investisseurs

Investisseurs en actions : La crise de la dette a créé un environnement de taux d’intérêt durablement supérieur à celui de la période 2009-2022, où les taux étaient proches de zéro. Cela exerce une pression structurelle sur la valorisation des actions de croissance à faible taux d’actualisation. Les secteurs bénéficiaires incluent la finance — des marges plus larges augmentent les revenus des banques et des assureurs — ainsi que les entreprises à forte rentabilité et faible endettement.

Investisseurs en obligations : La trajectoire de la dette américaine constitue un vent contraire à moyen terme pour les obligations d’État. Plus d’offre de titres pousse leur prix à la baisse, et leurs rendements à la hausse. Pour les investisseurs recherchant un revenu stable, le contexte actuel offre les rendements les plus attractifs depuis quinze ans — mais le risque est que les rendements continuent de monter. Les obligations d’entreprises de qualité et à moyen terme offrent un meilleur rapport risque/rendement que les obligations à long terme.

Investisseurs en or et actifs tangibles : Historiquement, la crainte d’un déficit chronique et d’une dépréciation monétaire a toujours été un moteur majeur de la demande pour l’or. La forte hausse récente du prix de l’or reflète en partie cette perception. Les actifs tangibles — immobilier, matières premières, obligations indexées sur l’inflation — peuvent offrir une couverture partielle contre la dépréciation du pouvoir d’achat liée à la surémission monétaire.

Investisseurs asiatiques et singapouriens : La crise de la dette américaine influence aussi l’Asie par plusieurs canaux. La hausse des rendements américains attire des capitaux hors des marchés émergents, pesant sur leurs monnaies et marchés boursiers. Si la confiance dans la gestion fiscale américaine s’érode, le dollar pourrait s’affaiblir, réduisant la valeur des actifs libellés en dollars détenus par les investisseurs asiatiques. Singapour, en tant que centre financier international, est particulièrement sensible à toute turbulence mondiale déclenchée par la crise américaine.

Tous les investisseurs : La principale implication concrète est que la période de taux ultra-bas, qui a duré de 2009 à 2022, ne reviendra pas. La structure du financement par émission massive de dette pour couvrir les déficits persistants est durable. Les stratégies d’investissement basées sur l’hypothèse de taux faibles doivent être révisées.

Septième section — Évaluation honnête : crise, lente agonie ou déclin contrôlé ?

Trois scénarios possibles pour la trajectoire de la dette américaine dans la prochaine décennie.

Scénario 1 : Stabilisation progressive. Le Congrès adopte enfin une réforme fiscale substantielle — en combinant hausse des recettes et maîtrise des dépenses — pour stabiliser le ratio dette/PIB. Des exemples existent, comme le Royaume-Uni ou le Canada dans les années 1990, qui ont mené des ajustements difficiles mais réussis. Dans ce cas, les rendements à long terme se stabilisent ou diminuent, et les marchés financiers s’ajustent sans crise.

Scénario 2 : Lentement, mais sûrement. La dette continue de croître, les taux restent élevés, la croissance potentielle est freinée par la concurrence entre le secteur public et privé pour le capital. L’inflation reste supérieure à l’objectif de la Fed. Le niveau de vie s’améliore lentement. La position de réserve mondiale du dollar est maintenue, mais avec une prime de risque accrue. La majorité des économistes considèrent ce scénario comme le plus probable — une croissance faible, une inflation persistante, et une croissance de la dette qui pèse sur l’économie.

Scénario 3 : Effondrement soudain de la confiance. À un moment donné, suffisamment d’acteurs du marché obligataire concluent que la trajectoire est insoutenable, et exigent des rendements très élevés ou cessent d’acheter. Cela provoque une hausse brutale des coûts d’emprunt, qui alourdit encore la dette, et entraîne une perte de confiance généralisée. Reinhart et Rogoff ont documenté ce modèle dans leur étude sur plus de 800 crises souveraines. La position de l’Amérique — avec ses avantages structurels — réduit la probabilité, mais la crise reste possible. La Commission du budget responsable, la CBO, le FMI, et Moody’s ont tous averti que si la trajectoire actuelle se poursuit, une crise finira par survenir.

