Perte de 75 000, le Bitcoin pourrait-il connaître sa dernière chute ?

Auteur original : Mahe, Foresight News

Le 28 mai, après avoir oscillé à plusieurs reprises autour de 75 000 dollars, le prix du Bitcoin a finalement cédé, chutant actuellement autour de 74 000 dollars. ETH oscille quant à lui autour de 2000 dollars. Les cryptomonnaies à forte croissance comme NEAR, WLD et ONDO ont toutes connu des corrections.

L’indice de peur et de cupidité du marché est actuellement retombé à 34, plongeant dans une atmosphère de panique.

Les données de Coinglass montrent que, au cours des 24 dernières heures, pour l’ensemble du réseau, les contrats à terme non clôturés ont subi une liquidation de 470 millions de dollars, dont 420 millions de dollars en positions longues.

Au cours des dernières semaines, le Bitcoin a oscillé dans une fourchette de 75 000 à 80 000 dollars, tentant brièvement de dépasser 78 000 dollars, sans succès. Sur les 30 derniers jours, le marché des cryptomonnaies a enregistré une baisse de 3,5 % pour le BTC, environ 12 % pour l’ETH, et les stablecoins ont également reculé de 0,15 %.

Concernant les données macroéconomiques, le Brent a légèrement augmenté pour atteindre 97 dollars le baril, l’argent a légèrement baissé à 73 dollars, l’indice Dow Jones a augmenté de 182,60 points (+0,36 %), atteignant un nouveau record. L’indice S&P 500 a progressé de 1,24 point (+0,02 %). Le Nasdaq Composite s’établit à 26 674,73 points, en hausse de 18,55 points (+0,07 %). L’or au comptant a perdu le seuil de 4400 dollars l’once, pour la première fois depuis le 27 mars, avec une chute intra-journalière de plus de 50 dollars, soit une baisse de 1,25 %.

Les hostilités entre les États-Unis et l’Iran « redémarrent »

Le risque géopolitique au Moyen-Orient devient une variable externe majeure. Depuis 2026, les tensions et les désescalades entre les États-Unis, l’Iran et leurs partenaires ont été fréquentes, notamment autour des installations nucléaires iraniennes et de la sécurité de la navigation dans le détroit d’Ormuz. Ces derniers mois, Washington a adopté une stratégie combinant actions militaires et pressions diplomatiques, avec des frappes aériennes, des rumeurs de blocus portuaires et des négociations de cessez-le-feu en alternance.

Même lors des fenêtres de cessez-le-feu ou de progrès diplomatiques, la perception du risque de « redémarrage » ne s’est pas totalement dissipée.

Le 28 mai au petit matin, le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis continueraient à contrôler les actifs iraniens. L’Iran commence à nous fournir ce que nous voulons, et si cela ne se passe pas bien, le secrétaire à la Défense, Hegseth, achèvera cette tâche. Nous pourrions mettre fin rapidement à la guerre avec l’Iran, voire devoir le faire. Mais je pense que ce n’est pas nécessaire.

Vers 5 heures, selon les médias iraniens Fars News, des explosions ont été entendues dans le port d’Abadan, dans le sud de l’Iran.

Un officiel américain a indiqué à Reuters que l’armée américaine avait frappé une nouvelle base militaire iranienne menaçant ses forces et la navigation commerciale dans le détroit d’Ormuz. Les forces américaines ont également intercepté et abattu plusieurs drones iraniens représentant une menace pour leurs forces et le trafic maritime commercial.

La tension autour du détroit d’Ormuz redevient un point focal, avec une volatilité accrue des prix du pétrole, et les actifs risqués mondiaux sont sous pression. Dans ce contexte, le Bitcoin montre davantage ses caractéristiques d’actif risqué plutôt que celles d’un « or numérique » refuge — l’incertitude géopolitique renforçant la demande en dollar et en obligations américaines, tout en freinant l’appétit pour le risque, ce qui entraîne une sortie de fonds du marché des cryptomonnaies.

Les flux nets des ETF révèlent une réalisation de profits institutionnels

Depuis le lancement du ETF Bitcoin spot américain début 2024, les flux nets cumulés ont dépassé 57 milliards de dollars, faisant de cet instrument l’un des principaux moyens pour les institutions d’allouer du Bitcoin. Mais à partir de mai 2026, cette tendance s’est inversée de manière notable.

Selon les données de suivi de SoSoValue, entre le 5 et le 26 mai, le ETF Bitcoin américain a connu des sorties nettes continues, avec des flux quotidiens passant de plusieurs dizaines de millions à un maximum de 600 millions de dollars, avec deux épisodes de ce type.

