Récemment, un ami m’a demandé ce que signifie exactement DeFi, j’ai réalisé que beaucoup de gens ont encore une idée floue de ce secteur. En fait, DeFi (finance décentralisée) est devenu l’un des domaines les plus en vogue dans le monde de la cryptomonnaie ces dernières années, et il mérite effectivement l’attention.

Pour faire simple, DeFi est l’abréviation de Decentralized Finance, traduit par finance décentralisée. Sa caractéristique principale est qu’elle fonctionne via des contrats intelligents, éliminant complètement les intermédiaires traditionnels comme les banques ou les courtiers, permettant aux utilisateurs d’effectuer directement des transactions, emprunts, assurances et autres activités financières. En langage courant : ce n’est pas une personne ou une institution qui décide, mais un système maintenu par du code et la communauté.

L’émergence de DeFi a en réalité un contexte. Après la crise financière de 2008, Satoshi Nakamoto a créé Bitcoin, principalement pour résoudre le problème de l’émission excessive de monnaie par les banques centrales, qui entraîne l’inflation. La logique de DeFi est similaire : elle vise à résoudre les problèmes existants dans la finance traditionnelle (CeFi) — comme la manipulation opaque, la fraude, la fuite de données privées, les barrières à l’entrée, etc.

En parlant du développement de DeFi, c’est à la fin 2017 que l’on a commencé à construire des applications décentralisées sur Ethereum, et c’est là que DeFi a vraiment vu le jour. En 2021, tout l’écosystème a connu une explosion, avec le TVL (total value locked) atteignant un sommet historique de 1800 milliards de dollars. Bien qu’il y ait eu par la suite une correction, le TVL de DeFi reste stable autour de 1190 milliards de dollars, ce qui montre que l’écosystème est entré dans une phase de développement relativement stable.

Aujourd’hui, DeFi se divise principalement en plusieurs directions : échanges décentralisés (DEX), emprunts, produits dérivés, assurances et oracles. Parmi eux, DEX est le plus populaire, Uniswap (UNI) étant le leader, avec un prix d’environ 3,23 dollars. Dans le domaine des emprunts, il y a de grands projets comme Aave (AAVE) et Compound (COMP), AAVE étant à environ 83,41 dollars. Pour les produits dérivés, Synthetix (SNX) et dYdX (DYDX) sont bien connus. En ce qui concerne les oracles, ChainLink (LINK) est une référence, actuellement à 9,16 dollars.

Pour savoir si DeFi vaut la peine d’être investi, je pense que la clé réside dans le fait qu’il repose sur une application concrète. Les projets DeFi génèrent des revenus en proposant des produits et services financiers, et ces revenus sont directement ou indirectement redistribués aux détenteurs de tokens, ce qui donne une valeur réelle aux tokens, contrairement à certains projets purement spéculatifs. De plus, en marché haussier, la demande pour les services financiers augmente, les revenus des projets aussi, et le prix des tokens monte naturellement.

Mais il faut aussi faire attention aux risques. Les contrats intelligents peuvent contenir des vulnérabilités ou être piratés, et il existe aussi beaucoup de projets frauduleux dans l’écosystème DeFi. Si vous utilisez un portefeuille pour participer, oublier la clé privée signifie la perte définitive de vos actifs. La volatilité des cryptomonnaies est aussi importante, et lors de prêts, il faut se méfier du risque de liquidation. Les opérations ont aussi un seuil de complexité élevé, et il est facile d’acheter des tokens frauduleux ou d’accorder des permissions à des applications non sécurisées.

Actuellement, il y a environ 2533 cryptomonnaies liées à DeFi, avec une capitalisation totale d’environ 28,9 milliards de dollars, représentant près de 10 % du marché global des cryptos. Si vous croyez en l’avenir de DeFi, vous pouvez commencer par les projets leaders, comme Uniswap dans le domaine des DEX ou Aave dans celui des emprunts, qui ont des fondamentaux plus solides. Bien sûr, le choix précis doit aussi dépendre de votre tolérance au risque et de votre stratégie d’investissement.