Le marché boursier chute comme ça, beaucoup de gens cherchent probablement des actions bon marché, mais le problème est qu'ils ne savent pas si le prix est vraiment bas ou non. Devraient-ils entrer maintenant ? Si oui, auront-ils des profits ? Et combien d'années devront-ils attendre pour rentabiliser leur investissement ?

Une telle question a-t-elle une réponse ? Oui, mais il faut utiliser les bons outils. La plupart des investisseurs qui pensent à la valeur réelle d'une action parlent presque toujours du ratio PE, car c'est un indicateur qui aide à mesurer si une action est bon marché ou chère.

Alors, qu'est-ce que le ratio P/E exactement ? Simplement, le ratio P/E ou Price to Earnings ratio consiste à diviser le prix de l'action par le bénéfice par action. Il vous indique combien d'années il faut attendre pour récupérer votre investissement si l'entreprise réalise le même profit chaque année.

Le calcul est très simple : PE = prix de l'action ÷ EPS (bénéfice par action). La première composante est le prix que vous payez ; plus vous achetez à un prix bas, plus le PE sera faible, et plus le délai de récupération sera court. La deuxième composante est l'EPS, c'est-à-dire le bénéfice net réalisé par l'entreprise en moyenne par action cette année. Si une entreprise a un EPS élevé, même si le prix de l'action est élevé, le PE peut encore être faible parce que le dénominateur est grand.

Par exemple, si vous achetez une action à 5 bahts, avec un EPS de 0,5 baht, le PE sera de 10. Cela signifie que chaque année, l'entreprise rapporte 0,5 baht, et qu'il faudra 10 ans pour récupérer votre investissement, ce qui correspond à la période de rentabilité. À partir de la 11e année, c'est du profit net. Plus le PE est bas, plus la récupération est rapide, et plus vous faites de profits rapidement.

Mais le ratio P/E est un outil qui existe sous deux formes : le Forward PE et le Trailing PE. Le Forward PE utilise le prix actuel divisé par le bénéfice prévu dans le futur. C'est comme demander : si l'entreprise croît comme prévu, le prix actuel est-il bon marché ? Mais le problème est que certaines entreprises peuvent sous-estimer leurs bénéfices pour afficher un PE plus élevé ou que les analystes se trompent dans leurs prévisions.

Le Trailing PE, quant à lui, utilise les données réelles de l'année précédente : le prix actuel divisé par l'EPS des 12 derniers mois. Cette méthode est plus populaire car elle utilise des données concrètes et permet un calcul rapide. Beaucoup d'investisseurs préfèrent cette méthode car ils n'ont pas besoin de faire confiance aux prévisions des autres. Cependant, l'inconvénient est que la performance passée ne garantit pas l'avenir.

En parlant des limites du ratio PE, c'est là que les investisseurs doivent faire attention. L'EPS d'une action n'est pas constant ; il change tout le temps. Par exemple, si vous achetez une action à 5 bahts avec un EPS de 0,5 baht, un PE de 10, en espérant attendre 10 ans, mais entre-temps, l'entreprise étend son marché et sa production, ce qui fait monter l'EPS à 1 baht, le PE diminue à 5, et la récupération ne prend plus que 5 ans. À l'inverse, si un événement négatif survient, l'entreprise est exclue, elle doit payer des indemnités, et l'EPS chute à 0,25 baht, le PE monte à 20, et il faut attendre 20 ans pour récupérer l'investissement.

Ainsi, le ratio PE est un outil utile, mais il ne doit pas être le seul critère de décision. Il permet de comparer la cherté ou l'cheapness des actions selon une norme commune. Après avoir sélectionné une action avec le PE, il faut aussi étudier d'autres facteurs : la tendance des bénéfices, la santé de l'entreprise, le marché sur lequel elle opère. En faisant cela, vous réduisez considérablement le risque d'erreur dans votre investissement.

Investir en actions ne nécessite pas un seul outil. Le marché est volatile, et parfois on utilise des techniques, parfois des fondamentaux. Quand le marché chute comme ça, ceux qui comprennent le ratio PE et savent comment l'utiliser peuvent saisir avec précision le bon moment pour acheter de bonnes actions, constituer un portefeuille à bon prix, et attendre que l'entreprise grandisse.