Le ETF Bitcoin spot Ethereum n’est pas non plus optimiste, avec des sorties nettes importantes depuis début mai, semblables à celles du Bitcoin.

Cela ne semble pas simplement être une « vente panique », mais plutôt une réalisation systématique des profits accumulés précédemment. Les détenteurs de ces ETF, comprenant des gestionnaires d’actifs traditionnels, des family offices et des hedge funds, ont choisi, après que le Bitcoin ait retrouvé la fourchette de 75 000 à 80 000 dollars, de verrouiller leurs gains via le mécanisme de rachat. Certains fonds pourraient également se tourner vers des actions technologiques liées à l’IA, qui ont connu de nouveaux sommets, comme le S&P 500 et le Nasdaq, alors que le marché cryptographique dans son ensemble sous-performe, illustrant une réallocation des fonds vers des actifs à risque.

Perspectives futures

Wintermute a publié une note indiquant que, pour la première fois en deux semaines, plus de 1 milliard de dollars de flux sortants ETF ont été enregistrés (après six semaines consécutives d’entrées), ce qui montre que les institutions profitent de la forte hausse récente pour réaliser une partie de leurs gains. L’IA mérite également une attention particulière. Nvidia a présenté des résultats supérieurs aux attentes, mais après-clôture, peu de volatilité. La croissance inattendue ne déplace plus le marché. Si la dynamique de l’IA s’essouffle, le contexte macroéconomique (confiance des consommateurs à un niveau record, inflation persistante, la Fed adoptant une posture hawkish) prendra plus d’importance, et les cryptomonnaies ne seront pas épargnées.

Le BTC a une structure à long terme solide (réserves à un niveau historiquement bas, accumulation continue par les détenteurs à long terme, progrès dans la clarté réglementaire, hype autour de tokens majeurs), mais à court terme, le prix est piloté par les flux de capitaux, qui sont actuellement négatifs. La zone clé pour le BTC se situe entre 75 000 et 76 000 dollars : la maintenir pourrait permettre au BTC de repartir à la hausse vers 80 000 ; la casser pourrait entraîner une chute rapide vers 70 000-72 000 dollars.

Glassnode a tweeté qu’à 76 000 dollars, environ 7,75 millions de BTC sont en perte. Cette surabondance d’offre est une caractéristique structurelle du marché baissier, généralement résolue uniquement lorsque les investisseurs faibles capitulent.

BIT a tweeté que, pour le Bitcoin, la récente hausse continue dépendait en grande partie de la demande institutionnelle et de l’offre disponible sur le marché. Au cours de l’année écoulée, les ETF spot Bitcoin et Strategy ont été des sources importantes de cette demande. Lorsque les flux vers ces ETF s’accélèrent et que les stratégies d’accumulation persistent, le prix du Bitcoin tend à continuer de monter.

BIT indique que le total des flux nets d’achat des ETF et des stratégies a chuté à seulement 870 millions de dollars, principalement en raison de sorties importantes de fonds des ETF, passant d’un net achat à un net vente. Avant que les flux vers ces ETF ne se stabilisent et ne repartent à la hausse, le Bitcoin pourrait continuer à évoluer dans une fourchette de consolidation à court terme.

L’analyste Murphy explique qu’en utilisant l’indicateur « poids de l’activité à court terme sur la chaîne » (c’est-à-dire la proportion de la valeur en dollars des transactions de rotation à court terme), on peut observer l’état actuel du marché BTC. Cet indicateur reflète les comportements de spéculation, d’arbitrage, de prise de profits ou de panique à court terme. Actuellement, ce poids est à un niveau historiquement bas, n’ayant été observé que lors des creux du marché baissier des 15 dernières années, ce qui indique un ralentissement marqué de la rotation à court terme, une valorisation économique en phase de consolidation à long terme, et un marché en faible volatilité, en phase de préparation ou de fondation.

Murphy estime que, sur cette base, le marché pourrait être dans l’une des trois phases suivantes : le fond du marché baissier ; un sous-fond, avec peut-être une dernière chute ; ou une phase de préparation avant un marché haussier. Mais, en toute rationalité, il est possible d’écarter temporairement la phase de préparation avant un marché haussier. Il est conseillé de ne pas miser tout son capital sur une seule hypothèse, mais d’adopter une stratégie de diversification pour faire face à différents scénarios. La tendance générale à long terme indique que le Bitcoin est proche du fond.