Dernièrement, j'ai encore vu des gens prendre pour vérité cette logique : « L'augmentation de l'offre de stablecoins = des fonds hors marché entrent = ça va décoller immédiatement »… En réalité, la corrélation n'est pas synonyme de causalité. Plus il y a de stablecoins, cela peut signifier que quelqu'un en a créé en réserve en attendant une opportunité, ou que les échanges / market makers ajustent leur inventaire, ou même que c'est simplement un transfert entre chaînes pour faire du trading, et dès qu'un pont est bloqué, tout devient une « variation d'offre ».

Les ETF sont encore plus ridicules, les flux entrants et sortants peuvent effectivement influencer le sentiment, mais n'oubliez pas que beaucoup d'argent tourne déjà dans le système, changer d'emballage ne fait que donner l'impression de « nouvelles fonds ». En plus, avec l'anticipation récente de baisse des taux, la hausse ou la baisse simultanée du dollar index et des actifs risqués crée une synchronisation dramatique, ce qui pousse tout le monde à se raconter des histoires.

J'ai maintenant une habitude : en voyant ce genre de graphique, je pose d'abord la question « D'où vient l'argent, comment est-il arrivé, y a-t-il des frais ou des blocages sur le pont ? » Si je ne peux pas répondre clairement, je ne me précipite pas à devenir enthousiaste. De toute façon, le marché aime récompenser ceux qui ont confiance, puis en profite pour donner une leçon.