Récemment, Fenghua Advanced Technology a suspendu certaines nouvelles commandes en raison de la forte augmentation des commandes de résistances à puce RC/RS série 0402, 0603.

Bien que ce ne soient que des résistances montées en surface, c'est important, car il s'agit d'un signal de déséquilibre entre l'offre et la demande pour des composants passifs de haute gamme, de petite taille, à haute cohérence.
0402 / 0603 désignent la taille du boîtier. Cela peut être aussi bien un MLCC qu'une résistance, une inductance, un filtre EMI monté en surface.
Ce dont les serveurs AI ont réellement besoin, c'est de composants "de petite taille pouvant maintenir une haute fréquence, une haute cohérence et une fiabilité à long terme".
L'augmentation de la complexité du VRM AI, la PDN devenant de plus en plus complexe.
Ainsi, le système commence à consommer massivement : MLCC haute fréquence, résistances de petite taille, inductances haute fréquence, condensateurs au tantale, HSC.
Ces composants ne sont pas chers individuellement, mais ils font partie de ceux "dont l'absence empêche la livraison de l'ensemble".
Les besoins dans les serveurs AI sont eux-mêmes stratifiés.
Les positions les plus critiques, comme l'alimentation du cœur GPU, à proximité du HBM, ou autour du substrat ASIC, dépendent encore fortement de : Murata Manufacturing, TDK Corporation, Taiyo Yuden.
Car ici, la demande exige des ESL extrêmement faibles, des ESR très faibles, une réponse haute fréquence et une fiabilité à long terme.
Mais les serveurs AI ne se limitent pas aux positions critiques.
PSU, BBU, NIC, SSD, modules optiques, commutateurs consomment également d'énormes quantités de 0402/0603.
Ce qui est important, c'est que l'AI commence par réduire la capacité de production des MLCC de haut niveau, puis la pression se diffuse vers les composants 0402/0603 de milieu et haut de gamme.
Les MLCC et résistances 0402, qui ont récemment connu un grand succès, semblent être des composants différents, mais partagent en réalité la "capacité de fabrication précise de petite taille".
Cela inclut l'impression de précision, la fritture, le contrôle AOI, les tests haute fréquence, le contrôle du rendement en très petite taille, le traitement précis des matériaux.
C'est très similaire à la chaîne industrielle HBM.
Au début, il manquait principalement des HBM, puis CoWoS, ABF, substrats, alimentations, refroidissement, tests ont commencé à devenir tendus.
Les MLCC commencent aussi à présenter des phénomènes similaires.
Ce qui est le plus susceptible d'être en rupture de stock, ce ne sont pas forcément les composants de la gamme la plus haut de gamme, mais plutôt ceux de milieu et haut de gamme "capables de production en série, de passer la validation, et pouvant être partiellement substitués".
Le super cycle des composants passifs en 2018 en est un exemple typique.
À l'époque, les MLCC pour l'automobile manquaient en premier, les spécifications haute fréquence et petite taille ont augmenté en premier, puis les prix des 0402/0603 ont globalement augmenté.
Car dès que les composants haut de gamme commencent à manquer, les clients anticipent leurs achats, verrouillent la capacité avec de longues commandes, optent pour des achats de substitution, et passent des commandes excessives, ce qui tend toute la chaîne industrielle.
Actuellement, l'industrie AI semble répéter ce processus.
Plus important encore, cette pénurie se transmet aux fournisseurs de second rang.
Après que Murata Manufacturing, TDK Corporation, Taiyo Yuden aient priorisé la garantie des clients de serveurs AI et automobiles, les commandes commencent à déborder vers : Vishay Intertechnology, Yageo Corporation, Bel Fuse Inc., Fenghua Advanced Technology.
Les centres de données AI ramènent toute l'industrie électronique à une "logique de produits industriels".
Du GPU au HBM, en passant par les modules optiques, l'alimentation, jusqu'aux résistances 0402, toute la chaîne devient tendue simultanément.
Cela pourrait signifier que l'industrie des composants passifs entre dans une nouvelle phase de cycle de volume et de prix.
Ou même un super cycle.
Avertissement : Je possède les actifs mentionnés dans cet article, mes opinions sont biaisées, ce n'est pas un conseil en investissement, faites vos propres recherches.