Récemment, quelqu'un m'a demandé comment fonctionne le yield farming, et je me suis rendu compte que beaucoup de gens sont encore un peu étrangers à ce concept. En réalité, le yield farming est devenu une méthode de gagner de l'argent assez mature dans le domaine de la DeFi, utilisable en marché haussier comme en marché baissier.

Pour faire simple, le yield farming consiste à déposer les tokens que vous détenez dans une plateforme ou une pool de liquidité d’échange, pour fournir une contrepartie au marché. La plateforme vous récompense en retour. Ces récompenses proviennent de deux sources : d’une part, des incitations en tokens directement distribués par la plateforme, et d’autre part, d’une part des frais de transaction générés.

Je pense que beaucoup confondent facilement le yield farming avec le minage traditionnel. En réalité, il y a une grande différence. Le minage traditionnel nécessite de faire fonctionner des machines de minage pour maintenir le réseau blockchain, ce qui consomme beaucoup d’électricité et implique des coûts matériels. Mais le yield farming est complètement différent : il suffit de fournir des cryptomonnaies, sans avoir besoin de machines de minage ni de consommation électrique. Il suffit de déposer des tokens, laisser le système fonctionner automatiquement, et les récompenses seront créditées directement sur votre compte.

Lors de l’opération, il faut faire attention : la plupart des yield farms exigent que vous fournissiez simultanément deux tokens, par exemple BTC/USDT ou ETH/USDT. Bien sûr, il existe aussi des plateformes qui supportent le farming avec un seul token, mais en général, le rendement du farming à deux tokens est plus élevé.

Le choix de la plateforme doit être pris au sérieux. D’abord, il faut vérifier la fiabilité et la sécurité de la plateforme, privilégier celles de grande taille et ayant subi des audits, pour éviter les pièges. Ensuite, il faut comparer les taux de rendement annualisé (APY) proposés par différentes plateformes, mais il faut garder en tête une règle : plus le rendement est élevé, plus le risque l’est aussi. Par exemple, le pool BTC/USDT d’une grande plateforme pourrait offrir un APY de seulement 2 %, alors qu’un petit plateforme pourrait proposer 4 %, il faut donc peser entre sécurité et rendement.

Si vous décidez de participer au yield farming, la chose la plus importante est de se prémunir contre les risques. La première menace est la fraude, surtout lorsqu’on utilise des DEX, il ne faut pas se connecter à des sites de phishing, et il faut bien vérifier les autorisations lors de la connexion. Ensuite, il y a le risque de vulnérabilités dans les contrats intelligents : les hackers ciblent souvent ces pools de grande valeur, il faut donc choisir des plateformes ayant subi des audits d’autorité et ayant peu d’incidents. Il y a aussi un risque souvent sous-estimé appelé « perte non compensée » (impermanent loss), qui survient lorsque la volatilité des prix des tokens est très forte, et que les arbitragistes profitent des écarts de prix pour empocher une partie des fonds des fournisseurs de liquidité.

Personnellement, je recommande si vous êtes un investisseur en spot à long terme, le yield farming peut être une bonne stratégie secondaire pour faire fructifier votre capital. Mais il ne faut surtout pas mettre tout votre argent dedans : il est conseillé de limiter cela à 30 % de votre portefeuille, afin de profiter d’un rendement supplémentaire tout en limitant les risques. Après tout, tout investissement comporte des risques, et le yield farming ne fait pas exception.