Conclusion honnête pour les investisseurs : La probabilité d’une crise aiguë dans un ou deux ans est faible mais non nulle ; le scénario de lente dégradation sur cinq à dix ans est beaucoup plus probable. La stratégie d’investissement doit s’adapter : privilégier les gains à court terme, réduire la duration des obligations, couvrir partiellement l’inflation avec des actifs tangibles, diversifier géographiquement pour limiter la concentration en dollars.

Huitième section — Suivi des évolutions clés

Rapport annuel du CBO. Le rapport du CBO, publié plusieurs fois par an, est la source la plus fiable de données indépendantes sur la trajectoire fiscale. Toute révision à la hausse significative des prévisions de déficit ou de dette doit être prise très au sérieux.

Demande pour les obligations du Trésor. La demande lors des adjudications est un indicateur clé : un faible taux de soumissions (taux de couverture) indique que le marché a du mal à absorber l’offre de titres à taux actuel.

Prévisions pour le fonds de sécurité sociale. Le rapport annuel du fiduciaire prévoit la date d’épuisement du fonds. La dernière estimation indique 2032. Si cette date est avancée, c’est un signal négatif majeur.

Tendance des rendements à 30 ans. Le rendement actuel est de 5,2 %, le plus haut depuis 2007. Si ce niveau dépasse 5,5 %, cela reflète une évaluation accrue du risque fiscal américain par le marché.

Actions bipartites. La réalisation de l’objectif de réduction de 10 000 milliards de dollars du déficit, par une coopération bipartite, serait un signal positif majeur. Son absence, comme c’est le cas aujourd’hui, maintient la trajectoire de dégradation.

Montant de la dette : 39 000 milliards de dollars, augmentation quotidienne de 50 à 80 milliards. La dépense d’intérêts a dépassé 1 billion de dollars pour la première fois. Le ratio dette/PIB a franchi 100 % pour la première fois depuis la Seconde Guerre mondiale. La CBO affirme que la trajectoire est insoutenable. Le marché obligataire envoie le même signal via la hausse des rendements. Pour les investisseurs, la question n’est pas de savoir si c’est important, mais comment ajuster leur portefeuille dans un monde où la demande de financement du gouvernement est durable et en croissance, dans un contexte où la période de dettes bon marché est terminée.

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Sources de données

Harvard Kennedy School, Dette et déficit des États-Unis, mai 2026. Fox Business, déficit fédéral prévu à 2 billions de dollars pour 2026, mai 2026. Fox Business, la dette nationale dépasse pour la première fois 39 billions de dollars, mars 2026. Congressional Budget Office, "Budget and Economic Outlook: 2026–2036", février 2026. Committee for a Responsible Federal Budget, CBO, "Budget and Economic Outlook", février 2026. CFB, Dette détenue par le public dépasse le PIB, mai 2026. BigGo Finance, La dette américaine dépasse pour la première fois l’économie globale depuis la Seconde Guerre mondiale, mai 2026. Independent Institute, Un autre jalon sombre de la dette nationale, mai 2026. CBS News, La dette américaine dépasse le PIB, mai 2026. Forbes, La dette nationale dépasse officiellement 39 000 milliards de dollars, mai 2026. Forbes, Le paiement quotidien d’intérêts du Trésor américain dépasse 30 milliards de dollars, mai 2026. Forbes, La trajectoire de la dette de 38 billions de dollars est insoutenable, CBO, février 2026. US Action Forum, Dépenses d’intérêts sur la dette nationale : perspectives à court et long terme, avril 2026. CFB, La dette d’intérêt dépassera 1 billion de dollars, février 2025. Peter G. Peterson Foundation, Le coût de la dette nationale, mars 2026. Bipartisan Policy Center, Dernière projection budgétaire sur 10 ans du CBO, février 2026. Bipartisan Policy Center, Suivi du déficit, mai 2026. 24/7 Wall St., La date d’épuisement du fonds OASI de la sécurité sociale en 2032, mars 2026. Fox Business, La crise de paiement du fonds de sécurité sociale en 2032, février 2026. Congressional Budget Office, Mise à jour mensuelle de la dette, avril 2026. Council on Foreign Relations, Que se passe-t-il si les États-Unis atteignent la limite de la dette, 2023. Gath Institute, Faillite : progressif puis soudain, 2023. Congressional Budget Office, Les conséquences de la dette, 2025. Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff, "This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly".

Données au 31 mai 2026.

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